Στρατηγικές
62
www.traders-mag.gr04.2015
την τάση, άλλοτε θα υπάρξει μείωση του momentum της ανόδου
και μείωση της μεταβλητότητας, άλλοτε θα υπάρξει συνέχιση
της υφιστάμενης τάσης και άλλοτε θα υπάρξει ολοκληρωτική
αντιστροφή της.
Οι σχηματισμοί αντιστροφής τάσης που θα μελετήσουμε
προϋποθέτουν ότι η υπό εξέταση αγορά έχει ανοδική τάση.
Όταν η τάση είναι καθοδική, παρατηρούνται άλλοι σχηματισμοί
αντιστροφής, ενώ σε ατασικές αγορές, που κινούνται εντός
οριζόντιου εύρους τιμών, οι παρακάτω σχηματισμοί δεν έχουν
ιδιαίτερη προβλεπτική ικανότητα. Όντας εργαλείο διαγραμματικής
ανάλυσης, οι σχηματισμοί ιαπωνικών κηροπηγίων δεν
ασχολούνται με τα θεμελιώδη αίτια ή τις ειδήσεις που προκαλούν
την κίνηση της αγοράς προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση.
Οι σχηματισμοί κηροπηγίων δεν
πρέπει να εξετάζονται σε απομόνωση από
επιπλέον εργαλεία τεχνικής ανάλυσης,
τα οποία βελτιώνουν την ποιότητα της
ανάλυσης αγοράς. Τέτοια εργαλεία είναι
λ.χ. οι ταλαντωτές τιμών (Price Oscillators)
και οι δείκτες όγκου συναλλαγών.
Με δεδομένο ότι κανένα εργαλείο
ανάλυσης της αγοράς δεν είναι αλάνθαστο
και ότι οι αγορές είναι απρόβλεπτες,
οι συναλλασσόμενοι θα πρέπει να
χρησιμοποιούν πάντοτε εντολές διακοπής
ζημιάς (Stop-Loss Orders), ώστε να
περιορίσουν τις απώλειές τους σε
περίπτωση που η υπό εξέταση αγορά δεν
συμπεριφερθεί όπως αυτοί ανέμεναν.
Επιπλέον, το μέγεθος των θέσεων
(Position Size) θα πρέπει να αποτελεί
μικρό μέρος του χαρτοφυλακίου τους,
για αποτελεσματικότερο έλεγχο του
ρίσκου (Risk Management).
Σχηματισμοί Αντιστροφής με κηροπήγια Doji
Περιγραφή
Ας εξετάσουμε πρώτα σχηματισμούς που περιλαμβάνουν
ιαπωνικά κηροπήγια τύπου Doji, τα οποία έχουν σχεδόν
ταυτόσημες τιμές ανοίγματος και κλεισίματος. Η εμφάνιση
Doji συνδέεται στη διαγραμματική ανάλυση με μείωση της
μεταβλητότητας (Volatility), αυξημένη αναποφασιστικότητα
από πλευράς των επενδυτών και προηγείται συχνά, αλλά όχι
πάντα, της αντιστροφής τάσης.
• Στα πλαίσια ανοδικής αγοράς, το 1ο κηροπήγιο του
σχηματισμού είναι ανοδικό και κλείνει κοντά στα υψηλά της
ημέρας.
• Το 2ο κηροπήγιο ανοίγει με ανοδικό
χάσμα (Gap Up) σε σχέση με το
1ο. Η τιμή κλεισίματος του 2ου
κηροπηγίου είναι σχεδόν ίδια με
την τιμή ανοίγματος (δηλαδή είναι
κηροπήγιο τύπου Doji).
• Το 3ο κηροπήγιο του σχηματισμού
είναι πτωτικό, ανοίγει με καθοδικό
χάσμα (Gap Down) και το υψηλό
του βρίσκεται συνήθως χαμηλότερα
από το χαμηλό του 2ου κηροπηγίου.
Ψυχολογία της αγοράς
Το ανοδικό κερί την 1η ημέρα του
σχηματισμού αποτελεί συνέχεια της
Στο παραπάνω γράφημα βλέπουμε πώς η αναγνώριση του πτωτικού σχηματισμού
κηροπηγίων “Abandoned Baby” για τη μετοχή της Delta Airlines οδήγησε τους επενδυτές
σε κέρδη από θέσεις short.
Πηγή:
www.stockcharts.comΔ1)
Abandoned Baby (Bearish)
Ο σχηματισμός “Evening Doji Star” έδωσε επιτυχές σήμα αντιστροφής της ανοδικής
τάσης στη μετοχή της E-Trade.
Πηγή:
www.stockcharts.comΔ2)
Evening Doji Star (Bearish)