Εισαγωγικό άρθρο
11
Δείκτες για τη μέτρηση του
εύρους και της ισχύος της αγοράς
Για να μπορούμε να παίρνουμε ακόμα
καλύτερες αποφάσεις συγχρονισμού,
είναι χρήσιμο να κοιτάζουμε εντός της
χρηματαγοράς. Η αλλαγή μιας αγοράς
από ανοδική σε καθοδική δε λαμβάνει
χώρα σε μια νύχτα – αντιθέτως,
συνήθως παρουσιάζεται μια αργή
διάβρωση η οποία οδηγεί στην απαρχή
μιας καθοδικής αγοράς, καθιστώντας
την αυξανόμενη επιλεκτικότητα ως τη
σημαντικότερη πτυχή στο σχηματισμό
μιας σημαντικής κορυφής.
Μια καλή αναλογία για αυτήν τη
βαθμιαία μετάβαση μιας αγοράς από
ανοδική σε καθοδική δόθηκε από τον
Paul Desmond. Για εκείνον, η διαδικασία
που λαμβάνει χώρα στην αγορά είναι
παρόμοια με την αλλαγή των εποχών
στη φύση. Τα δέντρα, παραδείγματος
χάριν, έχουν πολλά πράσινα φύλλα
το καλοκαίρι. Κατά τη μετάβαση στο
φθινόπωρο, όλο και περισσότερα
φύλλα αλλάζουν χρώμα και γίνονται
κίτρινα ή κόκκινα έως ότου, αργά αλλά
αναπόφευκτα, πέσουν από τα κλαδιά.
Το αργότερο μέχρι το Χειμώνα, τα
περισσότερα δέντρα είναι ολότελα γυμνά
από φύλλα. Ομοίως, ένας μετοχικός
δείκτης σε μια υγιή, ανοδική αγορά
μοιάζει με ένα δέντρο γεμάτο πράσινα
φύλλα, τα οποία αντιπροσωπεύουν
τις μετοχές. Μόλις ο ρυθμός αρχίσει
να επιβραδύνεται, ο προσεκτικός
παρατηρητής της αγοράς μπορεί να
αναγνωρίσει αρνητικές αποκλίσεις
σε διαφορετικά μέτωπα. Σταδιακά,
τα «φύλλα» αλλάζουν το χρώμα τους
από πράσινο σε κίτρινο και κόκκινο.
Στο επόμενο βήμα - η κορυφή του
χρηματιστηρίου διαμορφώνεται ήδη – οι
πρώτες μετοχές πέφτουν «στο έδαφος»
και σύντομα θα υπάρξει μια ισορροπία
μεταξύ του αριθμού των φύλλων στο
έδαφος και εκείνων που παραμένουν
«στο δέντρο». Στα τελικά στάδια της
ανοδικής αγοράς παρατηρείται ότι
μερικές μετοχές φτάνουν σε υψηλό
και έπειτα ακολουθούν καθοδική
Ο κυκλικός καταναλωτικός τομέας (σκούρα μπλε γραμμή) και ο οικονομικός τομέας
(πορφυρή γραμμή) ήταν καλοί πρώιμοι δείκτες ενός επικείμενου υψηλού του
χρηματιστηρίου. Σύμφωνα με τις προβλέψεις, ο τομέας της ενέργειας (πράσινη γραμμή)
ήταν ο τελευταίος που θα διαμόρφωνε το υψηλό του. Η συντριβή της συνολικής
αγοράς επιδεινώθηκε και πάλι σημαντικά όταν κατέρρευσαν ακόμη και οι αμυντικές
καταναλωτικές μετοχές (γαλάζια γραμμή). Η κόκκινη γραμμή παρουσιάζει την καμπύλη
του S&P 500.
Πηγή:
Δ5)
Κυκλική πορεία τομέα κατά το 2007/08
Οι υψηλές και οι χαμηλές αποδόσεις των κυκλικών βιομηχανιών στην αρχή και στο
τέλος του κύκλου παρέχουν πληροφορίες για την κατάσταση της συνολικής αγοράς
εντός του μοντέλου του κύκλου και αποτελούν άλλο ένα κομμάτι του παζλ της συνολικής
ανάλυσης.
Πηγή:
Δ4)
Μοντέλο τομέα
τεχνολογία
πρώτες ύλες κατανάλωση
προμηθευτής
κυκλική
βιομηχανία
ενέργεια
υγεία
οικονομικά
ύφεση
πρώιμη ανάκαμψη έκρηξη
πρώιμη υποχώρηση
χαμηλότερο σημείο ανοδική αγορά σχηματισμός κορυφής καθοδική αγορά
