ςΤραΤηγίκες
55
πίνακα 1 μπορούμε να δούμε ότι, συνολικά, μπορούμε να πούμε
ότι υπάρχει πολύ μικρός συσχετισμός μεταξύ του ευρώ, του
ασημιού, του αργού πετρελαίου, της σόγιας και του βαμβακιού.
οι κανόνες λεπτομερώς
Χρησιμοποιούμε μια εντολή stop για να εισέλθουμε στην
αγορά στο υψηλό των 20 ημερών. Η έξοδος πραγματοποιείται
είτε μέσω ενός νέου σήματος στην αντίθετη κατεύθυνση, είτε
μέσω ενός «επερχόμενου» trailing stop. Για μια θέση αγοράς,
το trailing stop θα ξεκινήσει στο χαμηλό των τελευταίων 80
ημερών και θα μειώνεται κατά δύο μονάδες ανά ημέρα, άρα,
τη δεύτερη ημέρα συναλλαγών, το stop θα τοποθετηθεί στο
χαμηλό των 78 ημερών (80 μείον 2), την τρίτη ημέρα στο
χαμηλό των 76 ημερών κ.ο.κ. Το stop παραμένει, τουλάχιστον,
στο χαμηλό των προηγούμενων έξι ημερών.
αρχικό κεφάλαιο και αριθμός συμβολαίων
Δεδομένου ότι εφαρμόζουμε τον κανόνα σε ένα χαρτοφυλάκιο
συμβολαίων με ποικίλα μεγέθη, πρέπει να επιλέξουμε έναν
Το 1948, ο Donchian ίδρυσε την «Futures, Inc», το πρώτο
fund για δημοσίως διαθέσιμα ΣΜΕ εμπορευμάτων. Αυτό το
fund βασιζόταν σε δύο σημαντικές αρχές: Διαφοροποίηση σε
μη συσχετιζόμενα επενδυτικά προϊόντα και διαχείριση θέσης
σύμφωνα με μια αρχή παρακολούθησης τάσης που έγινε
παγκοσμίως γνωστή με τον όρο «κανόνας των 4 εβδομάδων».
Σημειώστε ότι μέχρι τη δεκαετία του 1970, η εστίαση των
συναλλαγών ΣΜΕ στις αμερικανικές αγορές ήταν στο σιτάρι
και τα τρόφιμα, γεγονός που άσκησε σημαντική επίδραση στη
δομή του χαρτοφυλακίου του fund του Donchian.
ο κανόνας των 4 εβδομάδων
Ο κανόνας των 4 εβδομάδων χρησιμοποιήθηκε εφεξής ως
κανόνας βάσης για πολλά fund παρακολούθησης τάσεων. Το
πιο εντυπωσιακό στοιχείο του κανόνα ήταν η απλότητά του:
• Ανοίξτε μια θέση αγοράς και κλείστε τις θέσεις πώλησης
εάν η τρέχουσα τιμή υπερβαίνει την υψηλότερη τιμή των
προηγούμενων τεσσάρων εβδομάδων.
• Ανοίξτε μια θέση πώλησης και
κλείστε τις θέσεις αγοράς εάν η
τρέχουσα τιμή πέσει κάτω από
το χαμηλό των προηγούμενων
τεσσάρων εβδομάδων.
Είναι βέβαιο ότι τα πράγματα δε θα
μπορούσαν να είναι πολύ απλούστερα
από αυτό. Αγοράστε όταν το ΣΜΕ
φθάσει σε ένα νέο υψηλό τεσσάρων
εβδομάδων και πουλήστε όταν πέσει σε
ένα νέο χαμηλό τεσσάρων εβδομάδων.
Ο Donchian υπογράμμιζε πάντα ότι
πρέπει να εστιάζουμε σε θέσεις αγοράς
καθώς η δυνατότητα κέρδους ήταν
σημαντικά υψηλότερη από εκείνη των
θέσεων πώλησης. Στο διάγραμμα 1,
παρουσιάζεται η αρχή του κανόνα των
4 εβδομάδων.
επιλογή επενδυτικώνπροϊόντων
Ο Donchian έχει επανειλημμένα τονίσει
τα οφέλη της ορθής διαφοροποίησης.
Έτσι, για το μικρό δοκιμαστικό
χαρτοφυλάκιό μας έχουμε επιλέξει από
ένα επενδυτικό προϊόν για κάθε έναν
από τους πέντε διαφορετικούς τομείς -
συναλλάγματα, μέταλλα, ενέργεια, σιτάρι
και «μαλακά αγαθα» (καφές, κακάο
κα). Από το πλαίσιο συσχετισμού στον
Στις 20 Αυγούστου επιτεύχθηκε ένα νέο υψηλό τεσσάρων εβδομάδων και ανοίχτηκε μια
θέση αγοράς. Στις 15 Οκτωβρίου, οι τιμές έπεσαν σε ένα νέο χαμηλό τεσσάρων εβδομάδων,
και για αυτόν το λόγο έκλεισε η θέση αγοράς και ανοίχτηκε μια θέση πώλησης.
Πηγή: TradeStation
Δ1)
Κανόνας 4-εβδομάδων σε ΣΜΕ ασημιού
Συσχετισμοί σε όρους επί τοις εκατό για
μια περίοδο 180 ημερών ανάμεσα σε
πέντε επιλεγμένα επενδυτικά προϊόντα
(EU = Ευρώ, SI = Ασήμι, CL = αργό
πετρέλαιο, S = σόγια, CT = βαμβάκι).
Κανένας συσχετισμός δεν υπερβαίνει
σημαντικά την αξία ± 50%.
EU SI
CL S CT
EU
-33 51 30 -35
SI
-33
-45 0
17
CL
51 -45
47 4
S
30 0
47
-17
CT
-35 17 4
-17
T1)
Συσχετισμοί
