TRADERS´GR 07/08

61 / 78

Βαςίκα
61
υψηλή. Εάν η τιμή επανέλθει στον VWAP, είναι μια λογική
τιμή και αρχίζει να αγοράζει. Στη συνέχεια, η τιμή αρχίζει πάλι
να ανεβαίνει και αυτό είναι μια συνήθης αναπήδηση από τον
VWAP (διάγραμμα 1).
Το ίδιο ισχύει και στην πλευρά της πώλησης. Υποθέτουμε ότι
ο διαχειριστής λαμβάνει μια μεγαλύτερη εντολή πώλησης και θέλει
να την τοποθετήσει. Φυσικά, θέλει να πετύχει μια λογική τιμή και
δεν θέλει να πουλήσει πολύ χαμηλά. Επομένως, ο VWAP θα είναι
μια πιθανή αντίσταση κατά τη διάρκεια της ημέρας συναλλαγών.
Ο VWAP είναι ιδιαίτερα σημαντικός για μετοχές με μεγάλο
όγκο συναλλαγών. Οδείκτης δεν θα είναι τόσο αποτελεσματικός
σε μετοχές με μικρότερο όγκο όπου μεγαλύτερες εντολές
τοποθετούνται σπάνια.
ο VWAP στην πράξη
ρίχνουμε μια ματιά στο διάγραμμα του S&P 500. Φυσικά,
δεν μπορείτε να αναλύσετε το δείκτη S&P 500 με τον VWAP
επειδή πρόκειται για μια ένδειξη και δεν έχει καθόλου όγκο.
Αλλά μπορείτε να αναλύσετε το ETF SPY SPDR S&P 500
Trust στο δείκτη. Το διάγραμμα 3 παρουσιάζει ένα διάγραμμα
15 λεπτών του ETF SPY. Εάν επιλέξετε την περίοδο των πέντε
λεπτών, 15 λεπτών, 30 λεπτών ή 60
λεπτών είναι το ίδιο, επειδή ο ημερήσιος
VWAP είναι ο ίδιος σε όλα τα χρονικά
πλαίσια. Βλέπουμε ότι κατά τη διάρκεια
της ημέρας συναλλαγών ο δείκτης
λειτουργεί είτε ως αντίσταση είτε ως
στήριξη.
ςυμπέρασμα
• Εάν οι τιμές σημειωθούν πάνω από
τον VWAP, πρόκειται για ανοδικό
σήμα και η πιθανότητα μιας ημέρας
με άνοδο είναι υψηλή.
• Εάν οι τιμές σημειωθούν κάτω από τον VWAP, πρόκειται
για καθοδικό σήμα και η πιθανότητα μιας ημέρας με ύφεση
είναι υψηλή.
• Διασταυρούμενα σημεία κατά τη διάρκεια της ημέρας
συναλλαγών μπορούν να προκαλέσουν αλλαγές στις
τάσεις και, επομένως, μπορούν να χρησιμοποιηθούν
ως σήματα εκτέλεσης συναλλαγών. Στο διάγραμμα 3
βλέπετε ότι υπάρχει ένα σήμα αγοράς στο σπάσιμο της
αντίστασης 1. Στη συνέχεια, η τιμή αυξάνεται καθ’ όλη
τη διάρκεια της ημέρας συναλλαγών. Την επόμενη ημέρα
Βλέπετε ότι ο VWAP μπορεί να αποτελεί αντίσταση καθ’ όλη τη
διάρκεια της ημέρας συναλλαγών.
Πηγή:
Δ2) Πώληση VWAP
ανάπτυξη
τιμών
πώληση σε λογική τιμή
VWAP
Βλέπετε ότι ο VWAP μπορεί να αποτελεί στήριξη καθ’ όλη τη
διάρκεια της ημέρας συναλλαγών.
Πηγή:
Δ1) Αγορά VWAP
ανάπτυξη
τιμών
αγορά σε λογική τιμή VWAP
Ο VWAP είναι ο δείκτης «Μέσης τιμής βάσει όγκου» για μια συγκεκριμένη μετοχή
κατά τη διάρκεια μιας ορισμένης χρονικής περιόδου. Ο VWAP υπολογίζεται βάσει
του όγκου και των τιμών κατά τη διάρκεια μιας ορισμένης χρονικής περιόδου. Οι
επενδυτές με ημερήσιο ορίζοντα χρησιμοποιούν συχνά τον 1-day VWAP. Αυτό
σημαίνει ότι είναι ίσος με τη μέση τιμή βάσει όγκου της ημέρας συναλλαγών - είναι
η μέση τιμή της ημέρας που πλήρωσαν όλοι οι επενδυτές για να αγοράσουν ή να
πουλήσουν έναν συγκεκριμένο τίτλο. Ακούγεται πιο περίπλοκο από ό,τι είναι. Με
απλά λόγια, είναι η «λογική» τιμή στην οποία αγόρασαν ή πούλησαν κατά μέσον
όρο όλοι οι συμμετέχοντες.
VWAP
Achim Mautz
Ο Achim Mautz είναι διαχειριστής
κεφαλαίων για περισσότερα από 15
χρόνια και τα τελευταία χρόνια έχει
ειδικευτεί στις συναλλαγές swing και στις
συναλλαγές με ημερήσιο ορίζοντα. Είναι
ο ιδρυτής της πλατφόρμας εκτέλεσης
συναλλαγών «ratgeberGELD» και
συντάκτης δύο ενημερωτικών δελτίων –
«Investor Alert!» και «Mojo Trades».