Βασικά
62
08.2013
Ο κόσμος των Διαπραγματεύσιμων Αμοιβαίων
Κεφαλαίων (ETFs)
Μέρος 1ο: Γνωριμία με τα ETFs
Η σύγχρονη ιστορία μας έχει δείξει πως οι μεγαλύτερες καινοτομίες στον χώρο της οικονομίας
προκύπτουν κατά την διάρκεια των κρίσεων ή οικονομικών αναταραχών, όπου το ένστικτο της
επιβίωσης αναγκάζει τον άνθρωπο να γίνει πιο δημιουργικός και να επινοήσει νέους τρόπους
κερδοφορίας. Τα περισσότερα καινοτόμα επενδυτικά προϊόντα λοιπόν δημιουργήθηκαν κατά την
διάρκεια τέτοιων οικονομικών κρίσεων. Στις 19 Οκτωβρίου του 1987 ένα αναπάντεχο συμβάν στο Hong
Kong γίνεται η αφορμή για την εξάπλωση σε όλη την υφήλιο μιας από τις πιο γνωστές οικονομικές
κρίσεις που έμεινε στην ιστορία ως Black Monday. Το γεγονός εκείνο τρομοκράτησε τους επενδυτές
κάνοντάς τους πολύ επιφυλακτικούς, συντηρητικούς και λιγότερο πρόθυμους να αναλάβουν μεγάλο
ρίσκο στις μελλοντικές τους επενδυτικές αποφάσεις. Την ανάγκη λοιπόν της διασποράς του κινδύνου
στην αγορά των μετοχών ήρθε λίγα χρόνια αργότερα να καλύψει ένα νέο χρηματιστηριακό προϊόν, το
Διαπραγματεύσιμο Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Exchange Traded Fund), ETF.
»
Το πρώτο Διαπραγματεύσιμο Αμοιβαίο Κεφάλαιο
Στην δεκαετία του 1970, εμφανίστηκαν στις Ηνωμένες
Πολιτείες της Αμερικής τα πρώτα παθητικά funds, δηλαδή
funds των οποίων τα χαρτοφυλάκια ήταν έτσι σχεδιασμένα
ώστε να ακολουθούν πιστά κάποιο δείκτη. Η φιλοσοφία πίσω
από τα παθητικά funds ήταν το ότι οι αγορές είναι από μόνες
τους αποτελεσματικές (efficient) και πως ένας διαχειριστής
ενός τυχαίου αμοιβαίου κεφαλαίου δεν είναι σε θέση να
πετυχαίνει συνεχώς μεγαλύτερες αποδόσεις σε σχέση με τους
βασικούς δείκτες τις αγοράς. Θεωρούσαν λοιπόν πως είναι
πιο αποτελεσματικό να ακολουθείς πιστά έναν βασικό δείκτη
από το να προσπαθείς να πετύχεις μεγαλύτερες από αυτόν
