Βασικά
59
»
Για τους επενδυτές, οι αυξανόμενες απότομες μετακινήσεις
της αγοράς αντιπροσωπεύουν ευκαιρίες. Με ένα smartphone
στην τσέπη σας, μπορείτε να εκτελέσετε μια γρήγορη
συναλλαγή με βάση νέα δεδομένα του ΑΕΠ, στατιστικές
ανεργίας, πολιτικές αναταραχές ή άλλα σημαντικά γεγονότα,
αμέσως μετά από τη γένεσή τους. Αλλά η ερμηνεία αυτών των
γεγονότων από την αγορά εξαρτάται από την επικρατούσα
διάθεση, που σημαίνει ότι πρέπει να καταλάβετε τους οδηγούς
του συναισθηματικού κομματιού των σημερινών ειδήσεων
προκειμένου να αποτρέψετε το ενδεχόμενο να υποστείτε ζημιά
από αυτούς τους απροσδιόριστους παράγοντες.
Μεταβολή της ανοχής του ρίσκου
Ένας βασικός παράγοντας προς διερεύνηση είναι το εάν
βρισκόμαστε σε φάση με ή χωρίς ρίσκο (risk on or risk off). Οι
επενδυτές είναι συνηθισμένοι στην εκτίμηση του ρίσκου, αλλά
η διάθεση της αγοράς είναι αυτή που καθορίζει την ανοχή μας
στο ρίσκο. Ας το θέσουμε ως εξής: εάν στρίψετε ένα νόμισμα
δέκα φορές, μπορείτε να προβλέψετε την πιθανότητα να έρθει
κορώνα ή γράμματα, αλλά δεν μπορείτε να καθορίσετε την
πιθανότητα της διάσπασης του ευρώ. Η πιθανότητα του να
πάει κάτι στραβά είναι μονίμως παρούσα, αλλά σε μια ανεκτική
ως προς το ρίσκο αγορά αυτό το βρίσκουμε αποδεκτό, ενώ σε
μια μη-ανεκτική αγορά δεν το βρίσκουμε. Κατά την εκτέλεση
μιας συναλλαγής να εξετάζετε πώς μπορεί ένα κομμάτι
ειδήσεων να ανεβάσει ή να ρίξει τη γενική διάθεση της αγοράς.
Απογοητευτικές αποδόσεις στον τομέα της βιομηχανίας
βαραίνουν περισσότερο όταν είμαστε ήδη φορτισμένοι από
μια σειρά αρνητικών ειδήσεων από το να πρόκειται για μια
εξαίρεση σε μια, κατά τα άλλα, καλή χρονιά.
Η ερμηνεία των οικονομικών ειδήσεων ανάλογα με
την αξία τους ακούγεται λογική, αλλά η έρευνα δείχνει ότι οι
άνθρωποι δεν υπακούμε στη λογική στο βαθμό που νομίζουμε.
Ένα άτομο που προσμένει να πραγματοποιήσει ένα μεγάλο
κέρδος δέχεται ένα κύμα τεστοστερόνης, σύμφωνα με έρευνα
του πανεπιστημίου Cambridge της Αγγλία. Το γεγονός αυτό
αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο ο εγκέφαλος αξιολογεί τον
κίνδυνο, και μας ωθεί στην ανάληψη μεγαλύτερου ρίσκου.
Οι Γάλλοι αποκαλούν αυτό το φαινόμενο «η ώρα μεταξύ του
σκύλου και του λύκου».
«Η κατανόηση των επιδράσεων της ανθρώπινης
βιολογίας στις αγορές πρέπει να αλλάξει βαθιά τον τρόπο με
τον οποίο βλέπουμε αυτές και τις παθολογίες τους» δήλωσε
ο John Coates, συνεργάτης ερευνητής στο πανεπιστήμιο του
Cambridge. «Η διαχείριση κινδύνου πρέπει να μετριάζει αυτά
τα βιολογικά κύματα, κι όχι να τα ενισχύει».
Η ταχύτητα είναι κρίσιμη
Ηδιαθέσιμη τεχνολογία εκτέλεσηςσυναλλαγών αποτελεί επίσης
ένα βασικό παράγοντα για τους επενδυτές που επιθυμούν
να χαλιναγωγήσουν τις διαθέσεις της χρηματαγοράς. Η
ανάγκη επικοινωνίας με έναν μπρόκερ για την εκτέλεση μιας
συναλλαγής, ή ακόμη και η αναβολή του χρόνου εκτέλεσης
έως ότου επιστρέψετε στο σπίτι σας, μπορεί να σημαίνουν ότι
είναι πλέον αργά για να εκμεταλλευτείτε το πλεονέκτημα που
ψάχνετε, άρα, το smartphone πρέπει να γίνει φίλος σας. Δεν
πρέπει ωστόσο να ξεχνάμε ότι η τεχνολογία είναι, αναμφίβολα,
μερικώςένοχηγιατηδημιουργίααυτώντωνακραίωνδιαταραχών
της αγοράς, καθώς επιτρέπει τόσο την άμεση ανάλυση
πλήθους δεδομένων από πολλούς ανθρώπους, όσο και την
εκτέλεση ενεργειών σε σχέση με γεγονότα που λαμβάνουν
χώρα στην άλλη άκρη του κόσμου. Η παγκοσμιοποίηση έχει
κατά κάποιον τρόπο επιφέρει «το φαινόμενο της πεταλούδας»,
όπου ένα τοπικό φαινόμενο όπως ένας σεισμός στην Ιαπωνία
εξελίσσεται σε μια σημαντική μετακίνηση τιμών για τις εταιρείες
τεχνολογίας που εδρεύουν στις ΗΠΑ, χωρίς να συνδέονται
άμεσα. Ενώ οι επενδυτές μπορούν να ωφεληθούν από την
πρόβλεψη αυτών των επιδράσεων, η εκτέλεση συναλλαγών
βάσει των διαθέσεων της αγοράς πρέπει να αντιμετωπίζεται
ως συναλλαγή που βασίζεται σε φήμες: οτιδήποτε αβάσιμο
είναι απίθανο να διαρκέσει, άρα προχώρα σε γρήγορη είσοδο
και γρήγορη έξοδο.
«Η μεγάλη πλειονότητα των καθημερινών συναλλαγών
πραγματοποιείται από επαγγελματίες επενδυτές που
προσλαμβάνονται από οικονομικές εταιρείες, οι οποίες
αντιπροσωπεύουν άτομα και όργανα που ενδιαφέρονται γενικά
για μακροπρόθεσμες επενδύσεις αντί για βραχυπρόθεσμα
κέρδη. Κατ’ επέκταση, θα περιμένατε αυτοί οι επαγγελματίες να
έχουν μια μακροπρόθεσμη στρατηγική επένδυσης ως οδηγό
των συναλλαγών τους» σημειώνει ο Dr Jim Taylor, συνεργάτης
Ένας βασικός παράγοντας προς διερεύνηση
είναι το εάν βρισκόμαστε σε φάση με ή χωρίς
ρίσκο (risk on or risk off)
