Εισαγωγικό άρθρο
12
09.2013
στρογγυλός κύκλος χαρακτηρίζει το τρέχον επίπεδο DAX της
3ης Σεπτεμβρίου. Η αξιολόγηση δείχνει ότι οι εξίσου υψηλές
στήλες είναι σημαντικές στις 8200 μονάδες – καθώς εδώ
πρέπει να γίνει μεγάλη αντιστάθμιση για την περίπτωση που τα
δικαιώματα βρεθούν εντός του χρηματικού τους ισοδύναμου.
Χτυπούν την αντίσταση που, εάν ξεπεραστεί, προκαλεί την
ενίσχυση της μετακίνησης. Ένα άλλο εντυπωσιακό γεγονός
είναι ότι οι περισσότερες αγορές μπορούν να βρεθούν στις
8700 μονάδες. Ωστόσο, στη χαμηλότερη πλευρά, η ζώνη
στήριξης αρχίζει στις 8000 μονάδες βάσει των χαρτοφυλακίων
πώλησης. Στο διάγραμμα 3 βλέπουμε αυτές τις ίδιες ζώνες. Οι
κόκκινες περιοχές αποτελούν ζώνες αντίστασης. Το αντίθετο
ισχύει για τις πράσινες περιοχές κάτω από το επίπεδο τιμών.
Αυτό το διάγραμμα ήδη συμπεριλαμβάνει τα νέα χαρτοφυλάκια
για τη λήξη του Οκτωβρίου στην ακροδεξιά πλευρά.
Αφού ο DAX συναλλάχθηκε για μερικές ημέρες, κατά τις
αρχές Σεπτεμβρίου, στην αντίσταση του δικαιώματος στις 8200
μονάδες, ακολούθησε ένα ανοδικό ξέσπασμα. Στρατηγικές
αντιστάθμισης είχαν ήδη υιοθετηθεί στο τελευταίο πράσινο candle
πριν από το doji - η τιμή κλεισίματος ήταν επάνω από την κόκκινη
ζώνη. Εάν δείτε τέτοια συμπεριφορά, σημαίνει ότι αυτή η πρώην
ζώνη αντίστασης θα μετατραπεί σε νέα στήριξη. Την ημέρα μετά
από το doji, ο DAX άνοιξε με ένα ανοδικό κενό και οδήγησε σε
μια περαιτέρω ανάγκη αντιστάθμισης. Όπως μπορείτε να δείτε
στο διάγραμμα 2, μπορείτε να βρείτε - σε κάθε βάση από τις 7200
μονάδες και πάνω - σχεδόν εξίσου μεγάλα χαρτοφυλάκια που
όταν ξεπεραστούν θα ενισχύσουν μια μετακίνηση.
Μια τέτοια ενίσχυση μιας τάσης θα ολοκληρωθεί το
αργότερο έως ότου λήξουν οι αντίστοιχες σειρές δικαιωμάτων,
το οποίο, σε αυτήν την περίπτωση, είναι την τρίτη Παρασκευή
του Σεπτεμβρίου. Μια ημέρα πριν από αυτήν την ημερομηνία
λήξης διαμορφώθηκε ένα νέο υψηλό DAX. Ακόμη και το
δικαίωμα αγοράς της βάσης των 8700, που ακόμη ήταν πολύ
μακριά κατά την αρχή του μήνα, βρέθηκε εντός του χρηματικού
του ισοδύναμου. Ένας λόγος για αυτήν την ενίσχυση της τάσης
κατά τις τελευταίες ημέρες πριν από τη λήξη είναι ότι εκκρεμεί μια
σημαντική ημερομηνία λήξης το Σεπτέμβριο. Αυτή η ημερομηνία
βλέπει χαρτοφυλάκια που είναι τρεις έως τέσσερις φορές
μεγαλύτερα απ’ ό, τι στους δευτερεύοντες μήνες λήξης πριν και
μετά. Αυτό σημαίνει ότι η ανάγκη αντιστάθμισης είναι επίσης
τρεις έως τέσσερις φορές μεγαλύτερη. Καθώς μια ημερομηνία
ενός δικαιώματος οδηγεί στην προσαρμογή της αγοράς για
αυτόν τον πολύ μεγάλο αριθμό χαρτοφυλακίων δικαιωμάτων,
πολύ συχνά ενεργοποιείται μια ανοδική αντίθετη μετακίνηση.
