Στρατηγικές
44
03.2013
Στο κοντινό μέλλον, οι κερδοσκόποι
επενδυτές που αναμένουν
υψηλότερες τιμές σίτου θα έχουν
περιθώρια για να αγοράσουν
Όνομα
στρατηγικής
ανοίγματα τιμών ποιότητας του ίδιου
εμπορεύματος
Στρατηγική τύπου
θεμελιώδες, εποχικό και τεχνικό σήμα
Χρονικός
ορίζοντας
6-12 μήνες
Συνθήκες
αγορά ή πώληση
Είσοδος
Σε συνδυασμό με θεμελιώδη ανάλυση
και με άλλα τεχνικά εργαλεία. Είσοδος
βασισμένη στις βασικές αρχές και
καθιέρωση μιας σταθερής τάσης σε ένα
άνοιγμα τιμών του ίδιου εμπορεύματος
μετά από μια σημαντική περίοδο
σταθεροποίησης
Stop loss
Χρήση αναλογίας ρίσκου/ανταμοιβής
(RRR) στο άνοιγμα τιμών ίσης με ½,
ρίσκο ενός δολαρίου για κέρδη δυο
δολαρίων
Κατοχύρωση
κερδών
πάνω ή πέρα από τον καθιερωμένο
στόχο
Έξοδος
Στο καθιερωμένο επίπεδο ρίσκου/
ανταμοιβής
Διαχείριση
κινδύνου και
χρημάτων
Διακριτική ευχέρεια
Σύντομη περιγραφή στρατηγικής
Βασικά στοιχεία για το σιτάρι
Τα βασικά στοιχεία για το σιτάρι έχουν αναλυθεί εκτενώς από
τη στιγμή που οι τιμές εκτοξεύτηκαν κατά το 2007/2008. Αυτήν
την περίοδο, υπάρχει μια σημαντική ανησυχία σχετικά με τη
χειμερινή συγκομιδή σίτου στις ΗΠΑ. Το ρεκόρ των χαμηλών
εκτιμήσεων για το σιτάρι των ΗΠΑ ως συνέπεια μιας σειράς
μειωμένων συγκομιδών ανά τον κόσμο, λόγω κακών καιρικών
συνθηκών, υπογραμμίζει τις ανησυχίες που υπάρχουν ως προς
τη διάθεσή του. Αυτό βοήθησε στο να διατηρηθεί μια βάση για
την τιμή του σίτου. Σε αντίθεση με άλλα σιτηρά (καλαμπόκι και
σόγια), οι ΗΠΑ δεν είναι η παγκοσμίως μεγαλύτερη παραγωγός
και εξαγωγέας σίτου, αλλά μόνο μια μεταξύ διαφόρων χωρών
παραγωγής σίτου. Επομένως, οι συγκομιδές στην Αυστραλία,
την Ευρώπη, την Ουκρανία και την Ασία έχουν δραματικές
επιπτώσεις στις τιμές. Οι εκτιμήσεις για τη χειμερινή συγκομιδή
σίτου των ΗΠΑ μειώθηκαν στο 33% του βαθμού καλές προς
εξαιρετικές. Αυτό αποτελεί τη χαμηλότερη εκτίμηση όλων των
εποχών για τέλη Νοεμβρίου, και οφείλεται στις ξηρές συνθήκες
των αμερικανικών πεδιάδων όπως έδειξαν πρόσφατα
στοιχεία της αμερικανικής κυβέρνησης. Μια αμερικανική
συγκομιδή σίτου επηρεασμένη από κακές καιρικές συνθήκες
θα δυσχεραίνει περαιτέρω την παγκόσμια κατάσταση, η
οποία βρίσκεται ήδη υπό πίεση λόγω των ξηρών συνθηκών
καλλιέργειας στην περιοχή της Μαύρης Θάλασσας.
Ξεκινώντας με τιμή ασφαλίστρου στα $1.40, το άνοιγμα
τιμών ανάμεσα στο σιτάρι της KCBT και σε αυτό της CBOT
αυξήθηκε κατά τη διάρκεια των προηγούμενων μηνών με
αργούς ρυθμούς, μεταβαλλόμενο από καθεστώς ισοτιμίας σε
καθεστώς premium και πάλι. Μια τελευταία ματιά δείχνει ότι η
τιμή ασφαλίστρου της KCBT σε σχέση με τη CBOT αυτήν την
περίοδο είναι:
• 59.25 σεντ σε ΣΜΕ Μαρτίου 2013
• 58.25 σεντ σε ΣΜΕ Μαΐου 2013
• 57 σεντ σε ΣΜΕ Ιουλίου 2013
• 54.25 σεντ σε ΣΜΕ Σεπτεμβρίου 2013
Η τάση στο άνοιγμα τιμών φαίνεται εξισορροπημένη για να
συνεχίσει υψηλότερα. Και η τιμή ασφαλίστρου είναι σημαντική,
γύρω στο 7.3% πάνω από την τιμή του σίτου αναφοράς.
Τεχνικά ζητήματα
Στα διαγράμματα, η αγορά σίτου βρίσκεται σε ένα εύρος
συναλλαγών. Η δράση τιμών έχει διατηρήσει σταθερές
τις συναλλαγές σε ένα εύρος μεταξύ των $8.00 και $9.45
στο συμβόλαιο Μαρτίου της CBOT. Κατά τη διάρκεια της
μακροπρόθεσμης περιόδου σταθεροποίησης στις τιμές του
