Βαςίκα
51
το νεκρό σημείο, το οποίο σημαίνει ότι τα κέρδη ισούνται με τις
απώλειες. Για επικερδείς συναλλαγές, οι τιμές πρέπει να είναι
πολύ υψηλότερες.
Μπορείτε να δείτε ότι η ευκαιρία κέρδους είναι τέσσερις
φορές μεγαλύτερη του ρίσκου με ένα hit rate της τάξης του
20% - το οποίο είναι €200. Εάν είστε τυχεροί, μπορεί να
πετύχετε τη μια ή την άλλη φορά για να αφήσετε το κέρδος
να αυξηθεί περαιτέρω. Αλλά συχνά χάνετε το ρίσκο των €50
και σπάνια κερδίζετε το στόχο των €200 ή περισσότερο. Η
πολύ επικερδής συναλλαγή είναι σπάνια και θα ήταν τζάκποτ.
Το κέρδος σε ποσοστό επί τοις εκατό για έναν μεγαλύτερο
λογαριασμό είναι το ίδιο, αλλά για έναν μικρό λογαριασμό
είναι συνολικά πολύ μικρό - ακόμα κι αν δεν συμπεριλάβετε
τις προμήθειες.
εξωγενείς επιρροές
Επιπλέον, ακούτε από όλους ότι ο λογαριασμός σας
παραείναι μικρός για αυτού του είδους τις συναλλαγές. Και
ότι χρειάζεστε περισσότερα χρήματα. Και ότι θα έπρεπε να
σταματήσετε τις συναλλαγές και να αποταμιεύσετε πρώτα
περισσότερα χρήματα. Και ότι είναι απολύτως αδύνατο να
πετύχετε.
Σύντομα θα είστε ιδιαίτερα ταραγμένοι - εάν όχι, θα είστε
εξαίρεση - και θα σταματήσετε τις συναλλαγές. Ή θα αυξήσετε
το ρίσκο για «να πετύχετε τους στόχους σας». Αλλά λόγω
του πολύ υψηλού ρίσκου, σε σύντομο χρονικό διάστημα, ο
λογαριασμός σας εξανεμίζεται ή, έστω, διατηρεί πολύ λίγα
κεφάλαια για συναλλαγές.
το Hit Rate αποτελεί κλειδί
Το πρόβλημά σας είναι η διάρκεια των περιόδων αρνητικών
αποδόσεων, το οποίο σημαίνει τον αριθμό των απωλειών σε
ακολουθία. Ο σημαντικότερος παράγοντας είναι το hit rate του
συστήματος.
Ο πίνακας 2 παρουσιάζει τη μέγιστη περίοδο αρνητικών
αποδόσεων ανάλογα με το hit rate. Υποθέσαμε μια ελάχιστη
πιθανότητα 0.01% μιας σειράς απωλειών για τη μέγιστη
περίοδο αρνητικών αποδόσεων. Οι μικροί λογαριασμοί
αναπτύσσονται πάντα αργά και έχουν εκτενείς περιόδους
αρνητικών αποδόσεων λόγω του χαμηλού hit rate στις
στρατηγικές παρακολούθησης τάσης. Με τους μικρούς
λογαριασμούς, για να αποφύγετε αυτές τις συνέπειες πρέπει
να φτάσετε σε ένα hit rate τουλάχιστον 50%.
διαβάσατε ή ακούσατε κάτι άλλο;
Οι περισσότεροι ειδικοί σας λένε ότι δεν πρέπει να δίνετε
μεγάλη σημασία στο hit rate. Είναι αλήθεια ότι υπάρχουν
συστήματα που δεν είναι κερδοφόρα, αν και έχουν υψηλό
hit rate. Είναι επίσης αλήθεια ότι συστήματα με χαμηλό hit
rate είναι κερδοφόρα και συχνά - παραδείγματος χάριν, με
συστήματα παρακολούθησης τάσης - έχουν έναν υψηλότερο
βαθμό προσδοκίας σε σχέση με πολλά άλλα συστήματα. Αυτό
σημαίνει ότι, θεωρητικά, υπόσχονται τεράστια κέρδη.
Αλλά, από ψυχολογικής άποψης, εάν συναλλάσσεστε με
μικρούς λογαριασμούς, το hit rate είναι σημαντικό. Φυσικά,
τα συστήματα παρακολούθησης τάσης προσφέρουν μια
Ο πίνακας παρουσιάζει την απαραίτητη ελάχιστη αναλογία
ρίσκου-ανταμοιβής για την επίτευξη νεκρού σημείου, ανάλογα με
το hit rate.
Πηγή: υπολογισμοί του συντάκτη
hit rate
ελάχιστη RRR
20%
4.0
25%
3.0
33%
2.0
50%
1.0
60%
0.7
70%
0.4
Π1)
Ελάχιστη RRR
Ο πίνακας 2 παρουσιάζει τον αναμενόμενο αριθμό των
συναλλαγών με απώλειες σε σειρά, ανάλογα με το hit rate, που
εμφανίζονται με μια ελάχιστη πιθανότητα 0.01% - που σημαίνει
ότι, αργά ή γρήγορα, εμφανίζονται.
Πηγή: υπολογισμοί του συντάκτη
hit rate
διάρκεια μεγέθους απωλειών
(αριθμός απωλειών)
20%
41
30%
25
50%
13
70%
7
Π2)
Μέγιστο αναμενόμενο μέγεθος απωλειών
Dirk Stiller
Ο Dirk Stiller (Dipl-Ing) είναι ιδρυτής και
διευθυντής της Dirk Stiller Geld und
Wissen GmbH (DSGW) για σύνθετες
στρατηγικές εκτέλεσης συναλλαγών.
Εστιάζει στις εκτελέσεις συναλλαγών
από το 2006. Σήμερα προτιμά τις
στρατηγικές δικαιωμάτων προαίρεσης
με υψηλά hit rate και είναι ειδικός στους
μικρούς λογαριασμούς.
