76 / 78
Πρακτικές εμπειρίες
76
www.traders-mag.gr07/08.2015
επενδυτών - θα είναι δύσκολη. Ένα παράδειγμα θα ήταν
να εκτελέσετε συναλλαγές σε αναδυόμενες αγορές εφόσον
προηγουμένως είχατε εκτελέσει συναλλαγές μόνο σε
αναπτυγμένες αγορές. Εδώ, θα πρέπει να προσαρμοστούν
οι διαδικασίες και να αλλάξουν οι έως τώρα κανόνες. Άρα, ο
έλεγχος των ορίων σημαίνει και απομάκρυνση από τη ζώνη
ασφαλείας, κι αυτός είναι ο μόνος τρόπος για να καταστήσετε
τη μόνιμη πρόοδο πιθανή. Και βέβαια, ο έλεγχος των ορίων
θα πρέπει να είναι εκλεκτικός. Οι συναλλαγές σε καθημερινές
διαδικασίες θα πρέπει να συνεχίσουν να πραγματοποιούνται
σύμφωνα με το πλάνο σας. Μακροπρόθεσμα, αυτή η
«πρόσθετη» διαδικασία μπορεί να είναι εκείνο που διακρίνει
τους άριστους από τους καλούς επενδυτές.
TRADERS’: Ο ίδιος εκτελείτε συναλλαγές εδώ και
πολλά χρόνια, χρησιμοποιώντας διαφορετικούς
δείκτες. Μπορείτε να μας πείτε ποιούς;
Steenbarger:
Έχω χρησιμοποιήσει διάφορους δείκτες στις
συναλλαγές μου. Μεταξύ αυτών, τον NYSE Tick, ο οποίος
εντοπίζει τη διαφορά μεταξύ του αριθμού των μετοχών NYSE
με ανοδικό τικ και εκείνων με καθοδικό τικ, δίνοντας μια
καλή ένδειξη προδιάθεσης σε πραγματικό χρόνο. Επιπλέον,
εξετάζω το εύρος της αγοράς, που μετριέται από τον αριθμό
των μετοχών με νέα υψηλά έναντι του αριθμού των μετοχών
με νέα χαμηλά. Αυτή που επίσης βρίσκω χρήσιμη είναι η
ανάλυση του όγκου των συναλλαγών σε συνδυασμό με τη
συμπεριφορά των τιμών. Ιδιαίτερα ενδιαφέρον είναι ένα
εργαλείο που ονομάζεται «Bollinger Balance». Πρόκειται
για τον αριθμό των μετοχών που είναι πάνω από την άνω
ζώνη Bollinger μείον τις μετοχές που είναι κάτω από τη
χαμηλότερη ζώνη Bollinger. Εδώ, μερικές φορές μπορείς
να δεις καθαρά αν υπάρχει αυξανόμενη δύναμη ή αδυναμία
στην αγορά.
TRADERS’: Εξακολουθείτε να εκτελείτε ο ίδιος
συναλλαγές;
Steenbarger:
Οι συναλλαγές μου έχουν περιοριστεί λόγω
του χρόνου που επενδύω στη συμβουλευτική μου εργασία
με hedge fund. Αυτή τη στιγμή, ασχολούμαι ενεργά με την
έρευνα αγοράς που θα οδηγήσει στη διαμόρφωση μιας
στρατηγικής εκτέλεσης συναλλαγών, αλλά επί του παρόντος
δεν εκτελώ συναλλαγές.
TRADERS’: Ήταν οι προσωπικές συναλλαγές ο
λόγος για τον οποίον γίνατε τόσο πετυχημένος ως
διακεκριμένος σύμβουλος εκτέλεσης συναλλαγών;
Steenbarger:
Τα ενδιαφέροντά μου για τις συναλλαγές και
την ψυχολογία υπήρχαν ταυτόχρονα και διαχωρίστηκαν
όταν τελείωσα το σχολείο. Ακολούθησα μια καριέρα πλήρους
απασχόλησης ως ψυχολόγος (σύμβουλος φοιτητών
της ιατρικής) και, παράλληλα, εκτελούσα περιστασιακά
συναλλαγές από προσωπικό ενδιαφέρον. Οι συναλλαγές
και οι επαφές με επενδυτές με βοήθησαν να καταλάβω ότι
οι προκλήσεις απόδοσης των συναλλαγών ήταν παρόμοιες
με τις προκλήσεις απόδοσης που παρατηρούσα στους
φοιτητές, με τους οποίους εργάστηκα ως σύμβουλος.
Αυτή η διαπίστωση οδήγησε στο πρώτο μου βιβλίο, «The
Psychology of Trading», και αυτό με τη σειρά του οδήγησε
στην έναρξη της πλήρους απασχόλησής μου με επενδυτές
στο Σικάγο.
TRADERS’: Τι διακρίνει τους παθιασμένους επενδυτές
από εκείνους που εθίζονται με τις συναλλαγές;
Steenbarger:
Η απάντησή μου σε αυτό είναι μια άλλη
ερώτηση: Τι κάνει ένας επενδυτής όταν οι αγορές είναι
κλειστές; Εάν διεξάγει έρευνα, συντάσσει στατιστικές και
εξετάζει στρατηγικές, πρόκειται για πάθος. Σε αυτή την
περίπτωση μιλάμε για έναν επενδυτή που απολαμβάνει την
πνευματική πρόκληση και εργάζεται για να την αντιμετωπίσει.
Η ιστορία, ωστόσο, είναι εντελώς διαφορετική αν ο επενδυτής
δείχνει λίγο ενδιαφέρον για τις αγορές και την εργασία εκτός
των ωρών της διαπραγμάτευσης, και προτιμά να ξοδεύει το
χρόνο του κάνοντας άλλα πράγματα. Σε αυτή την περίπτωση,
οι συναλλαγές μπορεί να αποτελούν ένα χόμπι, στο οποίο
εθίζεται κανείς. Ωστόσο, αυτό δεν ονομάζεται επενδύσεις
αλλά καθαρός τζόγος.
Κατ’ αρχάς, θα σύστηνα να μην παρατήσετε
την κανονική δουλειά σας αμέσως.