18 / 78
Εισαγωγικό άρθρο
18
www.traders-mag.gr07/08.2015
Η απόδοση ενός συστήματος συναλλαγών μπορεί κάλλιστα
να προσδιοριστεί με την βοήθεια του SQN (System
Quality Number). Η μέτρηση μεγέθους, αναπτυγμένη από
τον Van Tharp, βασίζεται στην στατιστική t-score. Για τον
προσδιορισμό της τίθεται σε αναλογία η μέση αναμενόμενη
τιμή του κέρδους ανά συναλλαγή (R-πολλαπλάσιο) προς
την μεταβλητότητα αυτών των επιμέρους αναμενομένων
τιμών – υπολογίζεται μέσω της τυπικής απόκλισής των. Το
πηλίκιο πολλαπλασιάζεται συνήθως με 10 αφού παίρνουμε
ως βάση τις 100 συναλλαγές. Για να αυξηθεί η απόδοση
πρέπει ή να αυξηθεί η μέση αναμενόμενη τιμή ή/και να
μειωθεί η μεταβλητότητα. Ένα καλό σύστημα συναλλαγών
εμφανίζει SQN πάνω από 3.
Απόδοση συστήματος
σχηματισμό σε διαφορετικά χρονικά πλαίσια (π.χ. 15λεπτο
διάγραμμα ή ημερήσιο διάγραμμα) καθώς και σε διαφορετικές
αγορές (Forex, δείκτες, μετοχές, εμπορεύματα κτλ.). Οι
αγορές μπορούν να θεωρηθούν ως φράκταλ. Ένα σύστημα
συναλλαγών που βασίζεται στην αναγνώριση σχηματισμών θα
πρέπει να λειτουργεί αξιόπιστα σε πολλαπλά χρονικά πλαίσια
και σε διαφορετικές αγορές.
Οι βασικές αρχές ως αποφασιστική βάση
Ένα σύστημα συναλλαγών βασίζεται πάντα σε συγκεκριμένες
πεποιθήσεις. Μπορεί κάλλιστα οι δημιουργοί των
συστημάτων να μην έχουν πλήρη επίγνωση αυτών. Τα πιο
κερδοφόρα συστήματα συναλλαγών, τα οποία δημιουργούν
μακροπρόθεσμα ένα σταθερό εισόδημα, στηρίζονται σε μια
ισχυρή βάση αρχών. Διότι μόνο όταν ξέρετε πως σκέφτονται
οι συμμετέχοντες στην αγορά και πως ενεργούν σε ορισμένες
περιπτώσεις, μπορείτε να αναπτύξετε
ένα κερδοφόρο και συνεπές σύστημα
συναλλαγών. Δεν παίζει κανένα ρόλο
εάν η εκτέλεση των συναλλαγών είναι
πλήρως αυτοματοποιημένη ή εάν
στηρίζεται στην διακριτική ευχέρεια
του δημιουργού. Στην πραγματικότητα
πρόκειται για διαπραγματευτικές ιδέες
(ή ιδέες χαμηλού κινδύνου) οι οποίες
εμφανίζουν ταυτόχρονα ένα προφίλ
χαμηλού κινδύνου και υψηλό δυναμικό
κέρδους. Αυτές είναι συνήθως ιδιαίτερα
κερδοφόρες θέσεις στην αγορά που
δεν είναι εύκολο να βρεθούν και με την
πάροδο του χρόνου εμφανίζουν μια
ορισμένη σταθερότητα. Ένα σύστημα
συναλλαγών το οποίο βασίζεται
σε μια ή περισσότερες ιδέες συναλλαγών θα πρέπει να
δημιουργεί μακροπρόθεσμα μια θετική αναμενόμενη αξία
και να αντιμετωπίζει με επιτυχία βραχυπρόθεσμες καθοδικές
φάσεις. Το σύστημα πρέπει να έχει ως στόχο την αναγνώριση
όσο το δυνατόν περισσότερων πλεονεκτημάτων στην αγορά
(το λεγόμενο edge) και την μετατροπή τους σε κέρδη. Όσα
περισσότερα Edges ενσωματωθούν στο σύστημα τόσο
καλύτερη θα είναι και η απόδοσή του (βλέπε εικόνα 1). Η
απόδοση μπορεί να περιγραφεί από το ποσοστό κέρδους,
τη μέση αναμενόμενη αξία των κερδών, τη μεταβλητότητα
των επιμέρους αναμενόμενων τιμών και τον αριθμό των
δυνατοτήτων για συναλλαγές ανά έτος. Ένας τυπικός
υπολογισμός για τον προσδιορισμό του μεγέθους της
απόδοσης του συστήματος μπορεί να είναι το SQN-System
Quality Number (βλέπε Infobox).
Ίσως να αναρωτιέστε γιατί όλη αυτή η προσπάθεια να
ξεκινήσει κάποιος από τις βασικές προϋποθέσεις; Εν τέλει
είναι πολύ εύκολο με τη σημερινή τεχνολογία να συνθέσει ένα
σύνολο από μια σειρά παραδοσιακούς, ελεύθερα διαθέσιμους,
τεχνικούς δείκτες. Για παράδειγμα ο συνδυασμός του τεχνικού
δείκτη MACD (κινητός μέσος σύγκλισης/απόκλισης) με τον
κινητό μέσο Crossover φαίνεται πολλά υποσχόμενος. Επίσης
το σύνολο των τεχνικών δεικτών των Broker μπορεί εύκολα
να ελεγχθεί στατιστικώς (back test) και να βελτιστοποιηθεί
στην υπό εξέταση περίοδο. Με αυτή την μέθοδο μπορούν
πολύ γρήγορα να βρεθούν κερδοφόροι συσχετισμοί. Ωστόσο
αυτοί δεν έχουν διάρκεια. Λειτουργούν ως επί το πλείστον
μόνο στο βελτιστοποιημένο back test. Ο λόγος για αυτό
είναι ότι αυτοί οι συσχετισμοί δεν απεικονίζουν αιτιώδεις και
ποιοτικές συνάφειες. Αυτές προκύπτουν μόνο από την λογική
των βασικών αρχών. Επιπλέον πρέπει να τεθούν οι ακόλουθες
ερωτήσεις: Μπορεί μια τέτοια απλή και αμιγώς ποσοτική
προσέγγιση να οδηγήσει πραγματικά στην επιτυχία? Δεν θα
Τελικά ένα λειτουργικόσύστημασυναλλαγών αποτελείται από ένασύνολοπλεονεκτημάτων
(edges). Όσο περισσότερο επωφελώς μπορεί να συνδυαστούν, τόσο πιο σταθερό και
κερδοφόρο είναι το σύστημα.
Πηγή: Συντάχθηκε από τον συγγραφέα
Δ1)
Σχηματική αναπαράσταση της ανάπτυξης του συστήματος
βασικές αρχές
τάση
σταθεροποίηση
κενό της
αγοράς, εξειδίκευση
…
λανθασμένη
διάσπαση
Trader αναστροφής
της τάσεως
…
παγίδα των Trader
1
2
3
πλεονεκτήματα της αγοράς
4
5
6