Πρακτικές εμπειρίες
67
Richard Chignell: Η φήμη ότι είσαι, κατά κάποιον
τρόπο, ο ασυγκίνητος Spock του Star Trek έχει βάση;
Bigger:
Ναι, δεν γίνεται αλλιώς! Είναι αδύνατον. Είμαστε
άνθρωποι σε συγκεκριμένη αποστολή, δεν πρέπει λοιπόν να
είμαστε πολύ συναισθηματικοί.
Richard Chignell: Άρα, παρόλο που είσαι επιστήμονας,
και οι περισσότεροι συνεργάτες σου είναι επιστήμονες,
δεν μπορείς να αποβάλεις το συναισθηματικό στοιχείο
από τις αγορές;
Bigger:
Όχι, δεν μπορείς να αποβάλεις τον ανθρώπινο
παράγοντα. Έχουμε ένα μικρό μοντέλο που ονομάζεται
«Levy Flight». Μπορείς να το βρεις στο blog μου. Πρόκειται
για ένα μαθηματικό μοντέλο που αντιπροσωπεύει τον τρόπο
που τα ζώα αναζητούν τροφή και τις τυχαίες διαδικασίες
που ακολουθούν για τη συλλογή τροφίμων ανάλογα με τις
περιβαλλοντικές συνθήκες. Όταν σκεφτόμαστε το πρότυπο,
σκεφτόμαστε τις ειδήσεις, τους δημοσιογράφους και τα μέσα.
Τα μέσα και οι φορείς τους ψάχνουν συνεχώς για τρόφιμα
επειδή έχουν να ταΐσουν επιχειρήσεις, συνεπώς δημιουργούν
άγχος. Το Levy Flight είναι ένα ιδανικό μοντέλο για την
απεικόνιση του τρόπου που λειτουργούν τα μέσα. Μπορείς
να το δεις και να διακρίνεις πότε κινούνται τα μέσα, πότε
τα δίνουν όλα, όπως συνέβη με τον δημοσιονομικό γκρεμό.
Τότε είναι που πρέπει να εμπλακείς καθώς τότε εμφανίζονται
τεράστιες ευκαιρίες. Βλέπεις ότι αυτός είναι ένας τρόπος που
χρησιμοποιούμε την επιστήμη για να ερμηνεύσουμε το κλίμα.
Είμαστε όλοι ζώα με αυτό το ένστικτο, αλλά προσπαθούμε να
χρησιμοποιήσουμε τα μαθηματικά για να φτιάξουμε μοντέλα
για αυτά τα πράγματα.
Θα θέλαμε να ευχαριστήσουμε τον Michael Bigger
για τη διάθεσή του να μοιραστεί μαζί μας τον τρόπο που
αντιμετωπίζει την αγορά από μια συναισθηματική/διανοητική
άποψη και για την προθυμία του να μας επιτρέψει να το
δημοσιεύσουμε με την ελπίδα ότι επενδυτές που βρίσκονται
στην αγορά εδώ και λίγο καιρό ή που σκέφτονται να εισέλθουν
στην αγορά θα διδαχθούν από κάποιες συμβουλές.
«
Michael Bigger
Ο Michael Bigger είναι ένας επενδυτής που ασχολείται με τις τεχνολογίες
εκτέλεσης συναλλαγών για περισσότερο από 20 χρόνια. Το 1992
εντάχθηκε στο δυναμικό της Citibank ως επικεφαλής trader των
αμερικανικών παραγώγων μεμονωμένων μετοχών, όπου διαχειρίστηκε
ένα χαρτοφυλάκιο πέντε δισεκατομμυρίων δολαρίων σε παράγωγα
επί μετοχών. Το 1998 εντάχθηκε στο δυναμικό της D.E. Co. Shaw,
L.P. ως υπεύθυνος συναλλαγής του χαρτοφυλακίου των αμερικανικών
παραγώγων επί μετοχών. Τον Δεκέμβριο του 2001 ίδρυσε την επενδυτική
εταιρεία Bigger Capital. Η εταιρεία έχει μόλις ολοκληρώσει μια εφαρμογή
λογισμικού για την εξαγωγή πληροφοριών επένδυσης από ρευστά δίκτυα
και έχει ενσωματώσει αυτές τις πληροφορίες στον επενδυτικό αλγόριθμό
της. Είναι κάτοχος τίτλου BS στη φυσική από το πανεπιστήμιο του
Κεμπέκ του Μόντρεαλ από το 1986, καθώς και κάτοχος ενός MBA από
το πανεπιστήμιο του York του Τορόντο από το 1991. Είναι ο συγγραφέας
των βιβλίων «In Praise of Speculation!» και «How Traders Achieve
Creative Flow».
