TRADERS´GR 05

12 / 84

Εισαγωγικό άρθρο
12
05.2015
3) Να γνωρίζετε την τιμή
εξόδου πριν από την είσοδό σας
Αυτός είναι ένας από τους βασικούς κανόνες της εκτέλεσης
συναλλαγών, ειδικά όταν εργάζεστε με προϊόντα που
υπόκεινται σε μόχλευση. Ας υποθέσουμε ότι οι αναλύσεις σας
υποδεικνύουν ένα σήμα αγοράς στην περίπτωση μιας μετοχής
που συναλλάσσεται μόλις στα €100. Συναλλάσσεστε ένα
λογαριασμό €10.000 και στο πλάνο σας έχετε καθορίσει ότι
θα ρισκάρετε 2% ανά συναλλαγή, ως μέγιστο. Το πλεονέκτημα
αυτής της λογικής είναι ότι θα πρέπει να γνωρίζετε την τιμή
εξόδου σας προτού μπορέσετε να καθορίσετε τον κατάλληλο
αριθμό μετοχών. Με απλά λόγια, αυτό σημαίνει: καμία
συναλλαγή χωρίς προκαθορισμένη τιμή εξόδου. Εάν αγοράστε
στα τυφλά 100 μετοχές και δεν καθορίσετε μια τιμή εξόδου στην
περίπτωση που πέσουν οι τιμές, πώς θα μπορείτε αργότερα
να αποφασίσετε αντικειμενικά, σε περίπτωση απώλειας, πότε
να ολοκληρώσετε τη συναλλαγή; Λόγω των συναισθηματικών
δεσμών σας με τη θέση, θα είναι δύσκολο να το κάνετε αυτό
και θα πέσετε στην παγίδα που θέλει να συνεχίσετε να δίνετε
συνεχώς στη συναλλαγή λίγα ακόμα «περιθώρια».
Ένας έμπειρος επαγγελματίας
επενδυτής μπορεί να είναι σε θέση να
εκτελεί συναλλαγές χωρίς καθορισμένο
στοπ, καθώς γνωρίζει ενστικτωδώς
ποια είναι η σωστή απόφαση, αλλά
ως αρχάριοι δεν πρέπει ποτέ να
βασίζεστε σε αυτό. Εξάλλου, δεν θα
είστε πάντα μπροστά στον υπολογιστή
σας και τότε είναι που χρειάζεστε το
στοπ περισσότερο. Αποφασίστε πού
θα πραγματοποιήσετε έξοδο, για
παράδειγμα, στα 98 €. Στη συνέχεια
μπορείτε να αγοράσετε 100 μετοχές
(€10.000 x 2% / περιθώριο 2 ευρώ ανά
μετοχή) και θα τερματιστεί η συναλλαγή
σε περίπτωση απώλειας στα €200 εντός
του κόκκινου. Καλύτερα να εισαγάγετε
το στοπ στην πλατφόρμα συναλλαγών
ως σταθερή εντολή. Στις περισσότερες
περιπτώσεις, τα «νοητικά στοπ» που
σχεδιάζετε μόνο ως σημείο εξόδου δεν
είναι καλή ιδέα.
4) Να εμμένετε στο στήσιμό
σας και σε περιόδους συνεχών
απωλειών
Αυτή είναι μια συμβουλή που απαιτεί
πολλά από εσάς, αλλά ασκείται
συχνά από επαγγελματίες. Αργά ή
γρήγορα θα υπάρξουν φάσεις σε κάθε στρατηγική εκτέλεσης
συναλλαγών όπου θα υπάρχουν απώλειες. Αυτό δεν σημαίνει
ότι βασικά η στρατηγική δεν λειτουργεί πια ή ότι πρέπει να
κάνετε προσαρμογές. Αντιθέτως, η πρόωρη προσαρμογή
της προσέγγισης είναι συνήθως το καίριο λάθος, καθώς
μια περίοδος αρνητικών επιδόσεων ακολουθείται συχνά
από τις καλύτερες συναλλαγές και μερικές φορές μπορείτε
να επιτύχετε νέα υψηλά στην καμπύλη μετοχών σε χρόνο
μηδέν.
Για πολλούς επενδυτές στις συνεντεύξεις μας, η
εφαρμογή των στρατηγικών τους εν μέσω περιόδων
αρνητικών επιδόσεων χωρίς να αλλάξουν τίποτα υπήρξε
μια διαφωτιστική στιγμή «εύρηκα», καθώς αργότερα
σημειώθηκαν νέα υψηλά στην καμπύλη μετοχών. Αυτό
έδειξε στους επενδυτές ότι βασικά οι περίοδοι αρνητικών
επιδόσεων δεν μπορούν να αποφευχθούν, ανεξάρτητα από
το ποια στρατηγική εφαρμόζεται, και ότι το καλύτερο είναι
να εμμένετε στην προσέγγισή σας. Ανάλογα με το πόσο
μεγάλο είναι το μέγεθος απωλειών, η προσαρμογή του
μεγέθους θέσης μπορεί να έχει νόημα, η οποία με τη σειρά
Εδώ βλέπουμε μια συναλλαγή πώλησης στο RWE. Μετά από την τεράστια ενδοημερήσια
άνοδο στις 16 Ιανουαρίου, η μετοχή άρχισε να δείχνει σχετική αδυναμία έναντι του
DAX (όπως έπραξε κατά τις προηγούμενες εβδομάδες). Στο ξέσπασμα κάτω από την
κόκκινη γραμμή στήριξης, μια θέση πώλησης έμοιαζε ως καλή επιλογή (είσοδος: €23,32).
Το κρίσιμο ερώτημα πριν από την είσοδο είναι πού βρίσκεται η έξοδος σε περίπτωση
απώλειας. Σε αυτή την περίπτωση, είναι η κόκκινη γραμμή στα €23,72. Τώρα το μέγεθος
θέσης μπορεί να υπολογιστεί και η συναλλαγή μπορεί να πραγματοποιηθεί: διαιρέστε
απλά το ρίσκο ανά συναλλαγή με το περιθώριο που δίνετε στη μετοχή. Για ένα ρίσκο
ανά συναλλαγή της τάξης των €200, θα είχαμε 200 / 0,40 = 500 (θέσεις). Η συναλλαγή
κατέληξε σε απώλεια (δείτε το σημάδι), και η μετοχή ανέβηκε πάνω από τα €24 κατά τις
επόμενες ημέρες. Αλλά χωρίς το σταθερό στοπ θα ήταν κατανοητό πως θα είχατε δώσει
στη μετοχή «λίγο μεγαλύτερο περιθώριο» στη σημειωμένη περιοχή.
Πηγή:
Δ3) Να γνωρίζετε την τιμή εξόδου πριν από την είσοδο