Πρακτικές εμπειρίες
68
11.2014
TRADERS’: Χρησιμοποιείτε και
άλλα στησίματα για να βρείτε καλές
ευκαιρίες για συναλλαγές;
Parets:
Μια άλλη μέθοδος είναι ο
εντοπισμός αποκλίσεων ορμής. Για
αυτό, χρησιμοποιώ απλά το δείκτη
σχετικής ισχύος 14 περιόδων σύμφωνα
με τον Welles Wilder, τον RSI (14),
και ψάχνω για αποκλίσεις ενάντια
στην τιμή. Για παράδειγμα, εάν η τιμή
αναπτύσσει νέα υψηλά, ενώ ο δείκτης
δεν διαμορφώνει νέα υψηλά, υπάρχει
μια τέτοια απόκλιση. Το ιδανικό βέβαια
είναι να υπάρχει μια απόκλιση και ένα
ψευδές σήμα συγχρόνως.
TRADERS’: Πώς εντοπίζετε καλά
στησίματα;
Parets:
Πρώτον, εξετάζω εκατοντάδες ή και χιλιάδες
διαγράμματα. Δεύτερον, έχουμε αναπτύξει ένα φίλτρο
που μας βοηθάει στην αναζήτησή μας. Δυστυχώς, αυτή
η αναζήτηση δεν μπορεί εύκολα να αυτοματοποιηθεί.
Αλλά καθώς οι αγορές παρουσιάζουν επαναλαμβανόμενη
συμπεριφορά και συναλλαγές σε αυτή τη βάση μπορούν να
εμφανιστούν σε όλα τα χρονικά επίπεδα, υπάρχουν αρκετές
ευκαιρίες για εκτέλεση συναλλαγών που εντοπίζονται κατ’
επανάληψη.
TRADERS’: Χρησιμοποιείτε εντολές στην αγορά
(market orders) ή εντολές με όρια (limit orders);
Parets:
Αυτό εξαρτάται από τη ρευστότητα της
συναλλασσόμενης μετοχής. Όταν συναλλάσσομαι μετοχές
εξαιρετικής ρευστότητας όπως τις Apple ή Google, συνήθως
χρησιμοποιώ εντολές market, αλλά για μετοχές χαμηλής
ρευστότητας ή για δικαιώματα προαίρεσης χρησιμοποιώ
εντολές limit.
TRADERS’: Πώς είναι η διαχείριση κινδύνου σας;
Parets:
Ρισκάρω το πολύ το 1% του κεφαλαίου συναλλαγών
μου ανά συναλλαγή. Αυτή είναι η γενική τάση που γνωρίζουν
πολλοί επενδυτές. Ωστόσο, δεν τελειώνει εδώ η διαχείριση
κινδύνου, είναι μόνο η αρχή. Μια άλλη σημαντική πτυχή είναι
οι συσχετισμοί καθώς και ο κίνδυνος μεταξύ των συνεδριών.
Θεωρητικά, μεταξύ δυο ημερών εκτέλεσης συναλλαγών
μπορεί να συμβεί οτιδήποτε. Για να συνυπολογίζω αυτόν τον
κίνδυνο, το σημείο αναφοράς που χρησιμοποιώ για κάθε θέση
είναι δύο φορές το μέσο πραγματικό εύρος για μια περίοδο 14
ημερών, το ATR (14). Το σύνολο όλων των ανοικτών θέσεων
μου επιτρέπει να αξιολογώ το ρίσκο που παίρνω μαζί μου
«στο σπίτι». Σχεδόν πάντα, το πραγματικό ρίσκο είναι πολύ
TRADERS’: Αυτό είναι σωστό, η αναλογία RRR είναι
εξαιρετικά υψηλή σε αυτήν την περίπτωση. Αλλά
δεν είναι αλήθεια ότι θα ενεργοποιείται συνεχώς
το stop με το που θα υπάρχει η ελάχιστη αντίθετη-
μετακίνηση;
Parets:
Αυτό συμβαίνει κάποιες φορές. Αλλά η εμπειρία μου
δείχνει ότι η αντιστροφήπάνωαπό την γραμμή λαιμού, δηλαδή
το σημείο εισόδου μου, αποτελεί το κρίσιμο σημείο. Εξάλλου,
σε αυτό το σημείο θα φανεί καθαρά ότι το προηγούμενο
σήμα - σε αυτήν την περίπτωση, ένα σήμα πώλησης head
and shoulders - είναι πολύ πιθανό να έχει αποτύχει. Και εάν
ισχύει αυτό, η ανοδική αντίθετη μετακίνηση πρέπει τώρα να
εμφανιστεί γρήγορα. Εάν δε συμβεί αυτό και οι τιμές πέσουν
και πάλι κάτω από την γραμμή λαιμού, θα υπάρχει και πάλι
υψηλό ρίσκο για το ψευδές σήμα να είναι όντως ψευδές και οι
τιμές τελικά να πέσουν, όπως υπέδειξε αρχικά το μοτίβο. Άρα,
μόλις οι τιμές βρεθούν ξανά κάτω από την γραμμή λαιμού,
συνήθως πέφτουν στο χαμηλό της πρώτης καθοδικής
μετακίνησης ξεσπάσματος κι έπειτα ακόμη περισσότερο, κι
αυτός είναι ο λόγος που εξ αρχής δε συμπεριλαμβάνω αυτήν
την περιοχή στο stop μου.
TRADERS’: Αυτό ακούγεται λογικό, ευχαριστώ πολύ
για την εξήγηση. Πότε πραγματοποιείτε έξοδο από μια
τέτοια συναλλαγή;
Parets:
Συνήθως μειώνω σταδιακά την έκθεσή μου
στις συναλλαγές, για παράδειγμα, σε προηγούμενες
αντιστάσεις και σε άλλα σημάδια των διαγραμμάτων. Εδώ
είναι που συχνά θέτω τιμές στόχους. Καθώς πραγματοποιώ
λίγες μόνο συναλλαγές ταυτόχρονα, μπορώ πραγματικά
να εστιάσω στην διαχείριση της συναλλαγής των
μεμονωμένων θέσεων.
