Πρακτικές εμπειρίες
60
06.2014
μοτίβο του επιχειρηματικού κύκλου. Σε μια ύφεση,
τα ομόλογα αρχίζουν να ανεβαίνουν νωρίς, έπειτα οι
μετοχές ανεβαίνουν κοντά στο οικονομικό πυθμένα και
τελικά - μεταβαίνοντας σε επέκταση - έρχεται η σειρά των
εμπορευμάτων. Έπειτα, κατά τη διάρκεια της επέκτασης
θα υλοποιηθεί το καθοδικό σημείο καμπής και θα έχει την
ίδια ακολουθία: Πρώτα τα ομόλογα (αρκετά νωρίς), έπειτα
οι μετοχές (κοντά στο οικονομικό μπαμ) και στο τέλος τα
εμπορεύματα. Αυτήν την περίοδο (Μάρτιος 2014), υποθέτω
ότι η αμερικανική οικονομία βρίσκεται στη φάση 4, αλλά
ποτέ δεν μπορούμε να είμαστε 100% σίγουροι.
TRADERS΄: Ποιοί τομείς μπορούν να συστηθούν σε
ποιο στάδιο του επιχειρηματικού κύκλου;
Pring:
Υπάρχει μια μελέτη που αποκαλώ «τα έξι στάδια του
Pring» και έχω δημοσιεύσει ως γράφημα. Το διάγραμμα 10
παρουσιάζει τις λεπτομέρειες για το ποιοι τομείς μπορούν
να συστηθούν σε ποια στάδια του επιχειρηματικού κύκλου.
Και πάλι, είναι σίγουρο ότι υπάρχουν εξαιρέσεις και ειδικές
περιπτώσεις, άρα αυτή η αντιπροσωπευτική περίπτωση
πρέπει να αντιστοιχηθεί με τεχνικά σήματα της αγοράς. Μόνο
ο συνδυασμός των δύο αναλύσεων ολοκληρώνει την εικόνα
και επιτρέπει την πραγματοποίηση καλών αξιολογήσεων.
Συνολικά, ωστόσο, το πλέγμα στο διάγραμμα 10 παρέχει
μια καλή ένδειξη για το πότε και ποιούς τομείς πρέπει να
εξετάσετε για σημάδια ισχύς ή αδυναμίας.
TRADERS΄: Σας ευχαριστούμε πάρα πολύ για αυτή
την εκτενή συνέντευξη! Είναι σίγουρο ότι προσφέρατε
στους αναγνώστες μας πολλές
νέες ιδέες και πληροφορίες.
Υπάρχει ωστόσο μια ακόμη
ερώτηση και αδημονούμε για την
απάντησή σας: Εάν τα πράγματα
δεν είχαν εξελιχθεί καλά για εσάς
στις αγορές, ποια καριέρα θα
είχατε ακολουθήσει;
Pring:
Ποιός ξέρει, ίσως να είχα γίνει
τραγουδοποιός. Πριν από πολύ καιρό
είχα γράψει μάλιστα ένα τραγούδι που
παίχτηκε μερικές φορές στο BBC. Αλλά
δεν μπορώ να πω εάν θα είχα επιτυχία.
Είμαι απολύτως ικανοποιημένος που
η δουλειά μου σχετίζεται με τις αγορές
γιατί υπάρχει πάντα ενδιαφέρον και
συνεχώς εμφανίζονται νέα προκλητικά
σενάρια που πρέπει να αναλυθούν.
Η συνέντευξη πραγματοποιήθηκε
από τον Marko Graenitz
TRADERS΄: Έχετε επίσης αναπτύξει μοντέλα που
αναπαράγουν τον οικονομικό κύκλο. Μπορείτε να μας
πείτε για αυτό, παρακαλώ;
Pring:
Το διάγραμμα 9 παρουσιάζει ένα εξιδανικευμένο
Το διάγραμμα 9 παρουσιάζει ένα εξιδανικευμένο μοτίβο του
επιχειρηματικού κύκλου. Στην ύφεση, τα ομόλογα (B) αρχίζουν να
ανεβαίνουν νωρίς, έπειτα οι μετοχές (S) ανεβαίνουν κοντά στον
οικονομικό πυθμένα και τελικά - μεταβαίνοντας σε επέκταση
- έρχεται η σειρά των εμπορευμάτων (C). Το καθοδικό σημείο
καμπής θα υλοποιηθεί και θα έχει την ίδια ακολουθία: Πρώτα τα
ομόλογα (αρκετά νωρίς), έπειτα οι μετοχές (κοντά στο οικονομικό
μπαμ) και στο τέλος τα εμπορεύματα. Τον Μάρτιο του 2014, ο
Martin Pring υπέθεσε ότι η αμερικανική οικονομία βρισκόταν στη
φάση 4.
Πηγή:
Δ9)
Σχηματική παράσταση του επιχειρηματικού κύκλου
Το διάγραμμα παρουσιάζει ποιοι τομείς, σε ποιες φάσεις του επιχειρηματικού κύκλου
αποδίδουν πάνω ή κάτω από το μέσο όρο, σύμφωνα με τον Martin Pring.
Πηγή:
Δ10)
Τα έξι στάδια του Pring
