Εισαγωγικό άρθρο
8
07.2014
»
Στρατηγικές διαμόρφωσης θέσης
Οι συναλλαγές θέσης, οι οποίες είναι οι πλέον παρόμοιες με
τις συναλλαγές ορμής, εξαλείφουν τη σημασία της εισόδου με
τον πιο αισιόδοξο τρόπο. Σε αυτή την περίπτωση, το βασικό
μέλημα του επενδυτή είναι να βρίσκεται στην αγορά τη στιγμή
που θα μετακινηθεί η τιμή. Οι επενδυτές διαμορφώνουν συχνά
τη θέση τους στην αγορά κατά τη διάρκεια μερικών ημερών
ή εβδομάδων καθώς η τιμή μετακινείται. Το κύριο στοιχείο
αυτής της στρατηγικής είναι η εμπιστοσύνη στις επικρατούσες
θεμελιώδεις συνθήκες που καθοδηγούν την τιμή και η
προσμονή ότι η αγορά θα μετακινηθεί τελικά στην επιθυμητή
κατεύθυνση. Όταν η αγορά αναμένεται να μετακινηθεί
σε μια συγκεκριμένη κατεύθυνση κατά τη διάρκεια μιας
παρατεταμένης χρονικής περιόδου, πολύ συχνά οι επενδυτές
αρχίζουν να συναλλάσσονται εκείνο το προϊόν σχεδόν αμέσως,
σε εξαιρετικά μικρά μεγέθη.
Ο λόγος για αυτό είναι ότι κατά τη διάρκεια της
μακροπρόθεσμης μετακίνησης θα υπάρξουν, κατά πάσα
πιθανότητα, βραχυπρόθεσμες υποχωρήσεις και προσωρινές
προσαρμογές στη ψυχολογική διάθεση. Αυτά τα γεγονότα
θα προσφέρουν στους επενδυτές πολλές ευκαιρίες για να
συναλλαχθούν το προϊόν καθώς θα υποχωρεί σε αντίθεση
με τη συνολική μετακίνηση. Θα είναι ευκαιρίες για εκτέλεση
συναλλαγών σε καλύτερη τιμή και για τη διαμόρφωση των
θέσεων των επενδυτών στην αγορά καθώς αυτά τα προσωρινά
γεγονότα θα προκαλούν σύγχυση και απώλεια εμπιστοσύνης.
Οι επενδυτές θέσης ουσιαστικά εκμεταλλεύονται τα ανθρώπινα
συναισθήματα που ωθούν τους περισσότερους στη
ρευστοποίηση θέσεων και στην κατοχύρωση κερδών κατά τη
διάρκεια βραχυπρόθεσμων μετακινήσεων της αγοράς ενάντια
στην επικρατούσα τάση.
Επειδή η αγορά μετακινείται κατά αυτόν τον τρόπο, οι
επενδυτές προσπαθούν να προσθέσουν στις θέσεις τους
καθώς η ανάπτυξη τιμών δίνει καλύτερες ευκαιρίες έτσι ώστε
να μπορέσουν βαθμιαία να διαμορφώσουν μια καλύτερη μέση
τιμή εισόδου. Αυτό σημαίνει επίσης ότι οι αρχικές τους θέσεις
μπορεί να βρεθούν σε παρατεταμένες περιόδους ύφεσης κι
αυτός είναι ο λόγος για τον οποίον κάθε μεμονωμένη θέση είναι
συνήθως εξαιρετικά μικρή σε σχέση με το ποσό του κεφαλαίου
που συναλλάσσονται.
Σύσταση:
Οι συναλλαγές θέσης πρέπει να
πραγματοποιούνται μόνο για προϊόντα για τα οποία υπάρχει
μια πολύ σαφής θεμελιώδης προδιάθεση που μπορεί να
διατηρηθεί κατά τις επόμενες εβδομάδες ή μήνες. Το κλειδί της
επιτυχίας για αυτόν τον τύπο εκτέλεσης συναλλαγών είναι να
έχετε την αυτοπεποίθηση για τη διατήρηση της θέσης σας αλλά
και για την ενίσχυσή της.
Στρατηγικές υποχώρησης/προσωρινής επιβεβαίωσης
Οι προσωρινές επιβεβαιώσεις τιμών απαιτούν ελαφρώς
διαφορετικές ικανότητες και περιστρέφονται γύρω από τον
προσδιορισμόεκμέρουςτουεπενδυτήμιαςσαφούςκατεύθυνσης
μετακίνησης της τιμής και από την αυτοπεποίθησή του για τη
διατήρηση της μετακίνησης. Αυτή η στρατηγική βασίζεται στο
γεγονός ότι μετά από κάθε μετακίνηση
προς την αναμενόμενη κατεύθυνση,
η τιμή θα αντιστραφεί προσωρινά
καθώς οι επενδυτές κατοχυρώνουν τα
κέρδη τους και οι νέοι συμμετέχοντες
προσπαθούν
να
εκτελέσουν
συναλλαγές στην αντίθετη κατεύθυνση.
Αυτές οι υποχωρήσεις ή προσωρινές
επιβεβαιώσεις προσφέρουν ουσιαστικά
στους επαγγελματίες επενδυτές μια
πολύ καλύτερη τιμή για είσοδο στην
αρχική κατεύθυνση αμέσως πριν από τη
συνέχιση της μετακίνησης.
Στις συναλλαγές προσωρινών
επιβεβαιώσεων γίνεται επίσης χρήση
της στήριξης και της αντίστασης, όπως
και στα ξεσπάσματα. Όταν θα έχει
πραγματοποιηθεί η αρχική μετακίνηση,
οι επενδυτές θα γνωρίζουν τα διάφορα
επίπεδα τιμών που θα έχουν ήδη
παραβιαστεί στην αρχική μετακίνηση.
Δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στα βασικά
επίπεδα των περιοχών στήριξης
Μια ανοδική τάση που διαρκεί για αρκετούς μήνες παρέχει διάφορες ευκαιρίες ενίσχυσης
μιας θέσης ή «εισόδου» στην τάση.
Πηγή:
Δ1)
Διαμόρφωση θέσης: Αμερικανικός δείκτης βιοτεχνολογίας
Dow Jones (DJUSBT)
