05.2014
μηνΥμα τοΥ ςΥντακτη
3
Ο διαγωνισμός ομορφιάς του Keynes
»
Τι νομίζουν οι επενδυτές ότι σκέφτονται οι περισσότεροι από τους υπόλοιπους;
Πιστεύουν ότι αυτό που σκέφτονται είναι αδιάφορο επειδή πρέπει να
ακολουθούμε αποκλειστικά τη δική μας ανάλυση; Καθόλου, όπως αποδείχθηκε
από ένα ενδιαφέρον πείραμα που πραγματοποιήθηκε από τον ιδιαίτερα γνωστό
οικονομολόγο John Maynard Keynes.
Το όλο εγχείρημα δεν ήταν στην πραγματικότητα ένας
διαγωνισμός ομορφιάς αλλά ένα πείραμα στη θεωρία
των παιγνίων. Οι συμμετέχοντες κλήθηκαν να επιλέξουν
την καλύτερη φωτογραφία και θα κέρδιζαν ένα δώρο σε
περίπτωση που επέλεγαν τη δημοφιλέστερη επιλογή των
υπολοίπων. Αυτό σημαίνει ότι δεν είχε σημασία το πόσο
όμορφη θεωρούσε ο καθένας μια φωτογραφία, αλλά το να
προβλέψει ποια φωτογραφία θα επέλεγαν οι υπόλοιποι. Κι
αυτό αποτελεί μια σημαντική διαφορά. Η επιλογή της φωτογραφίας που αναμένεις να
επιλεγεί από την πλειοψηφία των υπολοίπων θέτει τις προσωπικές σου προτιμήσεις
εντελώς στο περιθώριο.
Αντικαταστήστε τώρατηνκαλύτερηφωτογραφίατηςπροηγούμενηςπαραγράφου
με την καλύτερη μετοχή και θα καταλήξετε με αυτό που το χρηματιστήριο αποκαλεί
«δεύτερο επίπεδο συλλογισμού»: Τι νομίζουν οι επενδυτές ότι σκέφτονται οι
περισσότεροι από τους υπόλοιπους; Και ακριβώς αυτό είναι εκείνο που μπορεί να
καθοδηγήσει τις τιμές έντονα, ανεξάρτητα από την προσωπική σας εκτίμηση.
Η όλη διαδικασία μπορεί να οδηγηθεί στα άκρα. Παραδείγματος χάριν, μπορεί
να επιτευχθεί κι ένα τρίτο επίπεδο συλλογισμού: Τι νομίζουν οι περισσότεροι
επενδυτές ότι σκέφτονται οι περισσότεροι επενδυτές για τους περισσότερους από
τους υπόλοιπους; Καλώς ήλθατε στο χάος του χρηματιστηρίου.
Αλλά ανεξάρτητα από το πόσο μακριά θα το πάτε, τουλάχιστον το δεύτερο
επίπεδο συλλογισμού είναι πραγματικότητα. Αυτό σημαίνει ότι, εκτός από την
προσωπική σας εκτίμηση, κάθε φορά που κάνετε μια ανάλυση ή πραγματοποιείτε
μια συναλλαγή, πρέπει να υπολογίζετε τι σκέφτονται και οι περισσότεροι από τους
υπόλοιπους επενδυτές. Εξάλλου, αυτό θα καθορίσει την έκβαση του διαγωνισμού
ή, σε αυτήν την περίπτωση, την κατεύθυνση των τιμών. Συνεπώς, δεν είναι
απαραίτητο πάντα να επιλέγετε το στήσιμο ή τη μετοχή που προσωπικά θεωρείτε
ιδανικά. Είναι πολύ σημαντικότερο να θεωρούν το ίδιο και οι περισσότεροι από τους
υπόλοιπους συμμετέχοντες της αγοράς.
«
Καλές επενδύσεις
Ιωάννης Κανταρτζής
Αναστάσιος Παπακώστας
To TRADERS’ έρχεται σε εσάς εντελώς
δωρεάν. Αυτό είναι δυνατόν λόγω
της υποστήριξης των διαφημιστών
και των χορηγών μας. Σας
προτρέπουμε,λοιπόν, να προσέξετε τα
μηνύματά τους και να τους βοηθήσετε
να αναπτύξουν τις επιχειρήσεις τους.
Επιπλέον, θα εκτιμούσαμε ιδιαίτερα τα
δικά σας σχόλια, που αποτελούν για
εμάς το μοναδικό εργαλείο συνεχούς
βελτίωσης του περιοδικού μας.
Παρακαλώ επικοινωνήστε μαζί μας
στο
Ή γράψε κάτι το οποίο αξίζει
να διαβαστεί ή κάνε κάτι το
οποίο αξίζει να μνημονευθεί
