Στρατηγικές
54
02.2014
Ο κανόνας των τεσσάρων εβδομάδων
σύμφωνα με τον Donchian
Πώς να
συναλλάσσεστε
εμπορεύματα
επικερδώς
Ο Richard Donchian θεωρείται ο ιδρυτής τόσο των συναλλαγών παρακολούθησης τάσης (trend following) όσο και της
βιομηχανίας των hedge fund. Ήδη από το 1934, δημοσίευσε μια σειρά οδηγιών εκτέλεσης συναλλαγών, οι οποίες μέχρι
σήμερα αποτελούν αναπόσπαστο τμήμα οποιασδήποτε ολοκληρωμένης διαδικασίας εκπαίδευσης των επενδυτών. Απέκτησε
φήμη κυρίως εξ αιτίας των επενδυτών Turtle, οι οποίοι χρησιμοποίησαν το δικό του κανόνα «ξεσπάσματος των τεσσάρων
εβδομάδων» ως βάση της δικής τους πετυχημένης επενδυτικής στρατηγικής κατά τις δεκαετίες του ‘70 και του ‘80. Το παρόν
άρθρο θα δείξει ότι η προσέγγιση του Donchian επιτρέπει ακόμη και σήμερα στους επενδυτές να κατοχυρώσουν υψηλά κέρδη.
»
Ο Richard Davoud Donchian γεννήθηκε το 1905 και
αποφοίτησε από το πανεπιστήμιο Yale το 1928 με πτυχίο
στα οικονομικά. Αφού διάβασε το βιβλίο του Jesse Livermore
με τίτλο «Reminiscences of a Stock Operator», έστρεψε
το ενδιαφέρον του στις χρηματαγορές. Λόγω των υψηλών
απωλειών κατά τη διάρκεια της συντριβής του χρηματιστηρίου
το 1929, στράφηκε ακολούθως στη λεπτομερή εξέταση της
τεχνικής ανάλυσης. Είχε συνειδητοποιήσει ότι αυτός ήταν ο
μόνος τρόπος για εξασφάλιση σταθερών κερδών στις αγορές.
Το 1934, αυτό οδήγησε στη δημοσίευση 20 οδηγιών εκτέλεσης
συναλλαγών που, έως και σήμερα, ακολουθούνται (ή θα έπρεπε
να ακολουθούνται) διαισθητικά από τους περισσότερους
επενδυτές. Ως παράδειγμα αναφέρεται η οδηγία: «Περιορίστε
τις απώλειές σας και αφήστε τα κέρδη σας να αυξάνονται.»
