Page 36 - TRADERS´GR 02

Στρατηγικές
34
www.traders-mag.gr 02.2013
ΕΠΙΛΕΓΟΝΤΑΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΕ
ΕΡΓΑΛΕΙΟ ΤΟ ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗ ΒΗΤΑ
(BETA COEFFICIENT)
Ένας από τους κυριότερους παράγοντες που επηρεάζουν την επιλογή μετοχών είναι ο κίνδυνος,
γνωστός και ως ρίσκο. Αυτός ο κίνδυνος μπορεί να διακριθεί σε συστηματικό και σε μη συστηματικό
κίνδυνο. Ο συντελεστής βήτα (beta coefficient) είναι ένα από τα χρηματοοικονομικά εργαλεία που βοηθά
στη μέτρηση του συστηματικού μη διαφοροποιήσιμου κινδύνου μιας μετοχής, δηλαδή του κινδύνου
του αξιόγραφου που προέρχεται από τις διακυμάνσεις της συνολικής χρηματιστηριακής αγοράς και ο
οποίος δεν εξουδετερώνεται από τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου. Με τη λέξη διαφοροποίηση
ορίζουμε το συνδυασμό μετοχών διαφορετικού κινδύνου και προσδοκώμενης απόδοσης, δηλαδή to
συνδυασμό τίτλων από διαφορετικές εταιρείες και κλάδους, ώστε να επιτευχθεί ο περιορισμός του
συνολικού κινδύνου του χαρτοφυλακίου των εν λόγω μετοχών. Ο μη συστηματικός (διαφοροποιήσιμος)
κίνδυνος προκύπτει από γεγονότα και δεδομένα που αφορούν στην ίδια την εταιρεία και τα οποία
μπορούν να επηρεάσουν την τιμή της βραχυχρόνια ή μακροχρόνια..