ςτρατΗγίκες
45
Andrew Hecht
Ο Andrew Hecht είναι ένας περιζήτητος
επενδυτής εμπορευμάτων, ειδικός
επί των δικαιωμάτων προαίρεσης
και αναλυτής. Πλέον πρόσφατα,
έγραφε αρκετές εβδομαδιαίες στήλες
για την Sovereign Society. Πέρασε
σχεδόν 35 χρόνια στη Γουόλ Στριτ,
συμπεριλαμβανομένων των δύο
δεκαετιών που βρισκόταν στο γραφείο
συναλλαγών της Phillip Brothers,
η οποία εξελίχθηκε στη Salomon
Brothers και τελικά σε μέρος της
Citigroup. Σήμερα, ο Andy παραμένει
σε στενή επαφή με πηγές ανά τον
κόσμο και με το δίκτυο επενδυτών του.
σιταριού (Ιούλιος έως σήμερα), το ανοιχτό ενδιαφέρον για τα
κερδοσκοπικά ΣΜΕ σίτου της CBOT έχει μειωθεί κατά 10%
περίπου, ενώ οι όγκοι συναλλαγών παρέμειναν ακμαίοι. Το
τρέχον ανοικτό ενδιαφέρον των 443.000 συμβολαίων είναι
αρκετά πιο κάτω από το επίπεδο των 500.000 συμβολαίων
που υπήρχε ακριβώς πριν από ένα μήνα, δείχνοντας
ότι στην αγορά έλαβε χώρα κατοχύρωση κερδών και
μακρά ρευστοποίηση - αλλά η τιμή δεν υποχώρησε στην
πραγματικότητα πάρα πολύ. Αυτό δείχνει ότι στο κοντινό
μέλλον, ίσως στις αρχές του 2013, οι κερδοσκόποι επενδυτές
που αναμένουν υψηλότερες τιμές σίτου θα έχουν περιθώρια
για να αγοράσουν.
Ο κινητός μέσος όρος των 200 ημερών, ένα βασικό για
τους επενδυτές τεχνικό επίπεδο στήριξης του διαγράμματος
ημέρας της CBOT για το σιτάρι, βρίσκεται περίπου στα $8,
χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα. Η αντίσταση βρίσκεται
στα $9.30, κι αν διαπεράσει αυτή την τιμή, οι τιμές μπορεί να
ανέβουν πολύ υψηλότερα από το επίπεδο των $10.
Πού πηγαίνει η τιμή του σίτου;
Ενώ ο όγκος των τελικών συγκομιδών σιταριού των επόμενων
μηνών ανά τον κόσμο αποτελεί εικασία για τον καθένα, η τιμή
του εμπορεύματος παραμένει σταθερή σε ιστορικά υψηλές
τιμές. Οι βασικές αναλύσεις και η τεχνική ανάλυση επί του
σίτου στηρίζουν επί του παρόντος τα τρέχοντα επίπεδα
τιμών. Ενώ ο σίτος είναι δυνατό να υποχωρήσει ως προς τον
απολογισμό του έτους, και το ανοικτό ενδιαφέρον μπορεί να
μειωθεί στα 430.000 συμβόλαια, φαίνεται να υπάρχει συνολικά
μια μακροπρόθεσμα αισιόδοξη προοπτική για το σιτάρι. Η
αναπτυσσόμενη τιμή ασφαλίστρου της KCBT δείχνει ότι
υπάρχει ανησυχία από τους καταναλωτές για τη συρρίκνωση
των προμηθειών σίτου κατά τους επόμενους έξι έως δώδεκα
μήνες. Ο γράφων θεωρεί ότι ο σίτος αποτελεί μια ευκαιρία
αγορών σε υποχωρήσεις των τιμών με βάση τη δεδομένη
κατάσταση και δομή της αγοράς. Η αναφορά Ιανουαρίου της
USDA, εάν είναι αισιόδοξη, θα μπορούσε να ωθήσει την τιμή
του σίτου της CBOT αρκετά πάνω από τα $9.30, το οποίο θα
προκαλούσε με τη σειρά του την περαιτέρω αύξηση τις τιμής
ασφαλίστρου σίτου της KCBT. Από την άλλη, η απουσία λύσης
για το ζήτημα του δημοσιονομικού σκοπέλου θα μπορούσε να
προκαλέσει τη μείωση των τιμών όλων των αγαθών καθώς θα
υπάρξει αντανάκλαση των φόβων για ύφεση στην αγορά. Η
πρόσφατη δράση στις αγορές μετοχών και εμπορευμάτων δε
βρήκε ανταπόκριση στις τιμές του σίτου λόγω των μειωμένων
προμηθειών, της συγκομιδής και της σταθερής ζήτησης.
Οποιαδήποτε σημαντική πτώση της τιμής του σίτου λόγω του
ζητήματος του δημοσιονομικού σκοπέλου θα αποφέρει μια
ευκαιρία αγοράς για το σιτάρι. Ο δημοσιονομικός σκόπελος
θα σχετίζεται ελάχιστα με τη θεμελιώδη κατάσταση των
συγκομιδών, το ύψος των προμηθειών ή τη σίτιση ενός κόσμου
όπου ο πληθυσμός και ο ατομικός πλούτος συνεχίζουν να
διανύουν μια πορεία εκρηκτικής αύξησης. Η ζήτηση για σιτάρι
θα συνεχίσει να είναι υψηλή.
μια ευκαιρία στο άνοιγμα τιμών του σίτου μεταξύ των
αγορών KCBT και CBOT
Αυτήν την περίοδο, το άνοιγμα τιμών του σίτου μεταξύ των
αγορών KCBT και CBOT συναλλάσσεται αρκετά κάτω από το
ιστορικό υψηλό του των $1.40. Ο γράφων αναμένει το άνοιγμα
τιμών να συνεχίσει να κινείται υψηλότερα από τα τρέχοντα
επίπεδα, με δεδομένο το φόβο των καταναλωτών για υψηλότερες
τιμές και μειωμένη διάθεση/προσφορά.Αγοράστε αυτό το άνοιγμα
τιμών (spread) σε τυχόν υποχωρήσεις τιμών, και φροντίστε να
κατοχυρώσετε κέρδη σε επίπεδα άνω του $1.00.
Να δίνετε πάντοτε προσοχή στο άνοιγμα τιμών ανάμεσα
σε διαφορετικές ποιότητες του ίδιου εμπορεύματος. Στις
σημερινές αγορές εμπορευμάτων, είτε πρόκειται για σιτηρά,
μέταλλα, μαλακά εμπορεύματα ή ενέργεια, τα ανοίγματα τιμών
στην ποιότητα μπορούν να αποφέρουν ορισμένες από τις
καλύτερες ευκαιρίες για κατοχύρωση κερδών.
«
