Στρατηγικές
49
και στις δύο περιπτώσεις του Πίνακα 1. Ξεκινώντας από μια
αρχική επένδυση $5.000 και ουσιαστικά ρίσκο πάλι $5.000
(αφού δεν χρησιμοποιούμε stop loss) καταλήγουμε σε
υπερβολικά πολλαπλάσιο επενδυθέν κεφάλαιο (αν το έχουμε)
και υπερβολικά πολλαπλάσια ζημιά (αν μπορούμε να την
αντέξουμε). Εδώ ας θυμηθούμε και τη ρήση του Keynes: «οι
αγορές μπορεί να παραμείνουν παράλογες για περισσότερο
από όσο εσείς μπορείτε να έχετε ρευστότητα». Αλλά και από
τεχνικής πλευράς μια αξία η οποία έχει υποχωρήσει από τα
50 στα $10 δεν ξέρω κατά πόσο μπορεί να ανακτήσει την
πρότερη τιμή της ή έστω τον μέσο όρο κτήσης που έχουμε
διαμορφώσει-$14,98 (+50%) και $19,69 (+100%)-χωρίς να
συμβεί ένα θαύμα. Και τα θαύματα δυστυχώς δεν συμβαίνουν
κάθε μέρα… Όταν μια αξία $50 χάνει $40 δηλαδή 80%, για να
επανέλθει θα πρέπει κερδίσει 500%!!!
Θα μπορούσε κάποιος να προτείνει στο να μειώσουμε τον
γιατί οι traders κάνουν και γιατί οι traders δεν πρέπει να κάνουν
μουαγέν.
Ας δούμε όμως λίγο το μαθηματικό κομμάτι του τι σημαίνει
μουαγέν. Υποθετικά κάποιος είναι long σε μια αξία(μετοχή ή
Σ.Μ.Ε. κλπ) με αρχική τιμή κτήσης $50 και πλήθος 100τεμ.
οπότε το αρχικό επενδυθέν κεφάλαιο είναι $5.000. Η αγορά
κινείται εναντίον του και η τιμή της αξίας υποχωρεί στα $45
οπότε αγοράζει ίσο αριθμό τεμ. με τα αρχικά(100)και έτσι
κατέχει 200τεμ. με μέσο όρο κτήσης $45 κ.ο.κ. Η όλη διαδικασία
αγοράς επιπλέον τεμαχίων είναι μια μαθηματική Ακολουθία
Γεωμετρικής Προόδου με λόγο λ=2. Δηλαδή αγοράζουμε
διπλάσια τεμάχια από ότι μέχρι εκείνη τη στιγμή είχαμε. Τα
αποτελέσματα για δύο διαφορετικές περιπτώσεις (μουαγέν
ανά $5 και ανά $10 πτώσης, για μεταβολή της τιμής της αξίας
από τα $50 στα $10) φαίνονται στον παρακάτω Πίνακα 1.
Από την πρώτη ματιά τα νούμερα είναι απαγορευτικά
Στον Πίνακα 1 φαίνεται ότι ανά πράξη διπλασιάζουμε τον αριθμό τεμαχίων το οποίο προκαλεί υποβιβασμό του μέσου όρου κτήσης καθώς
και το κεφάλαιο που επενδύουμε σε κάθε καινούργια αγορά, ενώ στη στήλη «Συνολικό επενδυθέν Κεφάλαιο» προστίθεται σε κάθε γραμμή
στο προηγούμενο επενδυθέν κεφάλαιο το κεφάλαιο της νέας αγοράς. Η λογιστική ζημιά υπολογίζεται αν πολλαπλασιαστεί ο αριθμός
τεμαχίων με την διαφορά της τρέχουσας τιμής της αξίας από τον διαμορφωμένο μέσο όρο κτήσης.
Πηγή: Ιδία
Τιμή τεμάχια Συνολικά
τεμάχια
Μέσος όρος
κτήσης
Κεφάλαιο ανά
πράξη
Συνολικό
επενδυθέν
Κεφάλαιο
Λογιστική Ζημιά
ανά $5
πτώσης
50
100
100
50,00
5.000
5.000
0
45
100
200
47,50
4.500
9.500
-500
40
200
400
43,75
8.000
17.500
-1.500
35
400
800
39,38
14.000
31.500
-3.500
30
800
1600
34,69
24.000
55.500
-7.500
25
1600
3200
29,84
40.000
95.500
-15.500
20
3200
6400
24,92
64.000
159.500
-31.500
15
6400
12800
19,96
96.000
255.500
-63.500
10
12800
25600
14,98
128.000
383.500
-127.500
ανά $10
πτώσης
50
100
100
50,00
5.000
5.000
0
40
100
200
47,50
4.000
9.000
-1.500
30
200
400
38,75
6.000
15.000
-3.500
20
400
800
29,38
8.000
23.000
-7.500
10
800
1600
19,69
8.000
31.000
-15.500
Π1)
Μουαγέν ανά $5 και ανά $10 πτώσης, για μεταβολή της τιμής της αξίας από τα $50 στα $10
Aν γνωρίσεις την αδυναμία,
θα βρεις και την δύναμη
