Γνώμη των ειδικών
25
Ποιοτική Ανάλυση των Διαγραμμάτων Τιμής
Τα διαγράμματα τιμής περιγράφουν την διακύμανση ενός
δείκτη, εντός μίας προεπιλεγμένης χρονικής περιόδου, βάσει
των επιπέδων που ορίζονται από τον κυμαινόμενο άξονα
και την δυναμική μονάδα μεταβλητότητας. Στο διάγραμμα 1
απεικονίζεται ένα ημερήσιο διάγραμμα τιμής του EURUSD με
περίοδο υπολογισμού 6. Η περιοχή μεταξύ των ορίων +4 και
-4 ονομάζεται ζώνη Δίκαιης Τιμής (Fair Value) και αποτελεί
το συνηθέστερο πεδίο εντός του οποίου διαπραγματεύεται
ο δείκτης. Οι ζώνες τιμών από +4 έως +8 και από -4 έως
-8 υποδεικνύουν «υπεραγορασμένα» και «υπερπωλημένα»
επίπεδα τιμών αντίστοιχα, ενώ οι ζώνες πάνω από +8 και
κάτω από -8 σκιαγραφούν «εξαιρετικά υπεραγορασμένα» και
απλού Κινητού Μέσου Όρου (ΚΜΟ) του αριθμητικού μέσου
[(Υψηλό + Χαμηλό)/2] x περιόδων του δείκτη. Αντίστοιχα
η Δυναμική Μονάδα Μεταβλητότητας υπολογίζεται με την
χρήση ενός απλού ΚΜΟ x περιόδων του εύρους μεταβολής
(Υψηλό - Χαμηλό) του δείκτη διαιρεμένο με τον αριθμό 5. Στην
σχετική βιβλιογραφία η Δυναμική Μονάδα Μεταβλητότητας
αναφέρεται και ως μία τυπική απόκλιση του δείκτη, κάτι που
όπως θα δούμε σε επόμενο άρθρο δεν είναι απόλυτα σωστό.
Συνοψίζοντας έχουμε:
• ΚΜΟ x περιόδων του αριθμητικού μέσου του δείκτη
[(Υψηλό + Χαμηλό)/2] (Floating Axis - FA).
• KMO x περιόδων του εύρους των κεριών του δείκτη
[0.2*(Υψηλό - Χαμηλό)] (Dynamic
Volatility Unit - DVU).
Για κάθε OHLC κερί του δείκτη
δημιουργείται και το αντίστοιχο OHLC
κερί του διαγράμματος τιμής. Έτσι
λοιπόν ονομάζουμε το άνοιγμα του
κεριού του διαγράμματος τιμής Σχετικό
Άνοιγμα (Relative Open - RO), το υψηλό
του Σχετικό Υψηλό (Relative High -
RH) κοκ. Από όλα τα προηγούμενα
προκύπτουν οι εξής υπολογισμοί:
• RO = (Open - FA) / DVU
• RH = (High - FA) / DVU
• RL = (Low - FA) / DVU
• RC = (Close - FA) / DVU
Τέλος πάνω στο διάγραμμα τιμής
χαράζονται τα επίπεδα 0, ± 4 και ± 8,
τα οποία σύμφωνα με την βιβλιογραφία
αποτελούν την 1η και 2η θετική/αρνητική
τυπική απόκλιση αντίστοιχα. Πιο
συγκεκριμένα, το επίπεδο +4 ισούται
με FA + DVU, το επίπεδο +8 με FA + 2*
DVU κοκ.
Διάγραμμα 1 (Σύγκριση της μεταβολής δύο διαφορετικών συνεδριάσεων του EURUSD και
πως αυτές επηρεάζουν το διάγραμμα τιμής (γαλάζια τετράγωνα). Εξάγεται το συμπέρασμα
είναι ότι ενώ η ημερήσια μεταβολή του διαγράμματος EURUSD μίας συνεδρίασης μπορεί
να είναι μεγαλύτερη από αυτή μίας άλλης, στο διάγραμμα τιμής μπορεί να συμβαίνει
το αντίθετο. Αυτό υποδεικνύει την προσαρμοστικότητα του διαγράμματος τιμής στην
μεταβλητότητα της αγοράς).
Πηγή:
Δ1)
Σύγκριση μεταβολής κεριών διαγράμματος τιμής και διαγράμματος
EURUSD
Οι συνδυασμοί που μπορούν να εφαρμοστούν
είναι πάρα πολλοί και καθορίζονται από
το επενδυτικό στιλ και την διαχείριση ρίσκου
του κάθε επενδυτή
