Πρακτικές εμπειρίες
69
μικρότερο αλλά σε ακραία σενάρια, το διπλό ATR είναι ένα
αρκετά ρεαλιστικό επίπεδο.
TRADERS’: Αναφέρατε ότι λαμβάνετε υπόψη σας τους
συσχετισμούς. Πώς λειτουργεί αυτό;
Parets:
Ο στόχος μου είναι οι συσχετισμοί των στρατηγικών
μου ή, συγκεκριμένα, οι θέσεις μου να είναι όσο το δυνατόν
πιο κοντά στο μηδέν. Στην πράξη, βέβαια, αυτό είναι σχεδόν
αδύνατο καθώς, με κάποιο τρόπο, οι συναλλαγές είναι πάντα
ελαφρώς θετικά ή αρνητικά συσχετιζόμενες μεταξύ τους.
Αλλά γενικά, η διατήρηση των συσχετισμών τουλάχιστον
χαμηλά αποτελεί καλό στόχο. Όταν κάθε στρατηγική είναι
κερδοφόρα, αλλά αποδίδει κέρδος σε διαφορετικό χρόνο, θα
έχω μια ωραία συνολική ανάπτυξη κεφαλαίου χωρίς μεγάλα
μεγέθη απωλειών. Επιπλέον, οι συναλλαγές πώλησης που
πραγματοποιώ χρησιμεύουν στο να με προστατεύουν
αντισταθμιστικά σε περίπτωση απρόβλεπτων γεγονότων με
την παραγωγή κερδών ενώ οι θέσεις αγοράς καταγράφουν
απώλειες.
TRADERS’: Ποια είναι η σημαντικότερη έννοια
στις εκτελέσεις συναλλαγών που θα έπρεπε να
κατανοήσουν οι αρχάριοι;
Parets:
Διατηρήστε το εγώ σας υπό έλεγχο. Ή ακόμα
καλύτερα, αφήστε τους εγωισμούς κατά μέρος όταν πρόκειται
ναπαίξετεστιςαγορές. Σε τελευταίαανάλυση, οστόχος είναι να
βγάλετε χρήματα, όχι να αποδείξετε ότι έχετε δίκιο. Αυτό είναι
η σημαντικότερη έννοια. Εάν πρέπει να πραγματοποιήσω
έξοδο από μια συναλλαγή με μια αναλογία RRR ίση με έξι
ή περισσότερο με απώλεια τρεις φορές στη σειρά, δεν με
πειράζει καθόλου επειδή ξέρω ότι κάποια στιγμή θα πιάσω
το τζάκποτ ακόμα κι αν κάνω το σωστό στις συναλλαγές μου
σε πολύ λιγότερο από το 50% των περιπτώσεων. Εστίαστε
καλύτερα σε αυτό που μπορείτε να ελέγξετε, δηλαδή, το
ρίσκο σας, και καθορίστε το με ακρίβεια πριν από κάθε
συναλλαγή. Όσοι δεν το κάνουν αυτό διατρέχουν τον κίνδυνο
οι βραχυπρόθεσμες συναλλαγές τους να μετατραπούν σε
μια μακροπρόθεσμη, μη σχεδιασμένη «επένδυση» εφόσον
χάσουν την έξοδο. Αυτό το έχω δει να συμβαίνει σε επενδυτές
πολλές φορές. Μόλις ο λογαριασμός των συναλλαγών σας
είναι κατά 50% στο κόκκινο, θα πρέπει να πετύχετε απόδοση
100% απλά και μόνο για να το ισοσταθμίσετε. Μην το ξεχνάτε
αυτό ποτέ.
TRADERS’: Μετανιώσατε ποτέ που απομακρυνθήκατε
από τη θεμελιώδη ανάλυση;
Parets:
Όχι, απολύτως όχι. Το αντίθετο. Οι αναλυτές
τείνουν συνήθως να ακολουθούν το κοπάδι και στηρίζονται
πολύ σε ότι είναι γενικά αποδεκτό. Ο λόγος για αυτό
είναι ότι η σταδιοδρομία τους θα απειληθεί σύντομα εάν
παρεκκλίνουν της γραμμής και αποδειχθούν λάθος. Έτσι
προτιμούν να λένε αυτά που λένε όλοι και σε περίπτωση
αμφιβολίας, τάσσονται με την πλευρά της πλειοψηφίας.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίον πολλές φορές είναι
ενδιαφέρον να κάνεις ακριβώς το αντίθετο από ότι
κάνουν οι περισσότεροι. Έτσι, εάν, παραδείγματος χάριν,
μόνο 4 στους 25 αναλυτές συστήνουν την αγορά μιας
συγκεκριμένης μετοχής, αυτή η αρνητική διάθεση αποτελεί
συνήθως έναν καλό δείκτη για να εξετάσετε τη μετοχή για
ενδεχόμενες συναλλαγές αγοράς.
Αυτό θα γίνει πιο σαφές εάν δούμε πόσοι οικονομολόγοι
ανέμεναν αύξηση των επιτοκίων για τους επόμενους έξι μήνες
την άνοιξη του 2014. Η αλήθεια είναι ότι και οι 67 ειδικοί που
έδωσαν συνέντευξη, ανέμεναν αύξηση των επιτοκίων! Και τι
συνέβη; Μέχρι τώρα, καθ’ όλη τη διάρκεια αυτής της περιόδου
τα επιτόκια έχουν μειωθεί σημαντικά (έως τις 17 Σεπτεμβρίου
2014). Άρα εάν συμφωνούν όλοι οι ειδικοί, προτιμώ να
κάνω το αντίθετο στις συναλλαγές μου. Ως επενδυτή, δεν
με ενδιαφέρει η άποψη των υπολοίπων, επειδή δεν έχω να
αποδείξω κάτι σε κανέναν. Αυτό είναι ακόμη ένα κομμάτι
ελευθερίας που σου προσφέρει αυτό το επάγγελμα.
«
Η συνέντευξη πραγματοποιήθηκε
από το Marko Graenitz.
Δεν τοποθετώ το stop στο χαμηλό της
προηγούμενης σημαντικής μετακίνησης -
αυτό θα ήταν «πολύ μακριά».
