TRADERS´GR 04

Πρακτικές εμπειρίες

Ο Mark Mobius, Ph.D., είναι εκτελεστικός πρόεδρος της Templeton Emerging Markets Group. Αυτήν την

περίοδο διευθύνει την ερευνητική ομάδα Templeton που έχει βάσεις σε 18 γραφεία αναδυόμενων αγορών

ανά τον κόσμο και διαχειρίζεται χαρτοφυλάκια αναδυόμενων αγορών. Ο Δρ. Mobius επενδύει σε παγκόσμιες

αναδυόμενες αγορές για περισσότερο από 40 έτη και έχει λάβει πολυάριθμα βραβεία από τη βιομηχανία,

συμπεριλαμβανομένης της ονομασίας του ως ενός εκ των «50 ατόμων με την ισχυρότερη επίδραση» από

το περιοδικό Bloomberg Markets Magazine το 2011, ενός εκ των «δέκα κορυφαίων διαχειριστών χρημάτων

του 20ου αιώνα» σύμφωνα με μια έρευνα της ομάδας Carson το 1999, και «νούμερο 1 fund των παγκόσμιων

αναδυόμενων αγορών» σύμφωνα με μια έρευνα του Reuters το 1998. Έχοντας επισκεφτεί εκατοντάδες χώρες και

χιλιάδες επιχειρήσεις, διαθέτει εδραιωμένη αντίληψη για τον κόσμο των επενδύσεων και επηρεάζει την πορεία

δισεκατομμυρίων επενδυόμενων δολαρίων. Ο Mark Mobius έχει γράψει διάφορα βιβλία, συμπεριλαμβανομένων

των «Trading with China», «Passport to Profits», «The Investor’s Guide to Emerging Markets» και «Equities – An

Introduction to the Core Concepts». Ο Δρ. Mobius έχει αποκτήσει πτυχιακούς και μεταπτυχιακούς τίτλους από

το πανεπιστήμιο της Βοστώνης, καθώς και ένα διδακτορικό στα οικονομικά και τις πολιτικές επιστήμες από το

ινστιτούτο τεχνολογίας της Μασαχουσέτης.

TRADERS΄: Πότε ακούσατε για πρώτη φορά για

τις αγορές και τις συναλλαγές; Πότε αποφασίσατε

να ακολουθήσετε σταδιοδρομία επενδυτή και,

ακολούθως, να εστιάσετε στις αναδυόμενες αγορές;

Mobius:

Εάν ανατρέξουμε στην πραγματική αρχή θα

πρέπει να ανακαλέσω τις επενδύσεις που έκανε ο πατέρας

μου κατά τη δεκαετία του '50 σε δύο αξιοσημείωτες αλλά

καταστρεπτικές εταιρείες: τις Cudahy Packing και Johns-

Manville (θυμάστε τις ευθύνες για τον ασβέστη;). Και οι

δύο εταιρείες οδήγησαν την οικογένειά μου σε απώλειες,

γεγονός που μου πρόσφερε γνώσεις για τους κινδύνους

που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές του χρηματιστηρίου.

Πολύ αργότερα, όταν έγραφα τη διατριβή μου για το

ινστιτούτο τεχνολογίας της Μασαχουσέτης με αντικείμενο

τους δορυφόρους επικοινωνίας, πήρα την πρώτη γεύση

σημαντικών αποδόσεων από το

χρηματιστήριο. Μελετούσα τόσο

τις τεχνικές όσο και τις πολιτικές

πτυχές των δορυφόρων επικοινωνίας

και κατέληξα να κάνω αίτηση για

τις πρώτες συνδρομές μεριδίων

της

εταιρίας

Communications

Satellite Corporation το 1964.

Πραγματοποίησα ένα κέρδος και

έκτοτε κόλλησα. Από τη στιγμή που

έγινα μέλος μιας βρετανικής εταιρείας

μπρόκερ στο Χονγκ Κονγκ, της

Vickers da Costa, αναμίχθηκα στη

βιομηχανία οικονομικών υπηρεσιών

εκ των έσω. Εκείνη την περίοδο

ερευνούσα εταιρείες στην Ασία.

Έπειτα, στις αρχές της δεκαετίας του

’80 μετακόμισα στο Ταϊβάν για να

ανοίξω τα γραφεία της Vickers στην

Ταϊπέι και στη συνέχεια κλήθηκα να γίνω Πρόεδρος της

International Investment Trust, της κοινοπραξίας μεταξύ

των Vickers, Citibank, Lazard, Flemings και διάφορων

ταϊβανέζικων τραπεζών. Εκείνη η εταιρεία ξεκίνησε το

πρώτο επενδυτικό fund για ξένους επενδυτές στη Ταϊβάν,

το Taiwan ROC Fund. Έπειτα δημιουργήσαμε σε εκείνη

την χώρα το πρώτο ανοικτό δημόσιο fund αμοιβαίων

κεφαλαίων. Το 1987, ο μακαρίτης Sir John Templeton με

προσκάλεσε στον οργανισμό του για να ξεκινήσουμε το

πρώτο fund αναδυόμενων αγορών, το Templeton Emerging

Markets Fund, το οποίο υφίσταται έως σήμερα.

TRADERS’: Πώς καταλήξατε στην άποψη ότι οι

αναδυόμενες αγορές θα προσφέρουν εξαιρετικές

ευκαιρίες;

Το διάγραμμα 1 παρουσιάζει την απόδοση του fund από το 1989 (σκούρα μπλε γραμμή

= καθαρή αξία προϊόντων. Πράσινη γραμμή = τιμή). Σε σύγκριση με την MSCI Emerging

Markets (γαλάζια γραμμή), μακροπρόθεσμα, το fund απέδωσε καλύτερα. Ωστόσο, η

απόδοση του fund δεν ήταν καλύτερη της συγκρινόμενης σε περιόδους κρίσης, όπως ήταν

η ασιατική κρίση του 1998 ή το κραχ του 2008. Μακροπρόθεσμα, αυτές οι οπισθοχωρήσεις

θα μπορούσαν να αντισταθμιστούν στις ακόλουθες ανοδικές αγορές.

Πηγή:

www.franklintempleton.de

Δ1)

Απόδοση της Templeton Emerging Markets Fund