Στο διάγραμμα μπορείτε επίσης να δείτε ότι στον νέο πλέον
πρώτο μήνα του Οκτωβρίου, η περιοχή γύρω από τις 8700
μονάδες μπορεί να οριστεί ως η αντίσταση του δικαιώματος.
Στην πλευρά των πωλήσεων, η στήριξη ξεκινάει στις 8500
μονάδες. Από αυτά τα δεδομένα μπορούμε τώρα να εξάγουμε το
συμπέρασμα ότι η αγορά δεν θα εισαχθεί σε μια νέα φάση τάσης
έως ότου αποκλειστεί μια από τις δύο ζώνες κατά τουλάχιστον
30 μονάδες, είτε προς τα πάνω, είτε προς τα κάτω. Στη συνέχεια
θα υπάρξει μια νέα ενίσχυση της τάσης που θα προκληθεί από
τις προαναφερθείσες ανάγκες αντιστάθμισης.
Οι πληροφορίες σε αυτό το άρθρο είναι βασισμένες σε
δεδομένα της 6ης Οκτωβρίου 2013. Μπορείτε τώρα να δείτε
από μόνοι σας εάν υπήρξε ξέσπασμα
και ενίσχυση της μετακίνησης στη βάση
της απόδοσης τιμών του DAX.
Συνεπώς, όποιος συναλλάσσεται
δείκτες μετοχών δεν μπορεί παρά να
συμπεριλάβει δεδομένα δικαιωμάτων
προαίρεσης στις αποφάσεις του.
Οι συναλλαγές σημάτων μπορούν
να εξουδετερωθούν από μεγάλα
χαρτοφυλάκια δικαιωμάτων ενώ για τον
ίδιο λόγο θα υπάρξει ενίσχυση εάν τιμές
εξάσκησης με υψηλό ανοικτό ενδιαφέρον
βρεθούν εντός του χρηματικού τους
ισοδύναμου.
Τάσεις και σημεία αντιστροφής
Αλλά δεν είναι μόνο αυτά. Για
περισσότερο από 20 χρόνια, ο
συντάκτης του παρόντος μελετάει
δεδομένα δικαιωμάτων προαίρεσης
και τον αντίκτυπό τους στις αγορές.
Έχει διαπιστώσει ότι συχνά μπορεί
Αγορά
ΣΜΕ
Συναλλαγή Χρόνος
Δικαιώματα DAX
Eurex
κάθε τρίτη Παρασκευή, 1 μμ. CET
ΣΜΕ DAX
Eurex
Μάρτιο, Ιούνιο, Σεπ, Δεκ, τρίτη
Παρασκευή, 1 μμ. CET
Δικαιώματα μετοχών
Eurex
κάθε τρίτη Παρασκευή, 8 μμ. CET
S&P 500 (SPX)
CBOE
κάθε τρίτη Παρασκευή, 3.30 μμ.
CET
S&P δικαιώματα ΣΜΕ
CME
κάθε τρίτη Παρασκευή, 10.15 μμ.
CET
S&P ΣΜΕ
CME
Μάρτιο, Ιούνιο, Σεπ, Δεκ, τρίτη
Παρασκευή, 3.30 μμ. CET
Δικαιώματα αμερικανικών
μετοχών
αρκετά κάθε τρίτη Παρασκευή,
10.15 μμ. CET
EURO STOXX 50 ΣΜΕ
Eurex
Μάρτιο, Ιούνιο, Σεπ, Δεκ, τρίτη
Παρασκευή, 12 μεσημέρι CET
Δικαιώματα DAX
Eurex
κάθε τρίτη Παρασκευή, 12 μεσημέρι
CET
Ο κατάλογος παρουσιάζει τις ημερομηνίες εκκαθάρισης στις διάφορες αγορές ΣΜΕ.
Π2)
Διαφορές λήξεων
