ςτρατηγίκες
50
01.2015
Αν αυτό το σύστημα πραγματοποιήσει 100 συναλλαγές, η
συνολική προσδοκώμενη απόδοσή του θα είναι: 100 επί
+0,2%, δηλαδή + 20%.
ςυστήματα ςυναλλαγών
θετικής Προσδοκώμενης απόδοσης
Στόχος του trader είναι σε τελική ανάλυση η χρησιμοποίηση
συστημάτων συναλλαγών θετικής προσδοκώμενης απόδοσης
(positive expectation trading systems), όπως αυτά του
προηγούμενου παραδείγματος. Το “μυστικό” της επιτυχίας των
παραπάνω συστημάτων έγκειται στο ότι ενώ οι ζημιογόνες
συναλλαγές τους είναι περισσότερες από τις κερδοφόρες (60%
έναντι 40%), η σχέση μεταξύ του μέσου κέρδους και της μέσης
ζημιάς τους είναι τέτοια που τους επιτρέπει να είναι κερδοφόρα.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο
ο trader καλείται να ρευστοποιεί τις
ζημιογόνες θέσεις πιο σύντομα από ό,τι
τις κερδοφόρες (“Cut your losses short,
let your profits run”). Σε αυτά τα πλαίσια
έχει βάση η χρήση στενότερου stop-
loss για το κλείσιμο ζημιογόνων θέσεων,
σε συνδυασμό με την προσπάθεια
κατοχύρωσης μεγαλύτερου κέρδους στις
κερδοφόρες θέσεις. Για παράδειγμα,
το stop-loss μπορεί να ορίζεται σε
απόσταση 1,5 φορά το μέγεθος του ATR
από την τιμή εισόδου και ταυτόχρονα
η εντολή κατοχύρωσης κέρδους να
τοποθετείται σε απόσταση ίση με το
3-πλάσιο του ATR.
Μάλιστα,
όσο
περισσότερες
συναλλαγές πραγματοποιεί ένα σύστημα
θετικήςπροσδοκώμενης απόδοσης, τόσο
μεγαλύτερο συνολικό κέρδος αναμένεται
να αποδώσει. Αυτό συμβαίνει γιατί ένας
μικρός αριθμός συναλλαγών δεν είναι
αντιπροσωπευτικός των δυνατοτήτων τους καθώς μπορεί να
αποτελείται από σειρά ζημιογόνων πράξεων, ενώ ένας μεγάλος
αριθμός συναλλαγών θα επιδείξει τα πλεονεκτήματά τους.
Πειθαρχία στη χρήση
κανόνων διαχείρισης ρίσκου
Η πειθαρχημένη χρήση κανόνων διαχείρισης ρίσκου επιτρέπει
στονtraderνακαρπωθείταοφέληενόςσυστήματοςσυναλλαγών
θετικής προσδοκώμενης απόδοσης μεσο-μακροπρόθεσμα. Ο
περιορισμός των ζημιών είναι απαραίτητος πριν αυτές γίνουν
μη διαχειρίσιμες και επιφέρουν το κλείσιμο του λογαριασμού
συναλλαγών. Σε αυτά τα πλαίσια, ο συστηματικός καθορισμός
του μεγέθους των θέσεων με βάση τη μεταβλητότητα της
αγοράς και το μέγεθος του λογαριασμού είναι απαραίτητος.
Το stop-loss είναι η τιμή που θα αποδείξει ότι μία συναλλαγή
βρίσκεται στη λάθος κατεύθυνση της αγοράς και ότι το κλείσιμό
της θα ωφελήσει τον λογαριασμό.
Όπως είδαμε, το ATR είναι ένα απλό και αποτελεσματικό
εργαλείο διαχείρισης ρίσκου και πλοήγησης στις αγορές, με
εφαρμογές στον υπολογισμό του stop-loss, στον καθορισμό
του μεγέθους της κάθε θέσης και στην αξιολόγηση των
επιπέδων κατοχύρωσης κέρδους. Ο πειθαρχημένος trader
μπορεί αξιοποιήσει το ATR, όπως και άλλα εργαλεία, τα οποία
θα αναλύσουμε στα επόμενα τεύχη, με στόχο την επιτυχία στις
συναλλαγές και την μακροημέρευση στις αγορές.
Στο επόμενο τεύχος θα εξετάσουμε τη χρήση των Japanese
Candlesticks σε συστήματα συναλλαγών που ακολουθούν την
τάση της αγοράς.
«
Πέτρος Στεριώτης
Ο Πέτρος Στεριώτης συνεργάζεται με την
ETX CAPITAL και αρθρογραφεί στο www.
globaltrader.gr. Διαθέτει πιστοποίηση
από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στην
παροχή επενδυτικών συμβουλών και στη
διαχείριση χαρτοφυλακίου πελατών. Έχει
σπουδάσει Διοίκηση Επιχειρήσεων στην
ΑΣΟΕΕ και Χρηματοοικονομικά (MSc)
στο ΗΒ. Έχει εργαστεί στη Γερμανία ως
trader για μετοχές, index futures και stock
options. Στα ενδιαφέροντά του ανήκουν
τα αυτοματοποιημένα συστήματα
συναλλαγών, η διαχείριση ρίσκου και η
επενδυτική ψυχολογία.
Όνομα στρατηγικής
Χρήση του δείκτη μεταβλητότητας ATR για τον υπολογισμό
του Stop-Loss και του μεγέθους της θέσης
τύπος στρατηγικής
Αλγοριθμικό trading
χρονικό πλάισιο
Όλα τα χρονικά πλαίσια (ενδοημερήσιο, ημερήσιο και
εβδομαδιαίο)
ςτήσιμο
Το Stop-Loss της θέσης υπολογίζεται με βάση το δείκτη
μεταβλητότητας ATR. Το μέγεθος της θέσης υπολογίζεται
με βάση την απόσταση του Stop-Loss και το μέγεθος του
λογαριασμού συναλλαγών.
είσοδος
Είσοδος στη θέση ακολουθώντας την τάση, με μέγιστο
επιτρεπόμενο ρίσκο ίσο με 1% του μεγέθους του
χαρτοφυλακίου
Stop-Loss
Κλείσιμο της θέσης όταν η αγορά κινηθεί συγκεκριμένο αριθμό
ATR από την τιμή εισόδου
Trailing Stop /
στρατηγική εξόδου
Οι θέσεις ρευστοποιούνται όταν η αγορά κινηθεί συγκεκριμένο
αριθμό ATR από το υψηλότερο υψηλό ή από το χαμηλότερο
χαμηλό μίας περιόδου
Διαχείριση κινδύνου
και χρημάτων
1% ανά συναλλαγή
μέσος αριθμός
σημάτων
Η συχνότητα των συναλλαγών είναι διαφορετική, ανάλογα
με τη χρονική διάρκεια των σημάτων που χρησιμοποιούμε. Η
κάθε συναλλαγή συνοδεύεται από Stop-Loss
ςύντομη περιγραφή στρατηγικής
