Page 62 - TRADERS´GR 02

Πρακτικές εμπειρίες
60
www.traders-mag.gr 02.2013
το εάν οι εναπομένουσες μετοχές μπορούν να διατηρηθούν
για συναλλαγή swing. Πάντα κοιτάζω για ευκαιρίες
συναλλαγών swing αλλά προτιμώ να μειώνω το ρίσκο
παραμονής μεταξύ διαδοχικών ημερών περιορίζοντας κατάτι
τη θέση μου (αποκομίζοντας κέρδος), και μετά αφουγκράζομαι
την αγορά για να διαπιστώσω αν η διατήρηση των μετοχών
συμφέρει ή όχι. Το πρωταρχικό μέλημά μου για τη διατήρηση
ή μη προκύπτει από τον ορισμό της τάσης. Εάν η μετοχή
παρουσιάζει υψηλότερα υψηλά και υψηλότερα χαμηλά στο
δικό μου χρονικό πλαίσιο, διατηρώ την κατοχή έως ότου
διακοπεί το μοτίβο. Ως επενδυτής τάσεων, δεν έχω λόγο να
διατηρώ την κατοχή εφόσον η τάση δεν υφίσταται πλέον.
TRADERS´: Παρακαλώ, εξηγήστε τις έννοιες της
διαχείρισης κινδύνου και χρημάτων που εφαρμόζετε.
Shannon: Κατ’ εμέ, η διαχείριση κινδύνου έχει να κάνει με την
ενεργή διαχείριση μιας θέσης με το που υφίσταται. Θεωρώ τη
διαχείριση κινδύνου ως κάθε ενέργεια που μπορώ να κάνω
σε μια συγκεκριμένη συναλλαγή ώστε να βεβαιωθώ πως
σε περίπτωση απωλειών δεν θα υποστώ καταστροφικές
συνέπειες (οικονομικές ή συναισθηματικές) ή ως τον τρόπο
διαχείρισης μιας αποδοτικής συναλλαγής χωρίς να επιτρέψω
στην αγορά να πάρει πίσω τα κέρδη μου. Η διαχείριση
κινδύνου πρέπει να αποτελεί τον ακρογωνιαίο λίθο σε κάθε
προσέγγιση στην αγορά. Είναι απλά πολύ δύσκολο να
επανέλθεις έπειτα από μεγάλες απώλειες και να λάβεις, κατ’
επανάληψη, μεγάλα ρίσκα.
Η διαχείριση χρημάτων σχετίζεται με πιο παθητικές (αλλά
πολύ σημαντικές) αποφάσεις, οι οποίες αποτελούν μέρος
των υπολογισμών που γίνονται πριν από την εκτέλεση μιας
συναλλαγής. Η διαχείριση χρημάτων λαμβάνει υπόψη: τα
επίπεδα της τρέχουσας έκθεσης της αγοράς (ρίσκο) που
μπορεί να έχω, τις τρέχουσες τάσεις της αγοράς, πιθανότητες
για στοιχεία ειδήσεων που μπορεί να έχουν θέσει την αγορά
ή μεμονωμένες μετοχές σε κατάσταση αυξημένου άγχους
(εκθέσεις κερδών, νομισματική πολιτική, πολιτικές αστάθειες,
εκθέσεις FDA κτλ.). Το γεγονός είναι ότι υπάρχουν πολλές
«εκπλήξεις» που μπορεί να μας πιάσουν εξαπίνης και να
προκαλέσουν απρόβλεπτες απώλειες στο χαρτοφυλάκιό μας.
Δεν μπορούμε ποτέ να είμαστε απολύτως προετοιμασμένοι
για όλα τα πιθανά αρνητικά συμβάντα που επηρεάζουν τη
δράση τιμών.
Πρέπει να έχουμε ένα ισχυρό αμυντικό σχέδιο σε ετοιμότητα
από την αρχή, για να είμαστε σίγουροι ότι θα μπορέσουμε
να παραμείνουμε στην αγορά και να έχουμε την ευκαιρία
να αναπληρώσουμε τις απώλειες που αποτελούν συνέπεια
αυτών των συμβάντων.
TRADERS´: Πρέπει μια υψηλή αναλογία ρίσκου/
ανταμοιβής (RRR) να αποτελεί την πρώτη
προτεραιότητα των επενδυτών;
Shannon: Πρέπει να έχουμε ένα σχέδιο που βασίζεται σε
μια λογική προσδοκία επιτυχίας σε σχέση με το ρίσκο που
αναλαμβάνουμε. Κατ’ εμέ, ένας από τους σημαντικότερους
λόγους χρησιμοποίησης της τεχνικής ανάλυσης είναι το
γεγονός ότι μας επιτρέπει να καθορίσουμε την αναλογία
ρίσκου/ανταμοιβής πριν από την εκτέλεση της συναλλαγής,
σπρώχνοντας συνεπώς τα χρήματά μας σε θέσεις όπου
οι ευκαιρίες για κέρδη εμφανίζονται μεγαλύτερες. Όπως
συχνά επισημαίνω, η διαμόρφωση μιας αναλογίας ρίσκου/
ανταμοιβής είναι αυτό που οι προγραμματιστές αποκαλούν
«σκουπίδια μπαίνουν, σκουπίδια βγαίνουν», εννοώντας ότι
αν δεν είμαστε αντικειμενικοί σχετικά με την ανάλυσή μας ή
αν η ανάλυσή μας είναι εσφαλμένη, η θεωρητική αναλογία
ρίσκου/ανταμοιβής που έχουμε καθορίσει είναι άχρηστη.
Συχνά ανατριχιάζω όταν ακούω κάποιον να λέει πως έχει μια
σταθερή φόρμουλα ρίσκου/ανταμοιβής ώστε να περιμένει
ρίσκο 5% και κέρδη 15%. Υποθέτω ότι είναι καλύτερα από το
να μην έχεις κανένα σχέδιο, όμως ο καλύτερος τρόπος για να
καθορίσεις μια αναλογία ρίσκου/ανταμοιβής είναι να ακούς τα
μηνύματα της αγοράς.
Προτού ρισκάρετε τα χρήματα σας στην αγορά, πιστεύω
ότι πρέπει να απαντηθούν οι εξής δυο ερωτήσεις, αφότου
ακούσουμε τα μηνύματα της αγοράς με αντικειμενικότητα:
1. Από ποια κατάσταση προέρχεται η μετοχή; (Ρίσκο)
Αν η μετοχή γνώρισε μια περίοδο σταθεροποίησης μετά από
μια υποχώρηση σε ανοδική τάση, θεωρώ το ρίσκο χαμηλότερο
σε σχέση με μια μετοχή που έχει μόλις παρουσιάσει ένα
ξέσπασμα (breakout) μετά από ράλι 10% κατά την τελευταία
εβδομάδα. Στόχος μου εδώ είναι να προσδιορίσω ένα
σταθερό επίπεδο πρόσφατης στήριξης, υπό το οποίο
μπορώ να τοποθετήσω το stop, εφόσον η μετοχή πληροί τις
παραμέτρους εισόδου μου. Όσο πιο κοντά σ’ αυτό το επίπεδο
Βρείτε μια προσέγγιση που ταιριάζει
στην προσωπικότητά σας κι έπειτα
προσπαθήστε να μάθετε όσα πιο πολλά
μπορείτε για αυτήν την προσέγγιση.