TRADERS´GR 03

38 / 77

Στρατηγικές
38
03.2015
αντιπροσωπεύει μια καλύτερη εικόνα της δράσης αγοράς
της ημέρας από ότι η τιμή κλεισίματος και μόνο.
• Μια αρχική τιμή αποκλείει ασήμαντες μεταβολές τιμών, οι
οποίες δεν λαμβάνονται υπόψη κατά τον υπολογισμό του
δείκτη του όγκου.
• Ακραίες μετρήσεις του όγκου αποκόβονται για να
εξασφαλιστεί ότι στις επόμενες μέρες δεν θα χρειαστεί
μεγάλο διάστημα για να εξαφανιστούν οι ακραίες τιμές από
τον υπολογισμό του δείκτη, διευκολύνοντας την ερμηνεία.
Οι ρυθμίσεις προεπιλογής του VFI στο μοντέλο είναι 0.2% για
το αρχικό επίπεδο της μεταβολής των τιμών και 2.5 φορές ο
μέσος όγκος ως μέγιστη αξία για τον υπολογισμό. Για κλασικούς
λόγους παραγωγής σήματος, μπορούν να χρησιμοποιηθούν
οι διατομές αξόνων, αλλά στη στρατηγική μας δεν το κάνουμε
αυτό. Για καλύτερη ανταπόκριση στις διακυμάνσεις του όγκου,
γύρω από τον VFI τοποθετείται μια ζώνη Bollinger (BB) με
καθορισμό περιόδου 20 ημερών συναλλαγών. Ο άξονας της
BB χρησιμοποιείται για την παραγωγή σημάτων. Εάν, σε μια
συνολικά ανοδική τάση, ο VFI είναι στο κάτω μισό της BB και
έπειτα στραφεί στο άνω μισό, αυτό δείχνει ότι η τάση της τιμής θα
συνεχιστεί. Μπορεί να πραγματοποιηθεί είσοδος. Εάν υπάρχει
μια συνολικά καθοδική τάση, η κατάσταση αντιστρέφεται.
Στην τεχνική ανάλυση, το να παραμελούνται οι τυχαίες
διακυμάνσεις θέτει συχνά κάποιο πρόβλημα. Όσον αφορά
τα σήματα εισόδου, αυτό λύνεται με δύο εκδόσεις VFI με
διαφορετικές περιόδους που πρέπει να επιβεβαιώσουν την
κατεύθυνση της τάσης ταυτόχρονα.
Το σήμα εξόδου παράγεται όταν αποδεικνύεται πως και
οι δύο VFI είναι ενάντια στην τάση για τουλάχιστον τέσσερις
ημέρες. Εκτός από τη BB, ένα πρόσθετο κανάλι Keltner
στις ρυθμίσεις προεπιλογής των 20 ημερών έχει αποδειχθεί
χρήσιμο. Εάν ένας VFI υπερβεί το κανάλι Keltner ή/και τη BB
στην κατεύθυνση της τάσης, θα παραχθεί ένα σήμα πώλησης
καθώς υπάρχει ο επικείμενος κίνδυνος υπερθέρμανσης και,
άρα, τερματισμού της τάσης.
Αναλογία όγκου ως φίλτρο
Εάν οι VFI σηματοδοτούν μια είσοδο, τότε - δεδομένου ότι θα
αποκλειστούν οι υψηλοί όγκοι - καμία επαρκής αξιολόγηση δεν
μπορεί να γίνει ως προς το εάν τα επίπεδα όγκου προκύπτουν
από μια «κανονική» αύξηση στον όγκο ή εάν έχει ήδη
αναπτυχθεί ένας τόσο επεκτατικός όγκος συναλλαγών ώστε
να μπορεί κάποιος να μιλάει για πανικό αγοράς ή πώλησης.
Αυτές οι ακραίες καταστάσεις πρέπει να αποφεύγονται επειδή
οι εξελίξεις στο κοντινό μέλλον είναι πολύ αβέβαιες.
Ο δείκτης αναλογίας του όγκου
(volume ratio indicator - VRAT) είναι
κατάλληλος για την αποκάλυψη
υπέρμετρων φάσεων της αγοράς. Τις
ημέρες που οι αγορές ανεβαίνουν, ο
VRAT συγκρίνει αυτόν τον όγκο με τον
όγκο συναλλαγών που σημειώνεται
κατά τις ημέρες που οι αγορές πέφτουν.
Οι βραχυπρόθεσμες υπέρμετρες
φάσεις της αγοράς εμφανίζονται με
αιχμές ενώ οι μεγαλύτερης διάρκειας
υπέρμετρες φάσεις αντιπροσωπεύονται
από ένα εύρος mountain. Οι δοκιμές
δείχνουν ότι οι ακριβές μετοχές,
παραδείγματος χάριν, πρέπει να
αποφεύγονται σε μια περίοδο
παρατήρησης πέντε ημερών.
Ο δείκτης θα ενεργήσει ως
ανεξάρτητο σήμα εξόδου όταν
υποδεικνύεται ένας υψηλός κύκλος
εργασιών κατά τη διάρκεια της περιόδου
διατήρησης της συναλλαγής. Ακόμα
και τότε θα μπορούσε να είναι η αιχμή
ενός πανικού αγοράς ή πώλησης. Για
να είστε σίγουροι, θα ξεφορτωθείτε την
έκθεσή σας. Στο σύστημα εκτέλεσης
συναλλαγών, περίοδοι παρατήρησης
Τα δέκα κόκκινα σήματα Turtle μετά από ένα πράσινο σήμα Turtle (άνω διάγραμμα)
υποδεικνύουν μια αγορά που συνεχίζει να ανεβαίνει. Αυτή είναι η πρώτη ημέρα κατά την
οποία και οι δύο δείκτες ροής όγκου (VFI) αυξάνονται μετά από τη δέκατη κόκκινη Turtle
ενώ συγχρόνως επιβεβαιώνουν τη συνολική τάση (μέσο διάγραμμα). Επιπλέον, και οι δύο
VFI βρίσκονται στο κάτω μισό της ζώνης Bollinger (BB). Στο κάτω διάγραμμα, οι δείκτες
VRAT παρουσιάζουν τον όγκο ως αδύναμο για αυτήν την ημέρα. Η μπλε κατακόρυφη
γραμμή παρουσιάζει την είσοδο. Μετά από έξι ημέρες, η έξοδος (κόκκινη γραμμή)
πραγματοποιείται με τη βοήθεια του VRAT 5 ημερών.
Πηγή:
Δ1) Παράδειγμα συναλλαγής Allianz