Εισαγωγικό άρθρο
13
βήμα (μισή μονάδα) ή 25,00 ευρώ ανά μονάδα στο ΣΜΕ του
DAX, ένα λεπτομερώς κλιμακούμενο CFD αλλάζει μόνο κατά
25% ανά μονάδα του DAX. Άρα, οι κεφαλαιακές απαιτήσεις
εξαρτώνται από το υποκείμενο συναλλασσόμενο αγαθό (βήμα
τιμής), την απόσταση έως το stop-loss (μέγιστη απώλεια), και
το μέγεθος θέσης (μέγεθος lot) με τους μικρούς λογαριασμούς
να έχουν, ενδεχομένως, ένα περιορισμένο αντίκτυπο και με
κάποιες συναλλαγές να καθίστανται αδύνατες.
Διαφοροποίηση - ελαχιστοποίηση
ρίσκων, μεγιστοποίηση ανταμοιβών,
σταθεροποίηση συναλλαγών
Ο κύριος Μάρκοβιτς δεν έλαβε το βραβείο Νόμπελ για το έργο
του στην διαφοροποίηση ήδη από το 1990 για το τίποτα. Όσον
αφορά στα μαθηματικά των οικονομικών και τις χρηματαγορές,
ο όρος αναφέρεται στο άνοιγμα κεφαλαίων ή επενδύσεων σε
διάφορα υποκείμενα αγαθά ή στρατηγικές. Η εφαρμογή αυτής
της κατανομής μπορεί να ελαχιστοποιήσει το συνολικό ρίσκο
και να αυξήσει σημαντικά τις πιθανότητες για σταθερότητα
και κερδοφορία. Δεδομένου ότι η διαφοροποίηση έχει αυτό
το χαρακτηριστικό, αποτελεί μια αρχή που οι πετυχημένοι και
εξελιγμένοι παίκτες της αγοράς πρέπει να ακολουθούν. Εδώ έχει
ιδιαίτερη σημασία ο συσχετισμός των αγορών με τα υποκείμενα
αγαθά και πρέπει να παρατηρούνται και να λαμβάνονται
παράλληλα υπόψη υπό το πρίσμα του υπολογισμού του
ρίσκου τόσο οι θετικοί όσο και οι αρνητικοί συνδυασμοί.
Σκεφτείτε, για παράδειγμα, τα χρηματιστήρια και τους δείκτες
DAX και Dow Jones. Σε γενικές γραμμές, αυτά τα υποκείμενα
αγαθά συμπεριφέρονται με παρόμοιο τρόπο και ανεβαίνουν ή
κατεβαίνουν μαζί. Αν τώρα προβλέπετε
αγορά και στις δυο αγορές, θα
διαμορφωθεί ένα αθροιστικό ρίσκο που
θα πρέπει να εξετάσετε συνδυαστικά.
Το συνολικό επίπεδο επένδυσης
Εάν τα πράγματα πηγαίνουν συνεχώς
προς το χειρότερο θα πρέπει να είστε
σε θέση να αντιμετωπίσετε το χειρότερο
δυνατό σενάριο και να υποθέσετε
ότι όλες οι ανοικτές θέσεις και όσες
πρόκειται να ανοίξουν θα αγγίξουν το
stop-loss. Η απώλεια που προκύπτει
αντιπροσωπεύει το μέγιστο ρίσκο για το
χαρτοφυλάκιό σας και δεν πρέπει ποτέ
να υπερβαίνει το δέκα τοις εκατό. Αυτό
σημαίνει ότι αν ρισκάρετε πάντα το ένα
τοις εκατό του λογαριασμού σας ανά
συναλλαγή, θα μπορείτε να έχετε μόνο
ένα μέγιστο άθροισμα δέκα συναλλαγών
στο βιβλίο εντολών σας την ίδια στιγμή.
Διαφορετικοί τομείς της αγοράς όπως, για παράδειγμα, ο χρυσός (εμπόρευμα) και ο
κορυφαίος δείκτης των ΗΠΑ, S&P 500 (μετοχές) μπορεί να έχουν αρνητικό συσχετισμό,
συμβάλλοντας κατά συνέπεια στη διαφοροποίηση.
Πηγή:
Δ6)
Χαμηλός συσχετισμός
Πώς μπορώ να εφαρμόσω
αυτές τις θεωρίες στην πράξη;
Πολλοί επενδυτές βασίζονται ιδιαίτερα στο ιδανικό σήμα
εισόδου και ανοίγουν θέσεις μόλις το εντοπίσουν. Ωστόσο,
οι πετυχημένοι επενδυτές αναλύουν πρώτα τι μπορεί
να σχεδιαστεί στο χρηματιστήριο, δηλαδή, η έξοδος σε
περίπτωση απώλειας. Για το σκοπό αυτό εφαρμόζετε μια
σταθερή και μελετημένη διαχείριση κινδύνου και χρημάτων
που αποτελείται από τις ενότητες που παρουσιάζουμε
εδώ. Ειδικά οι αρχάριοι πρέπει αρχικά να στοχεύουν στην
γραμμική ανάπτυξη του κεφαλαίου και να μη ρισκάρουν
περισσότερο από ένα έως δύο τοις εκατό του αρχικού
υπολοίπου του λογαριασμού για κάθε θέση. Εάν γίνει
απόσβεση της επένδυσης για πρώτη φορά μετά από λίγα
χρόνια (απόδοση 100%), ο συντάκτης συνιστά κατοχύρωση
κέρδους και μετάβαση στο εκθετικό σύστημα, με εφαρμογή
του συνθετικού αποτελέσματος.
Συμπέρασμα
Ενώ η επιθετικότητα του τύπου Κέλλυ τον καθιστά
ακατάλληλο για συναλλαγές, μας δίνει πληροφορίες για το
μαθηματικό χειρισμό της διαχείρισης ρίσκου και χρημάτων.
Οι επαγγελματίες επενδυτές πρέπει να στοχεύουν σε
γραμμικές καμπύλες μετοχών για την εξασφάλιση τακτικών
αυξήσεων του κεφαλαίου και για την εύκολη απεμπλοκή
από περιόδους αρνητικών αποδόσεων. Με αυτόν τον
τρόπο θα μπορείτε να επενδύσετε το κεφάλαιό σας με
χαλαρό και λογικό τρόπο για να επιβιώσετε στις αγορές
μακροπρόθεσμα.
«
