TRADERS´GR 07/08

56 / 78

Βασικά
56
07/08.2015
παραθέτουμε τα αντίστοιχα δεδομένα και για τη «Buy and Hold»
(B&H) στρατηγική της περιόδου αυτής.
Συγκρίνοντας τα αποτελέσματα των δύο περιόδων
διαπιστώνουμε ότι πράγματι, όπως αναμέναμε, πετυχαίνουμε λίγο
καλύτερες αποδόσεις στο καθαρό κέρδος, αλλά αυτό θα πρέπει
να επισημάνουμε ότι συνοδεύεται με την ανάληψη μεγαλύτερου
ρίσκου όπως μας φανερώνουν όλοι οι δείκτες ρίσκου που
υπολογίσαμε. Στην πράξη δηλαδή είναι πιο δύσκολο και επίπονο
να επιτευχθούν τα κέρδη αυτά. Σε κάθε περίπτωση πάντως τα
αποτελέσματα και των δύο «Best x Months» στρατηγικών είναι
καλύτερα από την απόδοση της ίδιας της αγοράς (B&H), με
χαμηλότερο ρίσκο και με μικρότερη χρονική έκθεση σε αυτήν.
Δείκτης NASDAQ –
«Best x Months»
Η αντίστοιχη ανάλυση των καλύτερων
μηνών για το δείκτη NASDAQ, μας
οδηγεί και εδώ στο συμπέρασμα να
διευρύνουμε το διάστημα στο οποίο θα
είμαστε τοποθετημένοι στην αγορά. Ο
Οκτώβριος φαίνεται και εδώ να είναι ο
καταλληλότερος μήνας για να ανοίξουμε
θέση. Σχετικά με το κλείσιμο της θέσης
αυτής θα αναλύσουμε δύο σενάρια, στο
πρώτο θα κρατάμε τη θέση έως το τέλος
Μαΐου και στο δεύτερο έως το τέλος
Ιουνίου. Τα αποτελέσματα των δοκιμών
αποτυπώνονται στον Πίνακα 2.
Αρχικά, παρατηρούμε την αδυναμία
της στρατηγικής «Best 6 Months» να
«νικήσει» την αγορά. Πετυχαίνει βέβαια
να μειώσει το ρίσκο του επενδυτή
σημαντικά. Δεν πρέπει να υποτιμήσουμε επίσης, το γεγονός
ότι πετυχαίνει τα όποια κέρδη έχοντας έκθεση στην αγορά
μόνο για το μισό του χρόνου. Άρα, για να είναι απόλυτα
δίκαιη η σύγκρισή στο επίπεδο της κερδοφορίας, θα πρέπει
να συμπεριλάβουμε και τα όποια κέρδη προέρθουν από
την τοποθέτηση των χρημάτων σε επενδύσεις σταθερού
εισοδήματος για τους υπόλοιπους 6 μήνες.
Συγκρίνοντας τώρα τη βασική στρατηγική με τις δύο
εναλλακτικές, παρατηρούμε ότι για το δείκτη NASDAQ η
διεύρυνση του χρονικού διαστήματος διακράτησης της θέσης,
σχεδόν διπλασίασε τα κέρδη της στρατηγικής. Το σημαντικό
όμως είναι ότι αυτό το πετυχαίνει βελτιώνοντας παράλληλα και
τους περισσότερους δείκτες ρίσκου.
Από τα αποτελέσματα των δυο
εναλλακτικών στρατηγικών δεν
μπορούμε να πούμε ότι επικρατεί
ξεκάθαρα κάποια από τις δύο. Η μεν
κερδοφορία τους είναι σχετικά κοντά,
οι δε δείκτες ρίσκου άλλοι δείχνουν την
πρώτη και άλλοι τη δεύτερη στρατηγική
ως ασφαλέστερη, στέλνοντας τελικά
συγκεχυμένα μηνύματα.
Η «Best x Months»
συνδυαστικά με την τάση
Ένα από τα βασικότερα μειονεκτήματα
της στρατηγικής «Best x Months» είναι
ότι δεν λαμβάνει υπόψη της τις εκάστοτε
συνθήκες της αγοράς, αλλά απλά ανοίγει
και κλείνει θέσεις ακολουθώντας πιστά τα
σήματα που έχουν προκαθοριστεί. Αυτό
Τα αποτελέσματα της εφαρμογής των στρατηγικών «Best x Months with SMA100» στο
δείκτη S&P 500, για τη χρονική περίοδο 1995 – 2014.
Πηγή: του συντάκτη
Best 6 Months
with SMA100
(Nov. – Apr.)
Best 8 Months
with SMA100
(Oct. – May)
Best 6
Months
(Nov. – Apr.)
Best 8
Months
(Oct. – May)
Total Net Profit $345,169 $427,439 $268,095 $372,159
CAGR 7.53% 8.39% 6.57% 7.83%
% of Profitable Trades 83.3% 81.3% 85.0% 85.0%
RISK PARAMETERS
Sharpe Ratio 0.24 0.24 0.23 0.19
K-Ratio 0.23 0.24 0.18 0.16
Max Drawdown -25.88% -27.76% -34.67% -47.41%
% of Time in Market 61.30% 71.90% 50.02% 66.82%
Π3) Εφαρμογή στρατηγικών «Best x Months with SMA100» στο
Δείκτη S&P 500
Η καμπύλη της καθαρής θέσης της στρατηγικής «Best 6 Months» στο δείκτη NASDAQ, για
τη χρονική περίοδο 1995 – 2014.
Πηγή: του συντάκτη
Δ1) Equity Curve της «Best 6 Months» στο Δείκτη NASDAQ