Πρακτικές εμπειρίες
51
» Richard Chignell: Πόσο καιρό ασχολείστε με τις
επενδύσεις;
Mike Dever:
33 έτη.
Richard Chignell: Ποιο στιλ επένδυσης/εκτέλεσης
συναλλαγών ασκείτε;
Mike Dever:
Ξεκίνησα αρχικά ως περιστασιακός επενδυτής,
μα προχώρησα γρήγορα στη χρησιμοποίηση συστηματικών
προτύπων για την υποστήριξη αποφάσεων για εκτελέσεις
συναλλαγών. Έπειτα από ένα πολυετές ερευνητικό
πρόγραμμα κατά τα τέλη της δεκαετίας του ‘80 και τις
αρχές της δεκαετίας του ‘90, κατά τη διάρκεια του οποίου
συστηματοποίησα τις μεθόδους συναλλαγών μου, εκτελώ
συναλλαγές σύμφωνα με ένα πλήρως συστηματοποιημένο
μοντέλο που συνδυάζει πλήθος στρατηγικών.
Richard Chignell: Πώς αισθάνεστε όταν μια συναλλαγή
στρέφεται εναντίον σας;
Mike Dever:
Υποθέτω πως εννοείτε «όταν οδηγεί σε
απώλεια χρημάτων». Ποτέ δε βλέπω μια συναλλαγή ως κάτι
που λειτούργησε «υπέρ μου» ή «εναντίον μου». Αυτό είναι
εξαιρετικά ιδιοτελές και προσωποποιεί κάθε μία συναλλαγή.
Από τη στιγμή που βρίσκομαι «εντός των πλαισίων του
μοντέλου» είμαι ευχαριστημένος. Δεν έχει σημασία εάν μια
μεμονωμένη συναλλαγή αποφέρει κέρδη ή απώλειες.
Richard Chignell: Πώς έχουν μεταβληθεί τα
συναισθήματα σας κατά την εξέλιξη της σταδιοδρομίας
σας; Μπορείτε να ανατρέξετε στο πώς αισθανόσασταν
αρχικά και να περιγράψετε τον τρόπο που αυτό έχει
αλλάξει με την πάροδο του χρόνου;
Mike Dever:
Για τα πρώτα δέκα περίπου έτη της
σταδιοδρομίας μου αισθανόμουν αναμφισβήτητα μια
συναισθηματική φόρτιση, η οποία άλλαζε με την έκβαση
των συναλλαγών μου. Από τη στιγμή που δεσμεύτηκα στην
απόφαση της πλήρους συστηματικής εκτέλεσης συναλλαγών,
ένιωθα αισθήματα ικανοποίησης για την ανάπτυξη υγιών
στρατηγικών επένδυσης, και κανένα επιμέρους συναίσθημα
για την έκβαση μεμονωμένων συναλλαγών.
Richard Chignell:
Υπάρχουν πρακτικές που ασκείτε
μακριά από την οθόνη συναλλαγών και, τόσο νοητικά
όσο και ψυχολογικά, σας βοηθούν στο χειρισμό τους;
Mike Dever:
Απολαμβάνω την οικογένειά μου. Όμως δεν
κάνω κάτι συγκεκριμένο που θα με έκανε καλύτερο επενδυτή.
Richard Chignell: Αυτό το κάνατε πάντα;
Mike Dever:
Όχι. Υπήρξα πολύ πιο αφοσιωμένος στη
δουλειά μου κατά το μεγαλύτερο μέρος της σταδιοδρομίας
μου. Απολάμβανα την εργασία μου, κι αυτός είναι ο λόγος
που επένδυα τόσο χρόνο σε αυτήν. Όμως, πρόκειται
για μια συμπεριφορά που πολλοί θα αποκαλούσαν
«εργασιομανία».
Richard Chignell: Μπορείτε να περιγράψετε κάποια
περίπτωση στη σταδιοδρομία σας που πραγματικά
επιβεβαίωσε την άποψη ότι μεγάλο μέρος των
επενδύσεων έχει να κάνει με ψυχολογικούς
παράγοντες;
Mike Dever:
Πολλές περιπτώσεις για να τις απαριθμήσω.
Αλλά αναφέρομαι σε μία στο κεφάλαιο 11 του βιβλίου μου
(δείτε το πλαίσιο πληροφοριών), όπου περιγράφω μια
συναλλαγή S&P που εκτέλεσα τον Οκτώβριο του 1987.
Ωστόσο, το βασικότερο που έμαθα είναι η σημασία που έχει
το να μειώνεις την επίδραση που ασκούν οι ψυχολογικοί
παράγοντες στις συναλλαγές. Κατ’ εμέ, αυτός ο στόχος
επιτυγχάνεται με το να ακολουθείς ένα πειθαρχημένο,
συστηματοποιημένο μοντέλο επένδυσης.
Richard Chignell: Εάν θα δίνατε στους νέους
επενδυτές μια συμβουλή σχετικά με το ψυχολογικό
χειρισμό της αγοράς, ποια θα ήταν αυτή;
Mike Dever:
Επενδύστε για να βγάλετε χρήματα, όχι για να
καλύψετε κάποιο άλλο, υφιστάμενο συναισθηματικό κενό.
Θα θέλαμε να ευχαριστήσουμε τον Mike Dever για τη διάθεσή
του να μοιραστεί μαζί μας τον τρόπο που αντιμετωπίζει την
αγορά από μια συναισθηματική/διανοητική άποψη και για
την προθυμία του να μας επιτρέψει να το δημοσιεύσουμε με
την ελπίδα ότι επενδυτές που βρίσκονται στην αγορά εδώ και
λίγο καιρό ή που σκέφτονται να εισέλθουν στην αγορά θα
διδαχθούν από κάποιες συμβουλές.
Εάν ενδιαφέρεστε να μάθετε περισσότερα για τον Mike Dever,
μπορείτε να τον βρείτε:
Στο twitter: @mikedever ή
στον ιστότοπο:
και
«
Mike Dever
Είμαι ο ιδρυτής της Brandywine Asset Management. Πρόκειται για
μια εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων με εμπειρία στις εκτελέσεις
συναλλαγών σε μεγάλο εύρος αγορών, που συμπεριλαμβάνουν
μετοχές, αμοιβαία κεφάλαια, ισοτιμίες, και διεθνή συμβόλαια
μελλοντικής εκπλήρωσης (ΣΜΕ) και εμπορεύματα. Σήμερα, η εταιρεία
Brandywine εστιάζει αποκλειστικά στη διαχείριση ΣΜΕ. Επιπλέον, είμαι
ο συγγραφέας του βιβλίου «Jackass Investing: Don‘t do it. Profit from
it», το οποίο κυκλοφόρησε πρόσφατα, και έχει αποτελέσει αντικείμενο
παρουσίασης σε τρία βιβλία: «Bulls, Bears and Millionaires», «Market
Beaters» και «The Investor’s Guide to Hedge Funds».
