γνωμη των είδίκων
18
06.2014
ο οποίος επανέφερε στο προσκήνιο τη θεωρία το 1980 αφού
συγκέντρωσε και επανέκδωσε όλες τις μελέτες του Elliott.
η θεωρία
Αν και η θεωρία αυτή είναι τόσο παλιά δεν έχει πάψει ποτέ να
αποτελεί αγαπημένη μέθοδο των επενδυτών και των trader.
Η θεωρία βασίζεται καταρχάς στην κυκλικότητα που υπάρχει
στην ψυχολογία όλων των εμπλεκόμενων στην αγορά, και
στην μεταστροφή μεταξύ απαισιοδοξίας σε αισιοδοξία και
το αντίστροφο. Ο Elliott αποκάλυψε ότι αυτή η μεταστροφή
της επενδυτικής ψυχολογίας δεν είναι τυχαία αλλά γίνεται σε
σχηματισμούς (patterns).
Οι δυο βασικότερες αρχές της θεωρία είναι η «Ισχύουσα
Τάση» και η «Διορθωτική Τάση», όπου σε μία αγορά που οι
τιμές των μετοχών αυξάνονται, οι ανοδικές κινήσεις είναι μέρος
της ισχύουσας τάσης και οι πτωτικές κινήσεις είναι μέρος της
διορθωτικής τάσης, και το αντίστροφο για την αγορά μετοχών
στην οποία οι τιμές μειώνονται.
Επιπλέον μία αρχή της κυματικής θεωρίας είναι ότι η
ισχύουσα τάση αποτελείται από ένα επαναλαμβανόμενο μοτίβο
αποτελούμενο από 5 κύματα, ενώ η διορθωτική αντίστοιχα
από 3.
Αυτές τις βασικές αρχές πλέον τις οριοθετούν κανόνες
για το μέγεθος τον κυμάτων σε σχέση με τα υπόλοιπα
κύματα, ή το μέγεθος των κυμάτων της ισχύουσας τάσης
σε σχέση με τα κύματα της διορθωτικής (correction). Για την
τήρηση των αναλογιών αυτών χρησιμοποιούντα οι αριθμοί
Fibonacci, αλλά πολλές φορές και η επιβεβαίωση από τον
όγκο συναλλαγών είναι πάρα πολύ σημαντική. Στη θεωρία
αυτή συμμετέχει τόσο ο χρόνος ενός σχηματισμού, όσο και οι
τιμές και ειδικότερα η αναλογία μεταξύ των ολοκληρωμένων
κυμάτων των τιμών.
Πλεονεκτήματα - μειονεκτήματα
Το πλεονέκτημα της εφαρμογής είναι πως έχει αποδειχθεί
πως κατά κανόνα η θεωρία έχει κάποια πολύ ισχυρή βάση,
και πως ανεξάρτητα με το «τι και πως» θα συμβεί, τα μοτίβα
στο τέλος (και εκ των υστέρων) είναι πράγματι πολύ ορατά και
επαναλαμβανόμενα. Εάν λοιπόν κάποιος επενδύσει χρόνο
για να αφομοιώσει τη θεωρία, και τις παραλλαγές της, είναι
πολύ πιθανόν να αναγνωρίζει αυτούς τους σχηματισμούς,
και να κάνει προβλέψεις για την εξέλιξη ενός τρέχοντος
σχηματισμού, γεγονός που θα κάνει την επένδυσή του
κερδοφόρα.
Από την άλλη, κατά τη γνώμη μας (και για αυτό
αποφεύγουμε να προτείνουμε στους φίλους μας τη θεωρία
αυτή ως βασική θεωρία αναγνώρισης της τάσης και εντοπισμού
ευκαιριών) η θεωρία έχει 2 τεράστια μειονεκτήματα.
