Πρακτικές εμπειρίες
69
TRADERS ́
: Από την εμπειρία
σας, ποιο φαίνεται να είναι το
καλύτερο από όλα τα φίλτρα για
την ανίχνευση μιας τάσης;
Kaufman:
Θα χρησιμοποιούσα μια
μακροπρόθεσμη τάση ως φίλτρο για
βραχυπρόθεσμες συναλλαγές. Και
δεν έχει ουσιαστική σημασία ποια
μέθοδο χρησιμοποιείτε. Πιστεύω ότι
οι περισσότεροι υπολογισμοί τάσης
δίνουν με την πάροδο του χρόνου
το ίδιο αποτέλεσμα. Σημασία έχει
η αγορά και όχι η μέθοδος. Εάν η
αγορά βρίσκεται σε τάση, όλες οι
μέθοδοι είναι κερδοφόρες, εάν δεν
βρίσκεται σε τάση, καμία μέθοδος δεν
είναι κερδοφόρα. Υπάρχουν μερικές
εσωτερικές διαφορές. Παραδείγματος
χάριν, ένας κινητός μέσος όρος
έχει πολλές μικρές απώλειες και
λιγότερα αλλά μεγαλύτερα κέρδη.
Ένα σύστημα ξεσπάσματος είναι
σχεδόν το αντίθετο, με περισσότερα
κέρδη αλλά με μεγαλύτερες απώλειες.
Αλλά, μακροπρόθεσμα, οι αποδόσεις
είναι σχεδόν οι ίδιες. Υπάρχουν δύο διαγράμματα που
το παρουσιάζουν αυτό, το ένα είναι του S&P και το άλλο
των 5-ετών γραμματίων (και τα δύο είναι ΣΜΕ, δείτε το
διάγραμμα 4). Παρουσιάζουν τα κέρδη χρησιμοποιώντας
μια περίοδο υπολογισμού 100 ημερών για κάθε μια από
τις τρεις δημοφιλέστερες μεθόδους, τον κινητό μέσο όρο
(moving average - MA), το ξέσπασμα (breakout - BO) και την
κλίση γραμμικής παλινδρόμησης (linear regression slope -
LRS). Ξέρουμε από τη μελέτη του θορύβου ότι τα γραμμάτια
έχουν μεγαλύτερες τάσεις και μπορείτε να δείτε στα δεξιά
του διαγράμματος ότι οι αποδόσεις για 24 έτη είναι πολύ
κοντά. Για τον S&P, το μοτίβο είναι παρόμοιο αλλά όχι τόσο
ομοιόμορφο. Εντούτοις, εάν επρόκειτο να υπολογίσω τα
μέσα αποτελέσματα για ένα μεγάλο αριθμό αγορών, θα ήταν
δύσκολο να αποφασίσω ποια τάση είναι η καλύτερη.
Για τους επενδυτές που ψάχνουν για περισσότερες
λεπτομέρειες, ένα άλλο διάγραμμα παρουσιάζει τα
αποτελέσματα βελτιστοποίησης για αυτές τις τρεις τάσεις
ως προς τον παράγοντα κέρδους (ακαθάριστα κέρδη
που διαιρούνται με ακαθάριστες απώλειες). Και οι δύο
παρουσιάζουνμια τάσηβελτίωσης καθώςαυξάνεται ηπερίοδος
υπολογισμού (η οποία παρουσιάζεται χαμηλά από 10 έως 150
ημέρες). Για τα 5-ετή γραμμάτια, το ξέσπασμα φαίνεται να είναι
το καλύτερο, ενώ για τον S&P είναι η κλίση. Είναι σημαντικό
Το διάγραμμα παρουσιάζει τα κέρδη χρησιμοποιώντας μια περίοδο υπολογισμού 100
ημερών για τρία δημοφιλή συστήματα: κινητός μέσος όρος (moving average - MA),
ξέσπασμα (breakout - BO), και κλίση γραμμικής παλινδρόμησης (linear regression slope -
LRS). Μακροπρόθεσμα, οι αποδόσεις είναι σχεδόν ίδιες.
Πηγή:
Δ4b)
Δημοφιλή συστήματα – 5-ετή γραμμάτια, τάση 100-ημερών
