Πρακτικές εμπειρίες
70
04.2014
ξεσπάσματα για συναλλαγές που διαρκούν μερικές ημέρες.
Φυσικά, υπάρχουν συναλλαγές ζευγών (pair trading) και
απόκλιση, που είναι επίσης καλές μέθοδοι.
TRADERS ́
: Όλοι παραπονιούνται για τις συναλλαγές
υψηλής συχνότητας. Αλλά, έχουν πράγματι επιπτώσεις
στις μεγάλες τάσεις;
Kaufman:
Δε νομίζω. Εάν είναι κερδοφόρες (και αυτό δεν
ισχύει πάντα), τότε αποσπούν κέρδη από την αγορά, το οποίο
έχει επιπτώσεις σε όλους. Αλλά προσθέτει επίσης ρευστότητα
και λίγο θόρυβο. Η κύρια επίδραση μπορεί να είναι το γεγονός
ότι χρειάζεται μια κάπως μεγαλύτερη μετακίνηση προς μια
κατεύθυνση για να δώσει σήμα ένα σύστημα τάσης, και μια
άλλη μεγαλύτερη μετακίνηση για έξοδο, αλλά βλέπω αυτές
τις συνέπειες ως ελάχιστες για όποιον διατηρεί συναλλαγές
για μερικές ημέρες ή περισσότερο.
TRADERS ́
: Πολλοί επενδυτές αρχίζουν να
συναλλάσσονται με τη μέθοδο της δοκιμής και του
λάθους. Τι θα προτείνατε σε αυτούς, υποθέτοντας ότι
δεν καταλαβαίνουν πως το μυστικό είναι να έχεις μια
διαδικασία, μια διαχείριση κινδύνου και κατάλληλο
μέγεθος θέσης; Είναι απαραίτητο να προηγηθούν λάθη
και απώλειες;
Kaufman:
Οι νέοι επενδυτές θα
έπρεπε να αναμένουν απώλειες.
Είναι μέρος της διαδικασίας έναρξης.
Πρέπει να καταλάβουν ότι μπορούν
να βγάλουν χρήματα εάν ενεργήσουν
με το σωστό τρόπο, αλλά ο αρχικός
ενθουσιασμός τους ωθεί συχνά στο
να κάνουν βεβιασμένες επιλογές.
Ο πρώτος κανόνας πρέπει να είναι
η ύπαρξη ενός συστήματος. Δεν
είναι απαραίτητο να προκύπτει από
λογισμικό, αλλά χρειάζονται σαφείς
κανόνες. Οι καλύτεροι διακριτικοί
επενδυτές είναι συστηματικοί, αν και τα
συστήματα βρίσκονται στο μυαλό τους.
Και όταν έχεις κανόνες πρέπει να τους
ακολουθείς!
Πρέπει να ξεκινάς με πολύ μικρά
ανοίγματα. Δε μπορείς να ανησυχείς
για το ενδεχόμενο μιας απώλειας.
Πρέπει να είσαι σε θέση να δεχθείς
μια απώλεια. Είναι απλά μέρος της
διαδικασίας. Εάν δεν μπορείς να
διακόψεις μια συναλλαγή και να δεχθείς
μια μικρή απώλεια, τότε δε θα γίνεις
να το βλέπετε αυτό ως μεγάλο πρόβλημα δεδομένων όταν
επιλέγετε τη μέθοδο που πρόκειται να ακολουθήσετε.
TRADERS ́
: Στο τεράστιο τελευταίο βιβλίο σας για
τα συστήματα εκτέλεσης συναλλαγών αναπτύξατε
εκατοντάδες κώδικες για τη TradeStation. Μπορείτε να
μας πείτε ποιούς θα προτείνατε για 1) ενδοημερήσιες
συναλλαγές και 2) συναλλαγές μεταξύ δυο συνεδριών/
συναλλαγές swing;
Kaufman:
Λοιπόν, ρωτάτε πολλά! Εάν ήθελα να το κάνω
αυτό θα είχα απλά δημοσιεύσει εκείνο που θα θεωρούσα
ως το καλύτερο σύστημα και θα τελείωνε η ιστορία. Η
αλήθεια είναι ότι υπάρχουν πολλά κερδοφόρα συστήματα
και πολλές προσωπικότητες επενδυτών που προτιμούν
γρηγορότερες συναλλαγές, πολλά μικρά κέρδη, μεγάλες
θέσεις, εξισορροπητική κερδοσκοπία και οτιδήποτε άλλο. Το
σημαντικότερο είναι ότι το βιβλίο στοχεύει στο να παρουσιάσει
τεχνική. Όταν εξοικειώνεσαι με διαφορετικούς τρόπους
ερμηνείας των μετακινήσεων των τιμών, τότε μπορείς να
δημιουργήσεις τη δική σου τεχνική ή να βρεις εκείνες που
ταιριάζουν στην προσωπικότητά σου.
Αλλά για να απαντήσω στην ερώτηση λίγο καλύτερα, θα
έψαχνα για συστήματα μέσης επαναφοράς για ενδοημερήσιες
συναλλαγές και ενδεχομένως για βραχυπρόθεσμα
Το διάγραμμα παρουσιάζει τους παράγοντες κέρδους για ποικίλες περιόδους υπολογισμού
για τα συστήματα: κινητός μέσος όρος (moving average - MA), ξέσπασμα (breakout - BO),
και κλίση γραμμικής παλινδρόμησης (linear regression slope - LRS). Στις περισσότερες
περιπτώσεις, οι αποδόσεις είναι και πάλι σχεδόν ίδιες.
Πηγή:
Δ5a)
Δημοφιλή συστήματα - βελτιστοποίηση S&P από το 1990:
παράγοντας κέρδους
