Βασικά
56
05.2014
ή σε ένα εύρος από α έως β ημερών. Το
κενό αυτό οφείλει ο κάθε επενδυτής να το
καλύψει μόνος του. Πρέπει να ξεκαθαρίσει
στο μυαλό του ποιοι είναι οι βασικοί
κύκλοι της αγοράς και να τους ορίσει με
ακρίβεια. Επίσης, πρέπει να αναγνωρίσει
ποιοί από αυτούς τους κύκλους
ταιριάζουν στο επενδυτικό του προφίλ
και να παραμετροποιήσει κατάλληλα τις
χρονικές παραμέτρους των τεχνικών
εργαλείων που χρησιμοποιεί. Στο παρόν
άρθρο, για να αποφευχθεί οποιαδήποτε
παρανόηση από τον αναγνώστη,
όπου
χρησιμοποιούνται
χρονικοί
χαρακτηρισμοί τάσης, θα εμπεριέχουν
σαφή εννοιολογικό προσδιορισμό όπως
ημερήσια, εβδομαδιαία, μηνιαία τάση κτλ.
Κλίση ΚΜΟ
Μία από τις σημαντικότερες ενδείξεις που
μας δίνει ένας ΚΜΟ είναι η κλίση του.
Λόγω της υστέρησης του, καθυστερεί
να αντιστραφεί σε σχέση με τα κεριά
του διαγράμματος. Έτσι φιλτράρει σε
σημαντικό βαθμό την αστάθεια του
διαγράμματος, η οποία μπορεί να
προκαλέσεισύγχυσηστονπαρατηρητήκαι
να οδηγήσει στην εξαγωγή εσφαλμένων
συμπερασμάτων. Στο διάγραμμα της
Εικόνας 2 παρουσιάζεται το διάγραμμα
ημερήσιων κεριών του δείκτη S&P500
με έναν απλό ΚΜΟ 60 ημερών (3μήνου)
για το έτος 2013. Παρατηρούμε ότι κατά
την διάρκεια του 2013 ο δείκτης διέσπασε
πτωτικά τον ΚΜΟ60 3 φορές. Σε καμία
από τις περιπτώσεις αυτές όμως η κλίση
του ΚΜΟ δεν αντιστράφηκε σε πτωτική.
Στην πρώτη περίπτωση παρέμεινε θετική,
ένδειξη ότι η τριμηνιαία τάση παρέμεινε ανοδική, ενώ στις άλλες
δύο περιπτώσεις πλάγια, ένδειξη ατασικότητας σε ορίζοντα
τριμήνου. Ένας επενδυτής που επενδύει σε ορίζοντα τριμήνου
και χρησιμοποιεί τον συγκεκριμένο ΚΜΟ ως εργαλείο, έπρεπε
να είναι υποψιασμένος ότι, παρά τις διορθώσεις και την πτωτική
διάσπαση του ΚΜΟ, η τάση τριμήνου ουδέποτε αντιστράφηκε σε
πτωτική.
Κατά συνέπεια, όταν η κλίση ενός ΚΜΟ είναι ανοδική ή
πτωτική, αποτελεί ένδειξη ανοδικής ή πτωτικής τάσης αντίστοιχα,
ενώ ένας πλάγιος ΚΜΟ υποδεικνύει ατασικότητα. Έτσι λοιπόν,
από την παρατήρηση της κλίσης ενός ΚΜΟ μπορούμε
αυτομάτως να προσδιορίσουμε την τάση του διαγράμματος στον
Προσδιορισμός Χρονικών Οριζόντων
Ο προσδιορισμός των χρονικών οριζόντων (κύκλων) που
διέπουν την κίνηση των χρηματιστηριακών αγορών αποτελεί ένα
ζήτημα, το οποίο κατά γενική ομολογία προκαλεί σύγχυση στους
αναγνώστες τεχνικών αναλύσεων. Διαβάζουμε για παράδειγμα
χαρακτηρισμούς όπως: βραχυπρόθεσμη, μεσοπρόθεσμη,
μακροπρόθεσμη τάση κλπ, αλλά οι έννοιες αυτές είναι
συγκεχυμένες. Για παράδειγμα, τι αποτελεί η βραχυπρόθεσμη
τάση; Τάση μίας εβδομάδας, δύο εβδομάδων, ενός μήνα ή κάτι
άλλο; Δυστυχώς, δεν υπάρχουν κάποιοι κοινά αποδεκτοί όροι,
ώστε, όταν διαβάζουμε μία τεχνική ανάλυση, να γνωρίζουμε ότι
ο βραχυπρόθεσμος ορίζοντας αναφέρεται στην τάση α ημερών
Στον πίνακα απεικονίζεται ο τρόπος με τον οποίο επιδρούν οι παράμετροι εισόδου ενός
ΚΜΟ στην εξομάλυνση των φαινομένων υστέρησης και θορύβου.
Πηγή: Ίδια επεξεργασία
Εξομάλυνση Υστέρησης
(Anti-Lag)
Εξομάλυνση Θορύβου
(Anti-Noise)
Περίοδος
Μείωση
Αύξηση
Μέθοδος
LWMA, EMA
SMA, SMMA
Τιμή Υπολογισμού
Κλείσιμο, Άνοιγμα, Υψηλό,
Χαμηλό
Μέση τιμή, Τυπική τιμή,
Σταθμισμένη Τιμή
Μετατόπιση
Αύξηση
Μείωση
Π1)
Επίδραση των παραμέτρων εισόδου ΚΜΟ στα φαινόμενα
Υστέρησης και Θορύβου
Κατά την διάρκεια του 2013 ο δείκτης διέσπασε πτωτικά τον ΚΜΟ60 3 φορές. Σε καμία
από τις περιπτώσεις αυτές όμως η κλίση του ΚΜΟ δεν αντιστράφηκε σε πτωτική. Στην
πρώτη περίπτωση παρέμεινε θετική, ένδειξη ότι η τριμηνιαία τάση παρέμεινε ανοδική,
ενώ στις άλλες δύο περιπτώσεις πλάγια, ένδειξη ατασικότητας σε ορίζοντα τριμήνου.
Πηγή:
Δ2)
Διάγραμμα του δείκτη S&P500 με ΚΜΟ 60 ημερών
