Πρακτικές εμπειρίες
61
Richard Chignell: Ποια μέθοδο εκτέλεσης συναλλαγών/
επένδυσης εφαρμόζετε;
Bower:
Ως επενδυτής μετοχών, οδηγούμαι πρώτιστα από
τα θεμελιώδη των επιχειρήσεων. Αυτό σημαίνει συναντήσεις
με τη διεύθυνση, ανάγνωση των οικονομικών δηλώσεων
τους, διαμόρφωση οικονομικών μοντέλων και εκτίμηση του
εάν πρόκειται για καλή επένδυση ή όχι. Γενικά, διαπιστώνω
ότι οι επενδύσεις με την καλύτερη απόδοση είναι εκείνες
όπου βρίσκεις μια δυνητικά μεγάλη επαναξιολόγηση στην
κατάλληλη στιγμή, όταν ακριβώς ξεκινάει τη μεγάλη κίνησή
της η μετοχή. Υπάρχουν τρία κριτήρια: 1. Μια ελκυστική
θεμελιώδης ιστορία με βελτίωση στην υποκείμενη επιχείρηση.
2. Μια κατ’ ελάχιστο αξιοπρεπής αξιολόγηση, σε σύγκριση
με άλλες παρόμοιες και έναντι της αξιολόγησης DCF. 3.
Ένας καταλύτης που προκαλεί τη θέση να αποδώσει. Εάν
κάνω λάθος ως προς τη διαδικασία ή εάν ενεργοποιηθεί ένα
προκαθορισμένο stop-loss, αποσύρομαι.
Δίνω προσοχή στα διαγράμματα όταν ανοίγω και κλείνω
θέσεις, δεδομένου ότι μερικές φορές τα βασικά επίπεδα
μπορούν να επισημάνουν ένα καλό σημείο εισόδου ή εξόδου.
Εάν μια μετοχή μου σε θέση αγοράς κινείται ανοδικά, εάν
ξεσπάσει από μια εξάμηνη βάση, χρησιμοποιώ αυτήν την
ευκαιρία για να προσθέσω στη θέση.
Το ύφος μου αντλεί έμπνευση από τη δουλειά του William
J O’Neill που έχει τεκμηριώσει τα συστατικά που οδηγούν
στις μεγάλες επιτυχίες. Ωστόσο, έπρεπε να την προσαρμόσω
έντονα στις ιδιαίτερες συνθήκες των αναδυόμενων αγορών.
Για παράδειγμα, για να κάνεις οικονομικές προβολές για τις
περισσότερες επιχειρήσεις πρέπει να γίνει πολλή έντονη
έρευνα. Ο O’Neill απέρριπτε τις ιστορίες ανάκαμψης και
εν δυνάμει αξίας, αλλά αυτές μπορούν να είναι απίστευτα
κερδοφόρες στις αναδυόμενες αγορές. Εν τούτοις, είχε δίκιο
σχετικά με τα χρήματα για το σημαντικότερο πράγμα: εάν
θέλεις να πετύχεις εξαιρετικές αποδόσεις πρέπει να εστιάζεις
στις κερδοφόρες μετοχές.
Richard Chignell: Πώς αισθάνεστε όταν μια συναλλαγή
στρέφεται εναντίον σας;
Bower:
Συνήθως, είμαι ήρεμος σχετικά με τις θέσεις που
στρέφονται εναντίον μου. Επανελέγχω τη δουλειά μου για
να διακρίνω τα αίτια και τα ενδεχόμενα λάθη. Εάν διακρίνω
κάτι τέτοιο, τα βάζω με τον εαυτό μου. Εάν όχι, κλονίζεται η
διάθεσή μου να ακολουθήσω το πλάνο μου.
Richard Chignell: Πώς αισθάνεστε όταν μια συναλλαγή
αποδίδει;
Bower:
Αισθάνομαι κάπως δικαιωμένος και μου αρέσει να
μου δίνω τα εύσημα όταν μια καλή πρόβλεψη επιβεβαιώνεται.
Γενικά, δεν αισθάνομαι και πάρα πολλά. Αν μη τι άλλο,
περιμένω από τις συναλλαγές μου να αποδώσουν.
Richard Chignell: Στη διάρκεια της καριέρας σας, έχουν
αλλάξει τα συναισθήματά σας και πώς; (Θυμάστε
πώς νιώθατε στις αρχές και πώς μεταβλήθηκαν τα
συναισθήματά σας με το χρόνο;)
Bower:
Όταν πρωτοξεκίνησα τις επενδύσεις ήμουν
εξαιρετικά ευερέθιστος. Ζούσα με ένταση το κάθε τικ και
έπαιρνα τις απώλειες προσωπικά, σε σημείο κατάθλιψης.
Καθώς εξελισσόμουν ως επενδυτής μέσω της εξάσκησης,
της ανάγνωσης πολλών βιβλίων και της συναναστροφής με
πεπειραμένους επενδυτές, διαπίστωσα πολλά πράγματα. Το
πρώτο ήταν ότι πρέπει σε κάποιο επίπεδο να αποσυνδέεσαι
από τις συναλλαγές σου. Το δεύτερο ήταν ότι ο καλύτερος
τρόπος για να φτάσεις σε εκείνο το σημείο ήταν μέσω της
πιστής εφαρμογής μιας μεθοδολογίας που εμπιστεύεσαι
πλήρως. Με αυτόν τον τρόπο, μπορείς να βλέπεις τις
συναλλαγές περισσότερο ως άσκηση λήψης αποφάσεων,
το οποίο σου επιτρέπει να βλέπεις τη διαδικασία όχι με το
σκεπτικό της «παραγωγής χρημάτων», το οποίο προκαλεί
συναισθηματική φόρτιση, αλλά με το σκεπτικό της «λήψης
ορθών αποφάσεων», το οποίο σε κρατάει πιο νηφάλιο.
Το τρίτο ήταν ότι με την προσθήκη ορισμένων πρόσθετων
εργαλείων, όπως είναι η απεικόνιση, μπορείς πράγματι να
μάθεις να διαχειρίζεσαι τη συναισθηματική σου κατάσταση
και να τοποθετείς τον εαυτό σου στην όποια «ροή», όπως την
ονόμαζε ο Mihaly Csikszentmihaly.
Επανελέγχω τη δουλειά μου για να
διακρίνω τα αίτια και τα ενδεχόμενα λάθη
