TRADERS´GR 07/08

32 / 78

Στρατηγικές
32
07/08.2015
Πώς να επωφεληθείτε από
υπερεκτιμημένες τιμές μετοχών
Συναλλαγές ενάντια
στην τάση
Οι προσεγγίσεις επαναφοράς στον μέσο σε εκτελέσεις
συναλλαγών επωφελούνται από τις βραχυπρόθεσμες
υπερβολές στην αγορά και προσπαθούν να εκμεταλλευτούν
τις επακόλουθες αντίθετες μετακινήσεις. Εδώ, η περίοδος
διατήρησης είναι περιορισμένη, έτσι δεν υπάρχουν μεγάλες
και ακραίες συναλλαγές, σε αντίθεση με τα συστήματα
παρακολούθησης τάσεων. Από ψυχολογικής πλευράς, τα
υψηλά hit rate αποτελούν ακόμη ένα πλεονέκτημα. Αλλά
πώς μπορεί να αναπτυχθεί μια τέτοια στρατηγική και τι
επίδραση έχουν οι παράμετροι εισόδου και εξόδου στα
αποτελέσματα; Αυτό το άρθρο συντάχθηκε με σκοπό να
δώσει τις απαντήσεις.
» Τα απλούστερα και, συγχρόνως, τα πιο αποτελεσματικά
εργαλεία μιας στρατηγικής επαναφοράς στον μέσο
περιλαμβάνουν ταλαντωτές (παραδείγματος χάριν, δείκτη
σχετικής ισχύος, εν συντομία RSI) με ρύθμιση μικρής περιόδου,
ζώνες Bollinger ή σειρές μειούμενων ή αυξανόμενων υψηλών
και χαμηλών τιμών ή τιμών κλεισίματος. Όλες οι προσεγγίσεις
έχουν ένα κοινό: Έχουν ως σκοπό να βοηθήσουν στον
εντοπισμό μιας βραχυπρόθεσμης ακραίας κατάστασης της
αγοράς που πραγματοποιεί μια αντίθετη μετακίνηση - αν
και μόνο βραχυπρόθεσμη - πιθανώς, προς ένα επίπεδο
ισορροπίας.
Οι κανόνες της βασικής στρατηγικής
Στη βασική στρατηγική που παρουσιάζεται εδώ, οι τιμές
κλεισίματος χρησιμοποιούνται ως κριτήριο εισόδου.
Συγκεκριμένα, ισχύουν τα εξής: Εάν υπάρχει μια ακολουθία
τριών χαμηλότερων τιμών κλεισίματος, η είσοδος σε θέση
αγοράς θα γίνει «market on close» (MOC) ή αμέσως πριν από
το τέλος των συναλλαγών. Ο S&P 500 θα είναι ο δείκτης που
θα συναλλαχθεί αλλά και ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης
Russell 2000 είναι κατάλληλος. Δεν θα πραγματοποιηθεί
είσοδος σε θέσεις πώλησης. Μόλις ενεργοποιηθεί μια θέση, θα
τοποθετηθεί ένα stop αντιστάθμισης με βάση το διπλάσιο του
μέσου πραγματικού εύρους (Average True Range - ATR) των
τελευταίων 20 περιόδων. Εάν η θέση δεν κλείσει από το stop,
θα πραγματοποιηθεί έξοδος στην τιμή ανοίγματος (market on
open, MOO) της τρίτης ημέρας συναλλαγών μετά από την
είσοδο.
Εφαρμογή στην πράξη
Το διάγραμμα 1 παρουσιάζει δύο συναλλαγές που
πραγματοποιήθηκαν στον S&P 500 σύμφωνα με τους κανόνες
που μόλις αναφέρθηκαν.
Η πρώτη συναλλαγή αγοράς ενεργοποιήθηκε στις 7
Απριλίου 2014, αφότου ο δείκτης έκλεισε σε χαμηλότερο
επίπεδο για τρίτη συνεχή φορά. Η είσοδος πραγματοποιήθηκε
στο κλείσιμο, στις 1845 μονάδες, και το stop τοποθετήθηκε
στις 1807 μονάδες. Κατά τη διάρκεια των δυο επόμενων