64 / 84
Βασικά
64
www.traders-mag.gr05.2015
Κατανομή και ανάλυση του ανοιχτού
ενδιαφέροντος (Open Interest)
Δεσμεύσεις επενδυτών
Κάθε εβδομάδα, η επιτροπή Commodity Futures Trading Commission (CFTC ή Επιτροπή) εκδίδει την έκθεση
Commitments of Traders (COT). Αυτή η έκθεση αποτελεί μια κατανομή του ανοιχτού ενδιαφέροντος σε κάθε μία
από ένα μακρύ κατάλογο αγορών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, σύμφωνα με την κατηγορία του επενδυτή.
Αν και τα δεδομένα συγκεντρώνονται έτσι ώστε η Επιτροπή να πληρεί την ευθύνη εποπτείας της αγοράς, η έκθεση
προσφέρει στους επενδυτές και στους αναλυτές πληροφορίες για την τοποθέτηση των μεγάλων κατηγοριών των
επενδυτών: των κερδοσκόπων (μεγάλων και μικρών) και των hedger. Η ελλοχεύουσα θεωρία είναι ότι οι απόψεις
των επενδυτών και οι ανάγκες των hedger, στο σύνολό τους, αντικατοπτρίζονται στα δεδομένα και μπορούν να
χρησιμοποιηθούν για τον εντοπισμό σημείων καμπής στις αγορές και την επιβεβαίωση τάσεων. Αυτό το έγγραφο
ανάλυσης εννοιών εξετάζει τα δεδομένα COT, τα οποία είναι διαθέσιμα μέσω του δικτύου TradeStation Data Network,
και προσφέρει μια ποικιλία από τρόπους ανάγνωσης και ερμηνείας των πληροφοριών.
»
Δεδομένα δεσμεύσεων των επενδυτών
Οιεπενδυτέςμεθέσειςπουυπερβαίνουνέναορισμένομέγεθοςσε
μια αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης υποχρεούνται
να αναφέρουν την ταυτότητά τους, τον επαγγελματικό σκοπό
και τις θέσεις τους στην επιτροπή Commodity Futures Trading
Commission. Ο αριθμός των συμβολαίων που συνιστά το
«επίπεδο αναφοράς» ορίζεται από την Επιτροπή και ποικίλλει
μεταξύ των αγορών.1 Αυτά τα δεδομένα χρησιμοποιούνται για
την κατάρτιση της έκθεσης δεσμεύσεων των επενδυτών (COT).
Οι επενδυτές που διατηρούν αρκετά μεγάλες θέσεις ώστε να
πρέπει να αναφερθούν χωρίζονται σε εμπορικούς (hedger) και
μη εμπορικούς (κερδοσκόποι). Το υπόλοιπο ανοιχτό ενδιαφέρον
ταξινομείται ως μη καταχωρημένο (μικρότεροι επενδυτές,
άγνωστη κατηγορία).