ςΤραΤηγίκες
54
07.2014
Mια πολύ πιο επικερδής επιλογή
είναι η τοποθέτηση στις δυο
μεγαλύτερες εταιρείες κάθε κλάδου
Πως η ανάλυση των κλάδων
αποτυπώνει τον κύκλο της οικονομίας
Η μελέτη των κλάδων μπορεί να δώσει μια ξεκάθαρη εικόνα
σχετικά με τη φάση στην οποία βρίσκεται μια οικονομία. Aυτό
είναι εφικτό καθώς διαφορετικοί κλάδοι ευνοούνται σε κάθε
οικονομικό κύκλο και έτσι η σωστή παρατήρησή τους οδηγεί
όχι μόνο στη διαπίστωση της κατάστασης της παγκόσμιας
οικονομίας αλλά και στη σχεδόν ταυτόχρονη διαμόρφωση
ενός επενδυτικού πλάνου (στα πρώτα του στάδια). Η Εικόνα
1, αποτυπώνει εκπληκτικά το πως λειτουργεί η λογική που
περιγράψαμε παραπάνω. Στην εικόνα αυτή φαίνεται ξεκάθαρα
ποιοι είναι οι χρηματιστηριακοί κλάδοι που ευνοούνται
περισσότερο σε κάθε φάση του οικονομικού κύκλου.
Οι χρηματιστηριακές αγορές τείνουν να προηγούνται της
πραγματικής οικονομίας μεταξύ 3 και 6 μηνών. Εξού και η
έκφραση «οι αγορές προεξοφλούν». Τι σημαίνει αυτό; Ότι τα
επενδυτικά κεφάλαια τοποθετούνται στα μέσα του οικονομικού
κύκλου για τον επόμενο. Δηλαδή αν βρισκόμαστε σε φάση
πλήρους ύφεσης, το «έξυπνο χρήμα» αποεπενδύεται από τους
αμυντικούς κλάδους και τοποθετείται σε πιο επιθετικούς ώστε
να αποκτήσει το πλεονέκτημα όταν οι συνθήκες θα αλλάξουν.
Το μοντέλο αυτό, λειτουργούσε με μια σχετική
προβλεψιμότητα μέχρι και το 2009 όταν και το οικονομικό
κραχ οδήγησε στην εμπλοκή των κεντρικών τραπεζών. Το
αποτέλεσμα της ενέργειας αυτής ήταν να διαταραχθούν
οι οικονομικοί κύκλοι και να βλέπουμε εναλλαγές τωμ
κεφαλαίων από κλάδο σε κλάδο σε μια πλήρη ανοδική αγορά
ή παρατεταμένη άνοδο των αμυντικών κλάδων παράλληλα με
την άνοδο άκρως επιθετικών κλάδων.
Χρήστος Αλωνιστιώτης
Χρήστος Αλωνιστιώτης, Τεχνικός
Αναλυτής Αγορών της Delta Forex
Group.
Twitter: @alonistiotis
Πως εφαρμόζεται η στρατηγική
sector rotation στην πράξη
Δεδομένου ότι η στρατηγική αυτή βασίζει την
αποτελεσματικότητά της στον κλάδο ο οποίος κάθε φορά
έχει πρωταγωνιστικό ρόλο, οι τοποθετήσεις είναι αυστηρά
long απέχοντας από οποιοδήποτε σήμα short. Το σήμα short
συνήθως σημαίνει πλήρης αποχώρηση από τον κλάδο και
ενίσχυση της τοποθέτησης στον επόμενο.
Η πιο απλή στρατηγική για να τοποθετηθεί κανείς είναι
να ελέγχει την απόδοση των εννέα βασικών κλάδων του
S&P 500 ανα κυλιόμενο τρίμηνο και να βλέπει ποιοι κλάδοι
αποδίδουν περισσότερο συγκριτικά με τους άλλους, ώστε να
ξεκινά τις τοποθετήσεις. Αν και οι περισσότεροι επιλέγουν την
τοποθέτηση σε κλάδους, μια πολύ πιο επικερδής επιλογή είναι
η τοποθέτηση στις δυο μεγαλύτερες εταιρείες κάθε κλάδου,
μέσα από το δείκτη Dow Jones.
Μια πιο εξελιγμένη στρατηγική είναι η ακόλουθη. Ο
επενδυτής ελέγχει τον κλάδο με την καλύτερη απόδοση κάθε
τέλος του μήνα και τοποθετείται σε αυτόν, αποεπενδυόμενος
από τον προηγούμενο. Η ίδια πρακτική επαναλαμβάνεται. Τα
σταστιστικά αποτελέσματα για τη στρατηγική αυτή, δείχνουν
ότι ένα μέσο χαρτοφυλάκιο αυτής της λογικής, μπορεί να
επιτύχει έως και 7 φορές καλύτερες αποδόσεις από τον
S&P 500 σε βάθος πέντε ετών και με το DD να είναι αισθητά
χαμηλότερο.
Φυσικά, η χρήση επιπλέον τεχνικών σε αυτή τη στρατηγική,
μπορεί να βελτιώσει ακόμα περισσότερο τις αποδόσεις.
αλλάξτε τον τρόπο με τον οποίο
βλέπετε τις αγορές και κερδίστε από αυτό
Η χρηση απλών στρατηγικών σε συνδυασμό με σύγχρονες
τεχνικές και η ενασχόληση με πολλές αγορές είναι κάτι που
απαιτεί μεγάλη γνώση και εμπειρία, αλλά οδηγεί σε σημαντικές
αποδόσεις. Η αναζήτηση περισσότερων πληροφοριών σχετικά
με τις στρατηγικές αυτές, μπορεί να αλλάξει εκ βάθρων τον
τρόπο αντίληψης και εκμετάλλευσης των αγορών. Αναζητήστε
τον κατάλληλο επαγγελματία που θα σας μυήσει σε αυτόν τον
τρόπο σκέψης και θα σας διευρύνει τον τρόπο με τον οποίο
σκέφτεστε και επενδύετε.
«
