TRADERS´GR 03

13 / 77

είςαγωγίκο αρθρο
13
εμφανές από την κίτρινη γραμμή. Αυτή περιγράφει την καμπύλη
μετοχών που επιτυγχάνεται μέσω του φιλτραρίσματος της
φάσης της αγοράς.
Σε πολλά σημεία της κίτρινης γραμμής μπορείτε να δείτε
ότι μετακινείται πλαγίως. Αυτό σημαίνει ότι στις εκτελέσεις
συναλλαγών σε πραγματικό χρόνο δεν κάνετε συναλλαγές
χρησιμοποιώντας την αρχική στρατηγική DSMA αλλά απλά
τις εκτελείτε «στο χαρτί» (ή με πολύ περιορισμένο όγκο
συναλλαγών). Εντούτοις, είναι απολύτως απαραίτητο να
συνεχίσετε να χρησιμοποιείτε την αρχική στρατηγική υπό τη
μορφή συναλλαγών επί χάρτου προκειμένου να μπορείτε
να υπολογίζετε τον κινητό μέσο όρο στην αρχική καμπύλη
μετοχών διαρκώς.
το αποτέλεσμα του
φιλτραρίσματος της φάσης της αγοράς
Εκτός από το πρόσθετο κέρδος που φαίνεται καθαρά στο
διάγραμμα 4, η μέθοδος φιλτραρίσματος μειώνει το ρίσκο
που ενέχει η στρατηγική. Ενώ η κλασσική στρατηγική
(μπλε γραμμή) περνά μέσω διάφορων ανοδικών και
καθοδικών κύκλων, η καθοδική δυναμική της στρατηγικής
φιλτραρίσματος είναι σημαντικά χαμηλότερη. Αυτό μπορεί να
μετρηθεί βάσει της υποχώρησης (φάση μέγιστης απώλειας
που μετριέται από το νόμισμα του λογαριασμού ή το ποσοστό
του κεφαλαίου). Στην στρατηγική DSMA που αναφέρεται
παραπάνω, η μέγιστη υποχώρηση είναι ίση με το 6,54%. Το
φιλτράρισμα της φάσης της αγοράς με τη χρησιμοποίηση
του κινητού μέσου όρου στην καμπύλη μετοχών μειώνει την
υποχώρηση στο 2,37%.
Το φίλτρο φάσης της αγοράς ασκεί ακόμη μια θετική
επίδραση στη συνολική απόδοση. Αντιθέτως, η μείωση της
υποχώρησης επιτρέπει μια μόχλευση ύψους 2,76 (6,54
δια 2,37). Αυτή η μόχλευση σημαίνει ότι η υποχώρηση της
στρατηγικής φιλτραρίσματος θα αντιστοιχεί στην υποχώρηση
της αρχικής στρατηγικής ακριβώς, αν και τώρα με μια σημαντικά
υψηλότερη απόδοση (δείτε το διάγραμμα 5). Φιλτραρισμένη
και μοχλευμένη από έναν παράγοντα 2,76, η στρατηγική
DSMA παρήγαγε 6,88% ετησίως στον γραμμικό αναδρομικό
υπολογισμό για μία περίοδο άνω των πεντέμιση ετών (αύξηση
κεφαλαίου από 20.000 σε πάνω από 27.500 ευρώ, που είναι
ισοδύναμη με συνολική απόδοση της τάξης του 39% περίπου,
δείτε την πράσινη γραμμή στο διάγραμμα 5).
Όλα αυτά που ειπώθηκαν σημαίνουν ότι: Εάν επιθυμείτε
να λάβετε ένα ακόμα υψηλότερο ρίσκο υποχώρησης
λόγω της αυξανόμενης τάσης σας για ανάλειψη ρίσκου,
μπορείτε εύκολα να το κάνετε εφαρμόζοντας τη στρατηγική
φιλτραρίσματος. Εάν, παραδείγματος χάριν, θέλετε να
χρησιμοποιήσετε μέχρι και το 20% των μετοχών σας,
μπορείτε τώρα να τριπλασιάσετε, κατά προσέγγιση, τη
Cristof Ensslin
Maik Schober
Ο Maik Schober είναι διευθυντής
διαχείρισης της Treasury Consulting
GmbH, ενώ ο Cristof Ensslin είναι
διευθυντής διαχείρισης σε εταιρεία
με βάση το FX. Με βάση την εμπειρία
δεκαετιών που διαθέτουν στις
χρηματαγορές και τις αγορές μετοχών
και συναλλάγματος, ανέπτυξαν από
κοινού το δείκτη FX, καθώς επίσης και
τη μέθοδο του δείκτη FX. Στη διεύθυνση
, μπορείτε να
δείτε τα πιστοποιημένα αποτελέσματα
των συναλλαγών των συντακτών και
να εγγραφείτε στις στρατηγικές τους,
καθιστώντας τες αυτοματοποιημένες
και έτοιμες για χρήση στο δικό σας
λογαριασμό (δείτε το σύμβολο «FXI»)
μόχλευσή σας (υποχώρηση 6,54% επί 3). Σε ιστορικά
προεκτεταμένη βάση, αυτό μπορεί να αυξήσει τις αποδόσεις
σας κατά περισσότερο από 20% ετησίως.
Συνδυασμένη με το φιλτράρισμα φάσης της αγοράς,
η στρατηγική DSMA που παρουσιάσαμε θα αποκαλύψει
κάτι σημαντικό: Ένα υγιές ως προς τη ρύθμιση του ρίσκου
μοντέλο δεν θα οδηγήσει σε γρήγορα κέρδη, κάνοντας το
κεφάλαιό σας να πολλαπλασιαστεί σε μερικές εβδομάδες.
Αντ’ αυτού, μια βιώσιμη στρατηγική χαρακτηρίζεται από
διαχειρίσιμο ρίσκο, οδηγεί σε σταθερά θετική απόδοση
και, κυρίως, απαιτεί χρόνο και υπομονή. Μόνο ένας
υπομονετικός επενδυτής με εμπιστοσύνη στις στρατηγικές
που έχει αναπτύξει θα απολαύσει μακροπρόθεσμη επιτυχία
στο χρηματιστήριο.
ςυμπέρασμα
Σε αυτό το άρθρο, το βέβαιο είναι ότι δεν έχετε βρει κάποια
μέθοδο που θα σας κάνει εκατομμυριούχους σε μια μέρα. Δεν
υπάρχουν επιτυχείς συναλλαγές χωρίς έντονη προσωπική
δέσμευση, όπως ήδη γνωρίζετε. Εντούτοις, αυτό το άρθρο
θα είναι ένας πολύ καλός οδηγός ως προς τον τρόπο με τον
οποίον μπορείτε να εκτελείτε τις συναλλαγές σας με δομημένο
και στοχευμένο τρόπο, προκειμένου οι στρατηγικές σας να
καταστούν χρήσιμες σε σταθερή βάση. Η εν λόγω στρατηγική
φιλτραρίσματος φάσης της αγοράς χρησιμοποιεί απλά
μαθηματικά (υπολογισμός μέσου όρου), ώστε να μπορείτε
να δείτε εάν οι κανόνες σας για εκτελέσεις συναλλαγών με
δείκτες είναι κατάλληλοι για την τρέχουσα φάση της αγοράς.
Μακροπρόθεσμα, αυτό θα σας βοηθήσει να μειώσετε τις
φάσεις με απώλειες, ίσως επιτρέψει ακόμη μεγαλύτερη
μόχλευση και συσσώρευση των κερδών σας κατά τη διάρκεια
των καλών φάσεων. «