Βαςίκα
43
• Μόχλευση
• Αύξηση stop loss με την προσδοκία ότι η αγορά θα γυρίσει
υπέρ μας. Ενώ η θέση χάνει ήδη ποσό $2.000 μεγαλύτερο
από το αρχικά ανεκτό πχ $1.000 δεν κλείνουμε την θέση
με την δικαιολογία ότι δεν θέλουμε να υλοποιήσουμε τόσο
μεγάλη ζημιά. 8 φορές στις 10 τελικά η ζημιά θα αυξηθεί.
• Μουαγιέν σε ήδη ζημιογόνο θέση
• Κερδοφόρες αγορaπωλησίες που γίνονται με απουσία
διαχείρισης κινδύνου, συνοδεία προσευχών και ευχελαίων,
είναι θέμα χρόνου να οδηγήσουν σε trades μεγάλων
απωλειών.
• Μη ξεκάθαρο σύστημα συναλλαγών. Πχ ανοίγω θέση με
βάση τα θεμελειώδη μιας μετοχής και ορίζοντα έτους ή
διετίας και αναλύω το κερί κάθε ημέρας.
• Μη γνώση των κατάλληλων εργαλείων πχ ανοίγω short
θέση στη μετοχή (θεωρητικά άπειρο ρίσκο) ενώ μπορώ
να κάνω χρήση στρατηγικών Options. Έχω ακούσει και
το εξής : «Ξέρω ότι είναι επικίνδυνο το short selling, αλλά
αφού δεν ξέρω από options, τι να κάνω?»
• Και πολλοί άλλοι λόγοι…που «μα και βέβαια» τους
γνωρίζουμε.
Και πίσω από όλα αυτά βέβαια μαζί με την αμάθεια ή την
ημιμάθεια, οι συνήθεις ύποπτοι της ανθρώπινης φύσης:
φόβος, έλλειψη αυτοπεποίθησης, απληστία, αλαζονεία,
εγωισμός και έπαρση. Και δυστυχώς στο trading τα ποιοτικά
ή μη χαρακτηριστικά του κάθε χαρακτήρα, εκτός του ότι
φανερώνονται..είναι και «πληρωτέα άμα τη εμφανίσει»…
«
Γιώργος Μπακανδρέας
Είναι πτυχιούχος Φυσικομαθηματικός,
trader και εκπαιδευτής σε μετοχές,
options, futures και forex στην
Αμερικανική και Ελληνική αγορά.
Επιπλέον είναι μέτοχος εταιρείας
παραγωγής software με αντικείμενο
την οικονομική ανάλυση(US
Patent,www.c2bii.com). Με συνεργάτη
τον Κωνσταντίνο Κωνσταντάτο(M.
Sc) είναι ιδρυτές και διαχειριστές ενός
περιορισμένου αριθμού συμμετοχών,
Club επενδυτών
Τα τέσσερα σενάρια, αν υποθέσουμε ότι βρισκόμαστε σε
μια ουδέτερη περίπτωση, είναι ισοπίθανα, το καθένα έχει
πιθανότητες 25%. Και λέγοντας ουδέτερη περίπτωση εννοώ
την περίπτωση εκείνη που αρχικά οι πιθανότητες δεν είναι
ούτε υπέρ μας αλλά ούτε και εναντίον μας. Επομένως αν
διαγράψουμε το σενάριο Δ (των μεγάλων ζημιών) τότε η
πιθανότητα επιτυχίας μας ανέρχεται στο υπέροχο 75%!
Καταπληκτικό; Ναι είναι καταπληκτικό και το κυριότερο είναι
απλά μαθηματικά. Μα τότε τι συμβαίνει και το 80-90% περίπου
των traders αποτυγχάνει; Απλό: γιατί με την συμπεριφορά
τους δίνουν στο σενάριο Δ πιθανότητες της τάξης του 80% και
αφήνουν στα τρία υπόλοιπα καλά σενάρια να μοιραστούν την
εναπομείνασα ταπεινή πιθανότητα του 20%...
οι λόγοι της αποτυχίας
Το κλειδί βρίσκεται στην έκφραση που όλοι(?) κατανοούμε και
λέγεται Risk Management. Οι κανόνες βαθμού έκθεσης στον
κίνδυνο είναι γνωστοί. Οι μεγάλες ζημιές που προκαλούνται
στα χαρτοφυλάκια ουσιαστικά προκαλούνται από το μυαλό μας.
Η συμπεριφορά μας είναι ο αστάθμητος παράγοντας. Μικρές
ζημιές εύκολα επουλώνονται. Όλοι μπορούν να έχουν τις κακές
τους στιγμές ή μια περίοδο αστοχιών. Οι μεγάλες όμως όχι.
Αν ένα χαρτοφυλάκιο χάσει το 50% της αξίας του τότε για να
αναπληρώσει θα πρέπει να πετύχει στη συνέχεια απόδοση
100%. Παρακάτω αναφέρονται μερικοί λόγοι που η ταπεινή
πιθανότητα του 25% των «μεγάλων ζημιών» γιγαντώνεται στην
τεράστια πιθανότητα του 80% καταστροφής:
• Ασυμφωνία stop loss και μεγέθους θέσης. Για παράδειγμα
μέγιστη δυνητική ζημιά $5.000 με 1000 τεμάχια σημαίνει
$5 stop loss ενώ μεγαλύτερη θέση με 2000 τεμάχια
σημαίνει μικρότερο stop loss $2,5
• Λάθος υπολογισμός μέγιστης δυνητικής ζημιάς. Αν το
αρχικό κεφάλαιο μας είναι $50.000 δεν μπορούμε να
δεχθούμε ζημιά $20.000 σε ένα trade.
• Χρήση ίδιου κεφαλαίου ανοίγματος θέσης ανεξάρτητα
από την ισχύ του σήματος αγοράς ή πώλησης. Π.χ τα
breakouts έχουν μια πιθανότητα 50% επιτυχίας, ενώ
η εμφάνιση bullish engulfment σε στήριξη ασυγκρίτως
μεγαλύτερη, οπότε και το μέγεθος της θέσης μας πρέπει
να είναι ανάλογο.
Το κλειδί βρίσκεται στην έκφραση
που όλοι(?) κατανοούμε και λέγεται
Risk Management.
