TRADERS´GR 03

66 / 77

Βασικά
66
03.2015
και πουλάμε το ETF εάν το κλείσιμο
είναι κάτω από τον κινητό μέσο όρο
των 200 ημερών. Επενδύουμε το
50% των χρημάτων μας σε κάθε ETF.
Κάνουμε την αναδιάρθρωση μια φορά
ανά τρίμηνο.
Η απόδοση σε δέκα έτη είναι
σχεδόν η ίδια. Με αναδιάρθρωση, η
απόδοση είναι χαμηλότερη κατά 0.3%.
Απ’ την άλλη, τα βασικά νούμερα
είναι καλύτερα και η αναλογία Sharpe
αυξάνεται. Αλλά την αλήθεια τη
βρίσκετε στις λεπτομέρειες (διάγραμμα
2, αριστερά).
Η σκούρα μπλε γραμμή δείχνει
το ποσοστό συμμετοχής της μετοχής
για παρακολούθηση τάσης χωρίς
αναδιάρθρωση. Μπορείτε να δείτε
ότι το ποσοστό της αυξάνεται από
την αφετηρία του 50%, όπως συνέβη
και στο παθητικό χαρτοφυλάκιο του
προηγούμενου παραδείγματος. Το
γεγονός ότι τα σήματα για τις εξόδους
σύμφωνα με τον κινητό μέσο όρο των
200 ημερών είναι πολύ αξιόπιστα
και σε ένα αρχικό στάδιο οδήγησαν
σε ένα σχετικά καλά προστατευμένο
χαρτοφυλάκιο - ειδικά το 2008 -
ακόμη και χωρίς αναδιάρθρωση.
Αλλά η παρακολούθηση τάσης δεν
αποδίδει πάντα, επειδή δεν μπορεί να
προβλέψει μοναδικά γεγονότα όπως
την τρομοκρατική ενέργεια της 11ης
Σεπτεμβρίου, την καταστροφή της
Φουκουσίμα ή το flash crash. Ειδικά
εκείνες τις ημέρες δεν θέλετε ένα
ποσοστό μεριδίου που να είναι αρκετά
πάνω από το αρχικό ποσοστό. Οι
αριθμοί φανερώνουν τον κίνδυνο. Το
ποσοστό ήτανπάνωαπό 55%μόνο για 2
ημέρες συναλλαγών με αναδιάρθρωση,
αλλά χωρίς αναδιάρθρωση ήταν πάνω
από 55% για 365 ημέρες συναλλαγών.
Επομένως, πρέπει να προσαρμόσετε το
ποσοστό σας με συνεχή αναδιάρθρωση
- χωρίς να χαλάτε την απόδοση.
Η ενεργός παρακολούθηση τάσης είναι εν μέρει
αναδιάρθρωση, επειδή επενδύετε όπως κάνατε στην αρχή με
κάθε νέο σήμα εισόδου. Επομένως, η αναδιάρθρωση πρέπει
να έχει ακόμα ισχυρότερα αποτελέσματα με άλλες στρατηγικές.
επειδή περιορίζει το ρίσκο και αυξάνει την απόδοση. Εάν
έχετε μια πιο ενεργητική προσέγγιση, η εικόνα θα αλλάξει.
Αγοράζουμε τα ίδια ETF και χρησιμοποιούμε μια στρατηγική
παρακολούθησης τάσης. Αγοράζουμε, εάν το κλείσιμο του
ETF είναι πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών
Το άνω μέρος του διαγράμματος παρουσιάζει την ανάπτυξη του ποσοστού συμμετοχής
του μεριδίου χωρίς αναδιάρθρωση (μπλε γραμμή) και με αναδιάρθρωση (κόκκινη
περιοχή). Το κάτω μέρος του διαγράμματος παρουσιάζει το ποσοστό συμμετοχής του
μεριδίου της στρατηγικής παρακολούθησης τάσης με μπλε και το ποσοστό συμμετοχής
του μεριδίου με πράσινο. Η γκρίζα περιοχή παρουσιάζει φάσεις όπου δεν υπήρξε καμία
επένδυση στο DAX-ETF λόγω αρνητικών σημάτων τάσης.
Πηγή: υπολογισμοί του συντάκτη
Δ2) Η αναδιάρθρωση σταθεροποιεί το αυξανόμενο ποσοστό
συμμετοχής του μεριδίου
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
70%
Στάθμιση του DAX-ETF – Τριμηνιαία αναδιάρθρωση Στάθμιση του DAX-ETF – Χωρίς αναδιάρθρωση
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
Στάθμιση του χαρτοφυλακίου 50:50 με παρακολούθηση τάσης – Τριμηνιαία αναδιάρθρωση
Μη επενδυόμενο
Στάθμιση του χαρτοφυλακίου 50:50 με παρακολούθηση τάσης – Χωρίς αναδιάρθρωση
01.12.200301.12.200401.12.200501.12.200601.12.200701.12.200801.12.200901.12.201001.12.201101.12.2012
01.12.200301.12.200401.12.200501.12.200601.12.200701.12.200801.12.200901.12.201001.12.201101.12.2012