Εισαγωγικό άρθρο
10
01.2015
• Μια αναλογία RRR ίση με 1,5
απαιτεί ένα HR > 40%
• Μια αναλογία RRR ίση με 2 απαιτεί
ένα HR > 33%
• Μια αναλογία RRR ίση με 3 απαιτεί
ένα HR > 25%
Ειλικρινής αναγνώριση
ρίσκου και ανταμοιβής ανά θέση
Σε μεγάλο βαθμό, το ρίσκο μπορεί
να υπολογιστεί με απόλυτους όρους,
αντιπροσωπεύοντας την απόσταση
μεταξύ της εισόδου και του stop-loss σε
ευρώ (pips/ticks x tick size σε ευρώ).
Επιπλέον, υπάρχουν όλες οι αμοιβές
για την είσοδο και την έξοδο από τη
θέση – κι αυτές πρέπει να είναι γνωστές
εκ των προτέρων ή να ζητηθούν από
τον μπρόκερ. Μεταξύ των αγνώστων
περιλαμβάνονται και μια ενδεχόμενη
διαφορά τιμής (slippage: διαφορά
ποσοστού κατά την εκτέλεση της
εντολής) και η εμφάνιση κενών (gap).
Καθώς δεν μπορούμε να υπολογίσουμε
αυτούς τους δύο παράγοντες σε
απόλυτες τιμές, ο συντάκτης συνιστά μια
θεωρητική επί τοις εκατό σήμανση στην
πλευρά της ασφάλειας. Και η ανταμοιβή
μπορεί επίσης να καθοριστεί αναλόγως.
Ωστόσο, προσέξτε το άνοιγμα του
υποκείμενου αγαθού (η διαφορά μεταξύ
των τιμών αγοράς και πώλησης).
Το πείραμα: Έξι επενδυτές σε ένα δωμάτιο
Αλλά δεν πρέπει να λάβουμε υπόψη μόνο τα στατιστικώς
βασικά στοιχεία και θεωρίες. Στην πράξη, αυτά μπορεί να
αλλάξουν στο μέλλον και οι συναλλαγές θα επηρεαστούν
από άλλους αρνητικούς παράγοντες, όπως φαίνεται από
το παρακάτω πείραμα: σε ένα κλειστό σύστημα (αγορά), έξι
επενδυτές συναλλάσσονται το ζεύγος EUR/USD με έναν ειδικό
διαπραγματευτή, για παράδειγμα, έναν μπρόκερ CFD. Κάθε
επενδυτής ξεκινάει με ένα χαρτοφυλάκιο των 2000 ευρώ και
έχει ένα μακροπρόθεσμο ποσοστό επιτυχών συναλλαγών
(HR) της τάξης του 50% σε μια αναλογία RRR 1:1. Πάντα
συναλλάσσονται 0,05 lots και το άνοιγμα είναι ένα pip (0,0001
δολάρια ΗΠΑ). Θα αφήσουμε τώρα τους έξι επενδυτές να
δουλέψουν και να συναλλάσσονται από σήμερα και για λίγα
χρόνια υπό τους προκαθορισμένους όρους. Εν τω μεταξύ, η
ανάπτυξη του κεφαλαίου εμφανίζεται στο διάγραμμα 2.
Αν και όλοι οι επενδυτές εργάζονται με τα ίδια βασικά
Το διάγραμμα 3 παρουσιάζει την ανάπτυξη κεφαλαίου στο εκθετικό σύστημα με μια
αναλογία RRR ίση με 2:1. Μετά από 20 κερδοφόρες συναλλαγές ακολουθούν 20
συναλλαγές με απώλειες, με το ρίσκο να υπολογίζεται στο δύο τοις εκατό ανά συναλλαγή,
ανάλογα με το μέγεθος του χαρτοφυλακίου.
Πηγή:
Δ3)
Εκθετική ανάπτυξη
100
120
140
160
180
200
220
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40
Κεφάλαιο
(
εκθετικό
)
2
2.5
3
3.5
4
4.5
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40
Ρίσκο
(
ανά συναλλαγή
)
Το συνθετικό αποτέλεσμα προκύπτει όταν τα έσοδα από
τόκους δεν διανέμονται στους επενδυτές αλλά προστίθενται
στην επένδυση και επανεπενδύονται. Καθώς υπάρχει
κέρδος από ανατοκισμό, οι αποδόσεις της επένδυσης θα
αυξηθούν.
Για παράδειγμα, μια επένδυση ύψους 10.000 ευρώ που
γίνεται για ένα έτος με επιτόκιο 3% θα εξασφαλίσει τα
ακόλουθα έσοδα από τόκους:
• 300,00 ευρώ. Απόδοση: 3.0 τοις εκατό (ετήσια πίστωση
για δεδουλευμένους τόκους)
• 303,39 ευρώ. Απόδοση: 3,03 τοις εκατό (τριμηνιαία
πίστωση για δεδουλευμένους τόκους)
• 304,53 ευρώ. Απόδοση: 3.05 τοις εκατό (ημερήσια
πίστωση για δεδουλευμένους τόκους)
Συνθετικό αποτέλεσμα