Richard Chignell: Βρίσκω πολύ ενδιαφέρον τον
παραλληλισμό σας με μια μάχη και την ανάγκη να
υπερασπιστείς τον εαυτό σου, καθώς και το σχόλιο για
τον πρόσφατο δημοσιονομικό γκρεμό. Πιστεύετε ότι
οι επενδύσεις έχουν να κάνουν περισσότερο με το να
ασκείς μια καλή άμυνα παρά μια επίθεση;
Bigger:
Πιστεύω ότι πρέπει να έχεις το ένστικτο του
δολοφόνου όταν ο κόσμος πανικοβάλλεται. Κατά τη διάρκεια
του δημοσιονομικού γκρεμού, όταν ο κόσμος τα χάνει, πρέπει
να μπεις στις αγορές και εάν χρειάζονται ρευστότητα, να την
προσφέρεις. Αυτός είναι ο τρόπος που εκτελώ συναλλαγές.
Αυτά που δείχνουν τα διαγράμματα και τα συναφή είναι
αδιάφορα. Τα χρήματα που βγάζεις είναι τα χρήματα που
παίρνεις από τα λάθη άλλων με τον έναν ή με τον άλλο τρόπο.
Κι αυτό συμβαίνει επειδή δεν εκτιμούν σωστά τα αξιόγραφα.
Συνεπώς, όταν νιώθεις ότι η αγορά είναι νευρική και γίνονται
λάθος εκτιμήσεις, πρέπει να επέμβεις. Δεν μπορείς να
περιμένεις τη ξαστεριά, δε λειτουργούν έτσι τα πράγματα.
Πρέπει να επέμβεις και να προσφέρεις ρευστότητα και να
τραβήξεις χρήματα από το σύστημα. Έτσι αντιμετωπίζουμε
τα πράγματα.
Richard Chignell: Αυτά είναι πολύ σπουδαία, Michael.
Επειδή δε θέλω να σου τρώω άλλο το χρόνο, ας
ολοκληρώσουμε με αυτό: Με όλη την πολύχρονη
εμπειρία σου σε μάχες της αγοράς, εάν θα έδινες
στους νέους επενδυτές μια συμβουλή σχετικά με το
ψυχολογικό χειρισμό της αγοράς, ποια θα ήταν αυτή;
Bigger:
Μπορεί να σου προκαλέσει έκπληξη, αλλά εάν
έχεις μια μικρή αίσθηση του κλίματος της αγοράς και
μπορείς να απομακρυνθείς από αυτό και να κοιτάξεις τον
εαυτό σου και τα δικά σου συναισθήματα, αυτό σου δίνει
μια καλή ένδειξη για τον τρόπο που συμπεριφέρονται οι
υπόλοιποι συμμετέχοντες. Άρα, κατά κάποιο τρόπο πρέπει
να εμπιστευθείς το συναίσθημα για να νιώσεις τον παλμό
της αγοράς και τον τρόπο που συμπεριφέρονται όσοι
φοβούνται, και τότε είσαι σε θέση να το εκμεταλλευτείς.
Είναι σχεδόν σα να διαβάζεις σωστά το κλίμα της αγοράς και
έπειτα να υπερβαίνεις τη δική σου διάθεση για να βρεθείς
στην κατάλληλη θέση, το οποίο δεν είναι ποτέ εύκολο. Κατά
την περίοδο του δημοσιονομικού γκρεμού, όταν στρέφεται
εναντίον σου, επηρεάζεσαι αρνητικά όπως συμβαίνει και με
άλλους, αλλά κανείς δε θέλει να εμπλακεί, μόνο λίγοι θέλουν
να εμπλακούν και να αγοράσουν τα πάντα. Άρα, το ερώτημα
είναι: πώς μπορείς να εμπλακείς υπερβαίνοντας τη διάθεσή
σου; Αυτή η διάθεση είναι σημαντική γιατί σου παρέχει μια
καλή εικόνα της αγοράς, αλλά πρέπει να είσαι σε θέση να την
ξεπεράσεις και να ανακτήσεις την αυτοπεποίθησή σου. Εγώ
έτσι το προσεγγίζω. Πιστεύω πως η αντίληψη ότι πρέπει να
λειτουργείς βάσει λογικής είναι γελοία.