Το πρώτο είναι ότι η μέθοδος είναι τελείως υποκειμενική,
διότι η θεωρία, ειδικά δε, εάν δεν εξελιχθούν τα πράγματα
όπως τα είχαμε αρχικά υπολογίσει, αναθεωρεί και ως προς
τον βαθμό του κύματος, αλλά και ως προς την αφετηρία της
μέτρησης, και αυτό μπορεί να γίνεται συνέχεια προκαλώντας
σύγχυση και διφορούμενες ερμηνείες ενός σχηματισμού σε
εξέλιξη.
Το δεύτερο μεγάλο μειονέκτημα, έναντι άλλων μεθόδων,
είναι ότι η μέθοδος δεν είναι μετρήσιμη στο παρελθόν, με
κάποιο backtest (έλεγχος αξιοπιστίας του συστήματος στα
δεδομένα του παρελθόντος), ή με κάποια άλλη διαδικασία που
να αποδεικνύει με αποτελέσματα στο εργαστήριο, ότι ήταν
πετυχημένη και δημιούργησε κέρδη, πόσα ήταν αυτά, πόσες
ήταν οι χαμένες κινήσεις, πόσες οι κερδισμένες κινήσεις, που
και αν είχε μπει με ακρίβεια ένα stop loss κτλ. Καθώς η μέθοδος
αναθεωρεί με βάση τους σχηματισμούς στο μέλλον, και καθώς
οι σχηματισμοί είναι άπειροι η μέθοδος αυτή κατατάσσεται
στις μεθόδους που είναι αδύνατο να μετρηθούν, ώστε να
αξιολογηθούν.
Προσοχή στις Πυθίες.
«΄η θα βρέξει, ή θα χιονίσει, ή καλό καιρό θα κάνει».
Επίσης ακριβώς επειδή οι ερμηνείες στην κυματική θεωρία
είναι διφορούμενες και υπάρχουν πολλά πιθανά σενάρια ανά
πάσα στιγμή (ή θα ανέβει ή θα πέσει, ή είναι κὐμα 3ου βαθμού
ή είναι κύμα 5ου βαθμού κτλ…) , η συγκεκριμένη θεωρία
γίνεται συνήθως πολύ προσοδοφόρο εργαλείο στα χέρια
«επιτήδειων» των χρηματιστηριακών προβλέψεων.
Φυσικά, κάποιος που γνωρίζει τη θεωρία πολύ καλά, ξέρει
και πώς να τη χρησιμοποιήσει, αλλά και πώς να προφυλαχθεί
από …αποτυχημένες προβλέψεις που αναθεωρούν το
παρελθόν, εκ των υστέρων, και μετατρέπονται σε πετυχημένες.
Ο αναλυτής ή επενδυτής, που διαθέτει πολυετή εμπειρία,
έχει την ευκαιρία να ανακαλύπτει σημαντικούς σχηματισμούς
και αναλογίες που δεν μπορούν οι υπόλοιποι εύκολα να
διακρίνουν και να καταγράψει κέρδη από την πεποίθηση του
για τον τρόπο που θα εξελιχθεί ένας σχηματισμός, πρέπει
όμως συνειδητά να αποδέχεται πως πρόκειται για μια μέθοδο
πολύ εμπειρική και εξατομικευμένη.
«
Ανδρέας Κόρδας
Ο Ανδρέας Κόρδας ξεκίνησε το 1999
ως ιδιώτης επενδυτής στο Forex
και τις διεθνείς αγορές μετοχών και
εμπορευμάτων, ενώ ασχολείται με
πάθος με την Τεχνική Ανάλυση. Ως
ενεργός trader διαθέτει μεγάλη εμπειρία
και εξειδίκευση στα αυτοματοποιημένα
συστήματα συναλλαγών και διοργανώνει
επιμορφωτικά σεμινάρια για επενδυτές.
Είναι ιδρυτής του GreekTrader.gr και
διευθυντής τμήματος Ξένων Αγορών
της Guardian Trust Χρηματιστηριακής
ΑΕΠΕΥ.
