37 / 77
Στρατηγικές
37
Στο σύστημά μας μπορούμε να υποθέσουμε την ύπαρξη
μιας τάσης εάν υπάρχουν ορισμένα σήματα Turtle στην ίδια
κατεύθυνση χωρίς να διακόπτεται η σειρά από ένα αντίθετο
σήμα. Άρα, το ποιό συγκεκριμένο κανάλι τιμών επιλέγεται για
την παραγωγή ενός σήματος Turtle είναι λιγότερο σημαντικό.
Καμία σημαντική αλλαγή στα αποτελέσματα δεν έχει
τεκμηριωθεί από τις αξιολογήσεις όταν υπάρχουν διαφορετικές
χρονικές περίοδοι, για παράδειγμα, δέκα ή είκοσι ημερών για
το κανάλι τιμών. Είναι σημαντικότερο ως προς τον αριθμό των
σημάτων Turtle όταν υποθέτουμε ότι υπάρχει μια τάση. Όσο
πιο μακρόβια υπήρξε μια τάση, τόσο καλύτερα θα είναι τα
αποτελέσματα.
Δείκτης ροής όγκου ως γεννήτρια σημάτων
Εάν υπάρχει ένας ελάχιστος αριθμός σημάτων Turtle, το
μόνο που χρειάζεστε για να επιβεβαιώσετε την τάση και να
ενεργοποιήσετε το σήμα εισόδου είναι η ισχύς του όγκου.
Προκειμένου να καταστεί ορατή η ισχύς του όγκου, θα
επιλέξουμε το δείκτη ροής όγκου (volume flow indicator - VFI).
Αυτό είναι μια βελτίωση σε σχέση με προηγούμενους γνωστούς
δείκτες όγκου και, σε συνδυασμό με τις τιμές μεριδίων,
αποτελεί μια σχετικά καλή αντανάκλαση της συμπεριφοράς της
αγοράς. Ο VFI αποτελεί το σύνολο των θετικών και αρνητικών
επιπέδων όγκου. Εάν υπάρχει μια θετική αλλαγή στην τιμή
μεριδίου, θα υπάρξει μια προσθήκη στον όγκο. Αντιθέτως, θα
υπάρξει αφαίρεση εάν η τιμή μεριδίου πέσει. Προκειμένου ο
δείκτης να ταλαντεύεται γύρω από έναν άξονα, το αποτέλεσμα
θα διαιρεθεί τελικά με το μέσο όρο του όγκου.
Επιπλέον, ισχύουν τα εξής:
• Η αποκαλούμενη «χαρακτηριστική» τιμή μεριδίου (μέση
τιμή του ημερήσιου υψηλού, χαμηλού και τιμής κλεισίματος)
Το σύστημα εκτέλεσης συναλλαγών Turtle είναι ένα εντελώς
αυτοματοποιημένο σύστημα εκτέλεσης συναλλαγών.
Η δημιουργία του οφείλεται στον αμερικανικό επενδυτή
Richard Dennis, ο οποίος το 1983 έβαλε ένα στοίχημα
με τον συνέταιρό του William Eckhardt ότι ήταν δυνατό να
αναπαράξει επιτυχείς επενδυτές όπως οι χελώνες (turtle).
Το μοναδικό κλειδί της επιτυχίας για τον επενδυτή ήταν να
εμμείνει σε ορισμένους κανόνες. Οι Χελώνες ήταν επενδυτές
ΣΜΕ στα χρηματιστήρια του Σικάγου και της Νέας Υόρκης.
Η βάση του αρχικού συστήματος Turtle ήταν ένα κανάλι τιμών
(κανάλι Donchian), το οποίο υπολογίστηκε για καθορισμένη
περίοδο. Το υψηλότερο υψηλό του χρονικού διαστήματος ήταν
το ανώτερο όριο με το χαμηλότερο όριο να διαμορφώνεται από
το χαμηλότερο χαμηλό. Τα ξεσπάσματα από αυτό το κανάλι
θεωρήθηκαν σήματα εκτέλεσης συναλλαγών. Οι Χελώνες
χρησιμοποίησαν ένα βραχυπρόθεσμο και ένα μακροπρόθεσμο
σύστημα. Στο βραχυπρόθεσμο σύστημα χρησιμοποίησαν
για πρώτη φορά την επιλογή της μέγιστης τιμής των 20
ημερών για είσοδο σε θέση αγοράς, και υποχώρηση κάτω
από τη χαμηλότερη τιμή των 10 ημερών για την έξοδο.
Στην περίπτωση μιας θέσης πώλησης, χρησιμοποιήθηκε
μια αντίστροφη στρατηγική. Στο μακροπρόθεσμο σύστημα,
χρησιμοποίησαν 55 ημέρες για την είσοδο και 20 ημέρες για την
έξοδο. Επιπλέον, οι Χελώνες χρησιμοποίησαν stop με βάση
τη μεταβλητότητα και μια εξίσου βασισμένη στη μεταβλητότητα
μέθοδο για το μέγεθος θέσης.
Η ισχύς του συστήματος εκτέλεσης συναλλαγών Turtle είναι
η ανεξαρτησία του από τη γενική ανάπτυξη της αγοράς στην
περίπτωση μεμονωμένων μετοχών. Ένας επενδυτής Turtle
δεν ενδιαφέρεται εάν οι τιμές ανεβαίνουν ή πέφτουν. Μόλις
προκύψει μια ισχυρή τάση, ένας Turtle μπορεί να βγάλει
χρήματα εφαρμόζοντας συναλλαγές παρακολούθησης τάσης.
Ορισμός των σημάτων εκτέλεσης
συναλλαγών Turtle για είσοδο και έξοδο
Συναλλαγές αγοράς: κερδοσκοπία σε ανοδικές τιμές
• Στρατηγική 1 (Turtle αγορά 20): αγορά ενός νέου υψηλού
20 ημερών, πώληση ενός νέου χαμηλού 10 ημερών.
• Στρατηγική 2 (Turtle αγορά 55): αγορά ενός νέου υψηλού
55 ημερών, πώληση ενός νέου χαμηλού 20 ημερών.
Συναλλαγές πώλησης: κερδοσκοπία σε καθοδικές τιμές
• Στρατηγική 1 (Turtle πώληση 20): αγορά ενός νέου
χαμηλού 20 ημερών, πώληση ενός νέου υψηλού 10
ημερών.
• Στρατηγική 2 (Turtle πώληση 55): αγορά ενός νέου
χαμηλού 55 ημερών, πώληση ενός νέου υψηλού 20
ημερών.
Έξοδος από μια θέση
• Stop: Το stop υπολογίζεται ως 2N (1N είναι το πραγματικό
εύρος των τελευταίων 20 ημερών).
• Έξοδος: Μια μετοχή που εισέρχεται στη ζώνη κέρδους
μετά από το άνοιγμα μιας θέσης θα μεταπωληθεί
μόλις επιτευχθεί η τιμή εξόδου. Από πίσω υπάρχει, για
παράδειγμα, κρυμμένο ένα νέο χαμηλό δέκα ημερών στη
στρατηγική αγοράς 1 (Turtle αγορά 20).
Οι αρχικοί κανόνες του συστήματος εκτέλεσης συναλλαγών Turtle